$和而泰(SZ002402)$
🥇【天风通信】和而泰涨停：控制器龙头出海+汽车电子高增长+卫星产业机遇
🔥今日和而泰再次涨停，继我们【天风通信团队】2月5日晚召开董事长交流电话会议后，和而泰连续两日涨停，铖昌科技今日涨停，公司控制器持续突破客户提升份额，同时汽车拓展顺利，并持续迎接出海机遇；子公司铖昌卫星互联网大赛道充满机遇。
🌹1、收入持续快速增长，汽车领域拓展喜人：
公司持续保持营收端快速增长，2023年预计收入保持20-30%的增速，在行业中增速亮眼。在下游领域如家电，公司在大客户份额突破，竞争力持续体现，覆盖大客户包括伊莱克斯、惠而浦、Arçelik等。同时，积极拓展汽车领域客户，做进蔚来、比亚迪、沃尔沃、马勒、采埃孚、一汽等头部品牌，将赋能后续公司汽车领域控制器的订单及销量高速增长。我们认为，公司整体份额持续突破，同时下游如家电需求复苏、电动工具领域去库完成以及汽车领域的高速拓展，我们认为公司控制器主业将保持快速增长，24年向百亿收入进发。
🌹2、出海持续壮大稳定：和而泰出海战略稳健实施，目前公司已经在国外成功运营五个工厂，海外收入占比近70%，全球化布局日趋完善。我们认为公司的经营能力、定制化能力以及快速响应能力突出，竞争力不断得到全球龙头厂商认可，在惠而浦、伊莱克斯、博世等海外厂商份额有望持续扩展，出海不断壮大且稳定。
🌹3、AI发展下控制器定位或改变
人工智能浪潮发展下，控制器未来或将赋予数据的属性，而不单纯是控制，实现数据端口、数据智能。公司在人工智能方向前瞻战略性布局，战略上有望占得先机，也将受益于AI带来的产品功能形态的变化。
🌹4、卫星互联网迎来元年：2024年是低轨卫星互联网元年，整体卫星发射量将同比大幅增长，产业迎来确定机遇。公司控股铖昌科技处于行业领先地位，将充分受益于卫星通信需求高速增长。
🌹5、股权回购显信心：公司发布公告回购公司A股股份，回购金额1-2亿元，展现出管理层对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可。我们认为公司基本面保持快速增长，当前估值仍处于较低水平，建议持续关注。
📞天风通信唐海清团队🥇