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【国盛军工】卫星互联网：2024年军工+科技共振的新兴赛道
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🔥回顾2023，全球卫星互联网高速发展，多领域完成0-1突破：
🔺海外：Starlink率先实现商业闭环，发展持续提速。
1、Starlink：年内发射1962颗星，在70个国家落地，用户累计突破230万人，已实现现金流盈亏平衡。
2、SpaceX：年内成功发射96次猎鹰火箭，试飞2次星舰，发射总次数、运载载荷总质量、发射频次等多项指标创新高。
3、手机直连：Starlink发布手机直连业务，目标2024年提供短信，2025年提供语音和数据服务。
2、亚马逊：成功发射2颗“柯伊伯计划”试验星，在轨试验顺利，预计2024年中期开始发射大规模生产卫星。
🔺国内：
1、技术试验星密集发射：7.9、11.23、12.6、12.30日成功将4批卫星互联网技术试验星发射入轨，发射已经进入常态化运转阶段。
2、商业航天配套进展迅猛：蓝箭航天成功发射2枚朱雀-2号，摘取全球首枚成功入轨的液氧甲烷火箭桂冠；上海格思航天G60卫星数字工厂投产，“灯塔工厂”柔性智能化工艺可在批产情况下可实现年产300颗卫星的能力。
3、战略性新兴产业，多地政府战略布局重点：以卫星互联网为核心的商业航天，在中央经济工作会以上被定位为战略性新兴产业，北京、上海、成都等地方政府密集推出空天信息产业规划和布局。
🔥展望2024，全球星座建设有望进一步提速，我国进入规模化建设阶段：
1、“星舰”的成功或将推动Starlink进入下一个基建高峰，手机直连时代快步到来：星舰将在2024Q1开始第三次试飞，并且已经开始流水线快速生产，Starlink 2024上半年有望发射840颗具备手机直连能力的Starlink卫星。
2、我国卫星互联网进入规模化发射阶段：随着年内4次技术试验星顺利发射，我国星座建设跨过了0-1进入实质建设阶段；2024年，海南商发、“G60”卫星数字工程等火箭发射、卫星制造的供给端能力的逐步补足，卫星互联网有望进入高密度发射阶段。
🔥军引民开启万亿产业空间大赛道：Starlink持续在俄乌冲突、巴以冲突中产生重大影响，正推动世界各国军队作战通信体系的变革，我国卫星互联网有望复刻“GPS”、北斗等卫星导航产业的模式，由军向民延伸，最终走入6G与地面通信融合，构建万亿产值的“空天地一体”大互联产业。
🔥重点关注：
1、地面设备—空间与弹性最大：盟升电子(相控阵天线)、海格通信(信关站/终端整机等)。
2、卫星制造—基建阶段率先兑现：臻镭科技(星载SIP模块)、上海瀚迅(通信载荷)。
3、卫星发射—最紧缺产业环节：派克新材(火箭环锻件)。
4、卫星服务—运营商模式细水长流：中国卫通。
风险提示：卫星互联网产业发展不及预期等。
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国盛军工 余平/张凯