回复@永远的鑫弟: 国情下暴雷房业也没见退房退款的，所以这个合同负债首先不会直接用现金偿付，合同负债对应的合同履约成本主要是建安成本（间接的财务费用先不考虑），建安成本对应房款来说比例已经算小的了，而且合同履约成本已经发生一部分都计入存货了，未来会和之后发生的成本一起偿付这个负债。所以实际上未来需要再投入的钱相对合同负债来说比例并不高，他这个直接加上整个合同负债来分析偿债能力绝对有问题//@永远的鑫弟:回复@笠ne5:这个假设的前提是万科开发完现有项目后清算，也就是不再借取短、长债务。并且现有项目停止销售，但继续支付负债利息，并且还要把合同负债的房子盖完交付。
但实际情况比你假设的要复杂的多，我国的经济制度决定了线性思考是不可行的。从不同的角度看到的结果自然不同，以这种角度思考，看到的可能只有类似茅台的消费股。但所有上市公司都会有各种致命缺陷。苹果，茅台都一样。
至于深铁或者万科未来的债务，其实路径很多。但借债并不是主要矛盾，没有商品房市场需求，借债有什么用呢？未来的重点在商品房目前的销售模式如何更新。