发布于: | 雪球 | 回复:8 | 喜欢:1 |
养元的问题在于产品单一,而且容易被竞争对手模仿,会吞噬其份额!公司面临发展瓶颈!利润下滑是肯定的,就看管理层如何调整!目前看也没有什么好办法,钱都买理财产品去了!
市场是聪明的,因为养元新品是新上市公司,不但面临控股方巨量解禁,还有IPO的业绩美化(虽然不好说财务造假,提前确认收入,渠道压货是真实存在的),去掉这些影响,说不定比露露的估值还高。
露露现在被看成一个5%的债券。基本上是不思进取,赚的钱全分红。养元公司治理和资产质量上远好于露露。我觉得至少在估值上可以对标露露。目前的估值等于是市场认为养元的利润还会再下跌一半,太离谱了。
多现金,存货少,应收少,重资产少,是快消品行业的规律。可就是现金容易被控股方占用。承德露露的资金都被占用了,目前看不出养元被占用的迹象。