$中国中免(SH601888)$ 一季度营业收入188亿，净利润23亿，净利润率12.2%，二季度营业收入124亿，净利润9.8亿，净利润率8%左右，相差极大，不可思议！但二季度的主营业务毛利32.94，比一季度还提升0.59个百分点，二季度的利润率很奇怪，这是最大的矛盾点，难道计提了什么损失？

我确定，半年报收入端完全没有问题，略超预期，机场口岸已经弥补了大部分海南的收入损失，接下来下半年等海南复苏加上口岸进一步苏醒，未来是可期的！我预计全年营业收入能达到660亿左右，利润不好说了，综合来看净利润率应该10.5%左右，24年利润相较23年持平或者小幅增加。

二季度的利润率问题确实想不通，一季度海南少了40亿的收入，二季度海南少了30亿的收入，可一季度的利润能与23年持平，二季度却突然直转急下，有没有大佬解释一下？

如果二季度的利润率能维持11%左右，13.65的利润，那中免完全是低估的！可惜了！期待下半年吧，消费税改革加暑期旅游和四季度旺季，只要海南的数据恢复，中免就是星辰大海！