回复@白投资: 企业盈利模式是第一位的，坚固的长期护城河很重要。对产品要有体会和深入理解，片仔癀的增长会是不均匀的，一个新治疗功能的发现，会让销售收入出现某两年大幅爆发。段永平长期取5%平均折价率，安全边际极其重要，但优秀企业一直多少年等低估机会，是可遇不可求的。可以通过不同仓位来控制风险和机会，先买一点，再等可能有或可能没有的下跌机会再加仓。//@白投资:回复@春春姑:折现率是所有企业平等的，只和通胀有关，所以我都采取的10%，留着足够的安全边际