对于长期投资者来说，选对行业非常重要，有些行业的公司能创造出价值，有些行业的公司则是长期地毁灭价值。从国内外的历史统计来看，消费和医药是产生长期大牛股温床，背后的逻辑是：这两个行业的市场需求可以长期稳定增长；产品及服务容易差异化；品牌忠诚度高；定价权较强；消费者反复消费等。所以应该把消费和医药行业及公司纳入投资、研究、跟踪的重点，本文就从近2年上市的次新股中挑选几只消费和医药个股来点评，以供大家参考。
1、$荣泰健康(SH603579)$ ：
荣泰健康是一家主要做按摩椅出口和内销的公司，过去几年在前瞻性的指导下，公司通过优秀的产品和强大的执行力，抓住了大客户Body Friend 实现了外销的爆发性增长。而内销方面，公司不断强抓品牌和产品提升，积极布局电商和共享按摩服务，2013-16年电商实现了超70%的复合增长，线下渠道实现了从连锁卖场占主提升到以百货专柜为主，摩摩哒共享按摩仅用半年就成为行业第一。近几年受益于中老年群体富裕化以及消费群体年龄层扩大化、电商等新购买渠道出现、京东白条、花呗等消费信贷降低了按摩椅的消费门槛，国内按摩椅逐渐进入日常消费。叠加公司近几年推出的定制新品和家庭休闲式渠道创新，以及大量共享按摩椅的对消费习惯的培养。
看点：
1）、于2017 年3 月25日与万达联合，签约五年排他合作协议。联手国内第一电影终端品牌万达影城，奠定摩摩哒O2O缓压市场的行业领先地位。截止2017年2月28日，万达拥有已开业影院404家，3,573块银幕，2016年票房收入76亿元，观影人次1.85亿人次，为国内第一电影品牌终端；根据公司公开调研披露信息，目前公司配置的约一万套体验式按摩椅日均使用量为8人次。按照每人次消费20元计算则每年影院体验式按摩椅收入就将达到约2.36亿元。此次联手实现强强联合，一方面借助国内第一电影终端奠定摩摩哒在O2O缓压市场行业领先地位；另一方面，可以更好地宣传摩摩哒产品引领缓压市场消费需求。
2）、荣泰健康与暴风魔镜在上海签署了《战略合作框架协议》，共同就按摩器具行业的VR设备、内容、技术等领域开展全面战略合作。 将按摩椅+VR结合起来，堪比新的消费市场，会否引起新的产业突破呢？去年游戏+VR，支付宝+VR等细分行业应用，都引起了市场的炒作，至少是可能有一定的想象空间，毕竟按摩椅的市场空间很大，国内普及率非常低，随着人口老龄化，消费水平提高，关键是市场的教育和推广。
3）、股权激励：公司拟推出300万份股权激励计划，激励对象总人数为62人，包括董事、高级管理人员、中基层管理人员、核心技术（业务）人员及董事会认为需要激励的其他人员，高行权价（行权价格为每股130元（现价126.98元）+较高业绩增长（分别较2016年增长16%/32.57%/49.14%）承诺彰显公司对未来发展的信心。
4）、募投项目有望释放产能限制，打开增长瓶颈。公司IPO募集资金将主要用于产能提升、产品研发和渠道建设，目前产能利用率接近100%，新增产能提升项目投产后预计高档按摩椅和小电器将较2015年产能增涨达110.71%及69.35%；同时国内市场渠道的建设有望提升公司在国内销售覆盖能力，打开潜在增长空间。
2、乐心医疗（SZ:300627)：
专业从事家用医疗健康电子产品的研发、生产和销售，及乐心智能健康云平台的研发与运营。主要三个产品，手环，称重计，血压计。
看点：
1、 政策支持：工业和信息化部制定《2017 年消费品工业“三品”专项行动计划》，将可穿戴设备行业作为重点建设对象。政策将支持核心芯片和操作系统等关键技术研发；制定智能可穿戴设备及服务推广目录，丰富新型消费电子产品供给；组织开展智能可穿戴产品交流和推广活动。公司作为可穿戴设备龙头企业将受益。《2017 年消费品工业“三品”专项行动计划》将“加强智能可穿戴设备研发与应用”作为重点建设对象，将制定智能可穿戴设备及服务推广目录，丰富新型消费电子产品供给。公司是国际可穿戴设备龙头企业，智能手环出货量在国内第二，全球第五。公司在可穿戴设备制造和研发上优势突出，新品不断，新品智能手环MAMBO 2 和ziva 正在全面推广。政策推动可穿戴设备行业发展，公司作为行业龙头企业将沐浴政策春光。
2、管理团队优势：国内无人机领域龙头的大疆副总裁潘农菲离职加入乐心医疗。在加入大疆之前，潘农菲曾在 IBM、微软、腾讯等知名公司工作。潘农菲于加入大疆后，任 DJI 大疆伙伴生态副总裁，负责中国及海外伙伴关系和生态系统搭建与拓展。在腾讯任微信硬件平台总监期间，主导了微信智能硬件平台建设。乐心医疗旗下的乐心手环也是首批接入微信硬件平台的产品之一。
主要产品就是角膜塑形镜。
看点：
1）、进入壁垒高。公司作为唯一拥有角膜塑形镜生产批文的国内企业，牌照壁垒较高。角膜塑形镜属于三类医疗器械，临床试验要求比普通角膜接触镜更高，整个注册周期要可能需要5年甚至更长时间。
2）、并购预期。年报中公司的2017年经营计划明确指出将“利用公司上市带来的资本平台开展资本运作，寻找合适的并购对象，整合产业链中的上下游资源”。3月21日欧普康视董事长陶悦群在接受e公司微访谈时表示，2017年公司将继续加强研发投入，启动新的研发课题；继续加强学术推广和技术培训，扩大品牌影响力；继续指导和配合经销机构开发新的临床应用合作单位；完成新研发生产基地的建设；积极推动募投项目实施，增加营销服务网点布置；利用公司上市带来的资本平台开展资本运作，寻找合适并购对象，整合产业链中上下游资源，做大做强企业，加速产业升级。
3）、市场渗透率低，,未来成长空间大。 目前国内青少年近视发病率高达50%~60%，假设以1亿人次的青少年近视数量计算，若其中10%的家长愿意为孩子花钱矫治近视，也是千万人次、百亿规模的巨大"蓝海"。
4）、竞争优势。毛利率高，接近80%的毛利率、50%的净利率是公司产品优势的最好证明。
5）、销售渠道的成功复制概率高。行业景气度持续受益于消费升级、健康意识提升、渠道推广，公司未来是否维持高速发展，我们认为取决于公司营销网络扩充的广度和深度。公司产品已进入600多家医院验配点，累计验配超过40万例。在华东地区的销售情况已经表明终端用户对于产品的认可程度高，包括产品质量、价格、服务等因素，以华东为样板在全国范围内进行复制，复制成功的概率非常高。
4、飞科电器(sh:6003868)
个人护理小家电龙头，2016年飞科电器在国内个人护理市场品牌份额为13.9%，仅次于飞利浦；剃须刀市占率33.5%，已经与飞利浦形成双寡头格局。未来提价空间大，盈利能力将持续提升。飞科电器与格力电器、美的集团、老板电器不同之处是，空调、冰箱、洗衣机和厨电明显受益于房地产的周期性繁荣，而小家电受经济周期波动影响较小，反而得益于国内消费升级。
未来看点：
1）、新品接力：公司将在2017 年增加加湿器、空气净化器、吸尘器等家居产品，并已经在研发电动牙刷、美容仪等个护新品，预计2018 年后陆续推出。凭借完善的渠道和强大的品牌，新品类有望接过增长的接力棒。
2)、 轻资产战略,已构建起较高的品牌壁垒：公司专注于产品研发设计与品牌建设，70%的产品通过外包业务生产，自有产能专注于生产研发高端系列产品以及新品类系列。公司贯彻轻资产战略，享受高附加值与品牌溢价。早在2002年，飞科就投入巨资在中央电视台黄金时段做广告，并持续多年在主流媒体进行全方位高频率的宣传与推广，实现对青春时尚消费群体的定向投放。飞科"全方位浮动剃须"的广告语耳熟能详，俨然已成为民族第一品牌。其它国产品牌，即使价格低于飞科，但飞科已建立很高的品牌认知度，消费者对微小的价格差异并不敏感，因而很难抢夺其市场份额。
5、凯莱英(sz:002821)
国内CMO 领先企业，该股在雪球关注度非常高，挖掘的也比较充分，就不过多阐述，简要提两个未来看点：
1）、客户资源及市场空间：2015 年全球医药CMO 市场容量为501亿美元，从2014 年至2017 年，医药CMO 行业将以12%的复合增长率增长。公司2013 年、2014 年和2015 年全球市场份额比例为0.22%、0.26%和0.26%。公司与全球排名前15的跨国制药企业中的11 家客户合作，与默沙东、辉瑞、罗氏、诺华、阿斯利康、百时美施贵宝、艾伯维、礼来等知名企业建立了紧密的合作关系，公司成为其中2 家客户的长期战略合作伙伴，5 家客户的首选供应商之一。
2）、技术储备：在临床阶段项目储备方面，2013年至2016年公司所服务的临床阶段新药项目共计420个（2016年下半年又增加了42个项目，但年报未披露临床分期情况）。根据招股说明书，2013年至2016年6月末公司所服务的临床阶段新药项目共计378个，其中临床Ⅰ期项目174个、临床Ⅱ期项目144个、已进入临床Ⅲ期阶段新药项目60个，形成了合理的项目梯队，涉及肿瘤、病毒、感染、心血管、神经系统、糖尿病等多个重大疾病治疗领域。药项目未来成功获批上市后，将成为公司后续盈利的重要增长点之一。在商业化阶段项目储备方面，公司将具有自主知识产权的创新优化工艺成功运用于多个重磅药物及其专属原料的商业化生产中，能突破传统工艺的路线封锁和专利壁垒，大幅度降低生产成本并减少三废排放和能耗，对下游客户极具吸引力。
纸质包装行业龙头，2016 年下半年以来，各纸种涨价，但是公司通过增加原材料备货以及提高生产运营效率减轻原材料涨价的影响，并且由于原材料占比低，涨价影响有限，故而本轮原材料价格上涨对公司毛利影响非常小。2016 年四季度国内箱板瓦楞纸出现脉冲式上涨，但瓦楞纸箱业务占公司营收比重只有10.6%，占比较低，并且公司在2016 年四季度对瓦楞纸箱产品进行了20%左右幅度的提价，在一定程度抵消了原料价格暴涨的不利影响，因此2016 年公司的净利润并未受到实质性冲击，反证了公司的竞争力。
看点：
1）、行业空间大：我国纸质印刷包装行业企业众多，竞争激烈，行业总产值巨大，市场集中度低，因此即便行业领先的企业市场占有率绝对数也较低，裕同科技作为纸质包装行业龙头，2015年市占率仅为0.58%，相比发达国家，我国纸包装行业市场集中度较低，以中商情报网统计的15 年纸质包装行业总产值（7378 亿）作为行业总销售额估算，国内纸包装行业TOP4企业收入规模为96.6亿元，市占率仅为1.3%，CR10 小于4%，而美国CR4达到70%以上。由此可以看出裕同科技尽管市值已经超过280亿了，也仍然可以有所作为。
2）、大客户合作筑竞争壁垒，募投产能建业绩护城河：公司基本实现了消费类电子行业客户的全面覆盖，主要客户均为各自领域内全球首屈一指的知名企业。在移动智能终端领域，与华为、联想、三星、索尼保持多年业务合作；在游戏机领域，是任天堂、索尼的主要供应商；在计算机领域，戴尔、惠普、联想也是公司重要客户。同时积极向烟酒、食品等领域拓展，现已与红塔集团、泸州老窖、古井贡、玫琳凯、雀巢等国内外高端品牌食品、化妆品和烟酒制造商保持稳定合作。本公司本次募集资金将分别新增彩盒产能4.1 亿张，说明书2.3 亿张、纸箱1.3 亿个，基于公司下游主要为电子消费类大客户，行业增速较快，相对周期行业受宏观经济影响较小，预计公司新增产能消化能力强，将构建公司未来业绩的有力保障。
3）、新领域渗透：公司正在有节奏地开拓客户，向高档烟酒包装、化妆品和保健品包装等其他高端消费领域渗透。纸包装行业庞大，具有万亿空间，而公司的市占率甚至不到1%，发展或整合皆大有可为，这些领域的市场空间巨大，并且盈利能力与智能终端领域不相上下。