我们可以简单的将可转债分为两个阶段，2017年9月前可转债时期和2017年9月后可转债时期。
2017年9月前可转债又可以细分为萌芽—探索—雏形—试验—成熟阶段。
2017年9月前可转债阶段：
一、萌芽阶段（1992年）
二、探索阶段（1998-1999年）
三、雏形阶段（2000-2005年）
四、试验阶段（2006-2010年）
五、成熟阶段（2010-2017年）
2017年9月后可转债阶段（2017-2020年）：
2017年年初在再融资新规严厉和减持新规的政策出台下，可转债的春天已经悄然进入了春天。同年9月，可转债信用申购制度正式落地，资金申购时代落幕。可转债进入信用申购时代，可转债迎来了成熟阶段后的第二春。一级市场加速申请发行可转债；二级市场存量可转债价值回归；打新多元化，由原来的原股东配售+网下申购的基础上增加了网上申购。
2017年10月20日，第一只信用申购的雨虹转债上市，开始了散户的打新债分一杯羹的时代；2017年11月，A股震荡，市场存量可转债有四只跌破面值；2017年12月1日，久立转债成为信用申购以来第一只破发的可转债，最低跌至99.68元。2018年上证指数下跌24.59%，2018年又发行了67只，加上2017年发行以及之前的存量可转债，共计达120只，2018年的可转债对于散户还是属于小众市场，萧条的市场大环境，可转债的急剧猛增发行，导致2018的可转债市场频频破发。转眼就进入了2019年，这一年我们看看股市的表现：
这么好的股票表现，2019年全年可转债扩容呈现井喷，发行数量发行规模都创历史新高：
2019年一片欣欣向荣的可转债市场，偶尔有几个破发的，但是挡不住申购的热情。2019年可转债市场出现了1万撬动80亿的网下“骚操作”，按照10%的收益，一次申购，随便就是10万元入账户。紧接着这个拖拉机账户骚操作就被严查，网下打新债也被合理规则，加速网上申购。可转债申购越来越规范。据不完全统计，有的单可转债账户平均打新债收益达4000元，这一波浪潮又带动了2020年1月可转债的狂热。2020年1月上市的可转债，有的单账户一个月收益达3000元。
1月27日统计了下自信用申购开始后，已有19只可转债顺利退市，数据如下：
现存还有224只已上市可转债，截止1月27日其中100元面值下的可转债还有9只，数据如下：
可转债井喷式剧增，遵从历史的玩法是否能玩转可转债，后续可转债是否乱花渐欲迷人眼，可转债是否是春江水暖鸭先知，牛市是否已在途？我该如何玩转可转债？
PS:玩转可转债温馨小贴士：
转股价值=面值100/转股价*正股现价
转股溢价率=（转股现价-转股价值）/转股价值*100%
可转债后市的表现，主要看正股的走势以及转债本身的溢价率；溢价率为负，则存在套利空间；溢价率必须大约1%，才可以考虑套利，否则股价波动和手续费就磨平套利空间。溢价率为正，则没有套利空间。
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