$华兰生物(SZ002007)$ $天坛生物(SH600161)$ 老美采浆量连续下降，已经回到了5年前的水平，余粮也不多了，这次再搞个生物法案，无非是为了自己的生物经济安全、持续、有保障的发展，生物经济门类很多，能源、化工、医药都可以和生物经济搭上边，对于医药领域，血制品妥妥的属于生物制品里重要的战略资源，那么血品出口配额理论上也是会压缩的，尤其是对我们的出口配额。我们目前的白蛋白进口量太高，国产替代需求很迫切，但采浆量一直上不来，所以这两年集中开新站应该也是嗅到了危机感，没记错的话，各大血企从三年前就开始加库存了，而且主要是原料和半成品为主，某些成品库存增加和短期市场波动有关，而且是动态的、和生产进度、批签发周期等因素相关的短期现象，所以对整个行业的影响并不大，目前血制品的行业头部企业的竞争格局比较健康，供需平衡依然偏紧。各大血企一边加库存一边开新站，其中深意各位自品。综上，对岸的生物法案，拆分到对医药细分的影响，对于我们这边出口占比大的企业，比如cxo、原料药等等，可能会是利空，但对于进口比例大的行业，比如血制品，应该是利好事件。这个位置安全边际足够，最多输点时间，耐心持有。