一、港股中的主流投资—价值投资
港股是价值投资者的天堂，这是很多人的感受。我也是在2023年被港股的超低估值深深的吸引住了，于是开始在港股探索。
港股的主流投资是价值投资。在这里确实很容易找到估值很低的，公司质量又很好的公司。比如去年的华晨中国，账面现金有两三百亿，公司含有华晨宝马25%的股权，每年产生70亿左右的利润，去年的时候华晨的市值还不到200亿。当然是极好的投资机会。
今天我要讲的是港股中存在的另一类非主流投资。
二、近期一批小市值港股大涨
港股总共有2659支，其中港股通的只有548支。港股通里面的548支是我们大部分人关注的重点。这548支股票大部分都是市值中等偏大的公司。但也有一批市值很小的公司，基本都是从之前的大市值暴跌成为小市值的。就是这一批股票，近期有不错的表现。
友联国际教育租赁，从最低的0.39涨到0.82，股价一个多月翻倍了。京基金融国际，从0.062到0.203，一个月涨了2倍。世茂集团，0.285到1.31，一个月涨3.5倍。类似的股票还有一些，也有一些还正在涨。
其实这些股票的基本面在短期内没有明显的变化，股价大幅变化的原因主要就是股价跌多了之后的反弹，或者说是股价运动趋势的变化，实际上也是筹码博弈。这是港股短期内表现出来的非主流投资逻辑。
三、趋势投资的原理
股票的投资价值是多元化的，因此产生了不同的投资门派。价值投资派认为公司内在的价值决定股票价格的涨跌，这是经过无数实践证明过的真理，毋庸置疑。同时，趋势投资派认为股价所处的位置决定股价的涨跌，这在一定情况下也是正确的。
学过高中物理的都知道一个概念叫作“势能”。有一块石头在地面上本身没有能量，但是把它放在山顶上，就有了重力势能。如果把这块石头放在压缩的弹簧之上，它就有了弹性势能。趋势投资的原理，也是这样的。股价如果在极限低位，就有向上反弹的力量。
至于股价到了低位，如何判断是否有反弹的力量，这是个很复杂的问题。通常需要分析成交量的变化，均线的位置关系等，而且也有一定的不确定性。这里不展开讨论了。
四、港股的趋势投资
在港股做趋势投资显然是个非主流，我自己知道这里有不确定性，我胆子小，所以只有小部分仓位在这里探索。
港股的趋势投资有一定的研究价值。因为港股通的打通，南下资金越来越多，@i知府 老师说的港股A股化，必然发生。现在的港股通里的超小市值股票的筹码博弈，就是一个明显的迹象。可能一些南向的资金是之前是在A股做游资炒小盘股的，现在也在港股里面做。
其实港股的筹码博弈比A股更加容易分析。因为在港股，每个经纪席位的持仓比例可以看的很清楚。相当于每支股票，每天都能上A股中的“龙虎榜”。如果花点心思在这里研究，投资收益是不低的，不过只适合胆大心细的人。
五、友联国际的上涨逻辑
我在今年4月初的时候发现了友联国际教育租赁这票，当时一看跌幅超过40倍，估值又很低，马上感觉是机会。仔细研究了几天，发现这票基本面还可以，但是存在瑕疵。主要的瑕疵有两点，第一是南山学院是非盈利机构，产生的利润理论上只能用于学校自己，不能用于友联分红。这个问题港股中的其它教育股都存在，之后要转非盈利机构。现在是过渡期，其它公司是采用了关联交易或者关联还款的方式转出了一部分利润。第二是之前的主营业务租赁业务，整体在收缩，具体情况如何，我研究还不够深入。
但是这票超低的估值和暴跌后超低的位置，非常吸引人，我在0.42左右的价格买了一部分仓位。我本来还想等它再多跌一点，继续加仓，可惜没等到。其实，这票的筹码结构当时已经发生了逆转。港股通的持仓比例从之前的12%上升到了22%。外资席位想卖的也基本卖完了。这就是它最近一个月的上涨逻辑。股价到了超级低位，筹码重新向看多的人手中聚集。
六、我的港股筹码博弈的投资逻辑
如果是单纯投资港股的筹码博弈股票，其实应该选择的京基金融国际，因为这票筹码更加集中，弹性更大。但是我不敢投资这票，因为基本面太差。我之前简单研究过它，基本属于皮包公司，大股东把公司基本卖给了散户，后面可能会再跌回去。
友联是不同的，首先可以排除是老千股。友联的董事长宋建波，是南山集团的董事长，家族资产几百亿的，是地方首富。基本没有出老千的动机。二股东是平安，也有一点监督作用。另外公司的资产情况和盈利情况也还是可以的，虽然存在瑕疵。公司的这个基本面情况就是我去参与筹码博弈的安全边际。
现在友联已经涨了一段了，可能会调整了。我自己成本较低，所以打算再拿一段时间。但是我也清楚，我是搞筹码博弈的，之后随时会走。这票在今年9月基本上确定要退出港股通，这之前还有几个月的时间可以炒一下。另外，今年6月会出截止到今年3月底的年报，到时候看年报情况，估计股价还会大幅波动。
备注：以上提及个股只是为了分析逻辑，不作为投资建议。