一、港股大跌6年了吗？
对于绝大多数的投资者来说，如果要看港股的指数，首先就是看恒生指数。从恒指年线来看，从2018年初，跌到现在，跌了6年。这应该是很多人对港股的初步印象。由此引申的描述是，这个市场太烂了，无底洞的下跌，完全看不到希望等等。
无论是价值投资中的估值理论，还是趋势投资中的周期轮回理论，似乎在港股市场都失效了。但是深度分析后，我发现并非如此。
二、实际的港股指数只跌了3年
港股市场除了恒生指数还有很多其它指数。比如恒生综合指数，这个指数最高点的时间是2021年2月18日，到现在下跌了三年零半个月。如图
还有其它很多指数，图形都是类似的，都是从2021年2月开始下跌的，比如香港100指数，恒生综合大型股指数，恒生综合大中型股指数，恒生综合中型股指数。
三、差异在哪？哪个更为真实？
我们首先需要了解恒生指数的构成，实际上是由82只大盘股构成的。这82支股票主要由三部分构成，一是中国移动、中国神华、中国海油等中字头大盘低估高息票。二是腾讯控股、阿里巴巴等互联网巨头。三是汇丰控股、长和等香港本地股。
恒生综合指数是500多家大中型股票构成的。其中的成分股和港股通的成分股重合度很高。恒生综合指数更有代表性。
香港主要指数都是在2021年创新高的，但是为什么最重要的恒生指数没有超过2018年的高点？答案很简单，看看中国移动、中国神华、中国海油等权重股在2018年到2021年的走势图就明白了。就是因为周期错位了。这些大盘股在港股整体2021年创新高的时候，仍在下跌和筑底，它们没涨。因为最大的一批权重股没涨，所以代表大盘股指数的恒生指数没有超过2018年的高点，因此看起来恒指下跌了6年。实际上代表多数股票的恒生综合指数是从2021年2月开始下跌的，下跌时间为3年。
四、港股和A股的大盘股走势同步
我在上面提到的恒生综合指数见顶的时间是2021年2月18日。巧合的是沪深300指数、上证50指数也都是这一天见到上一轮行情的最高点。2024年1月，恒生综合指数的见底时间，基本也是和上证50指数同步的。所以，我认为目前的港股整体走势和A股中的大盘股走势同步。
这也是@i知府 老师判断港股A股化的一个表现吧。
五、结论
本文观点港股主要指数实际只跌了3年。其实，纠结于6年还是3年，本身没有意义。我想通过本文的分析，得出一个更加有用的结论。那就是，港股这个市场是有效的一个市场，价值投资和趋势投资都是可以施展拳脚的。这个市场是可以把握和投资的市场。
上文提及中国移动、中国神华、中国海油，在2021年时，港股A股都见大顶的时候，他们正在下跌或者刚开始上涨。其实，那就是一次投资良机。因为他们和市场主流股票的上涨周期错位了，别人该下跌的时候，就是他们该上涨的时候。所以他们的上涨完全符合逻辑，没有什么意外。
时间来到现在，2024年，港股又有很多下跌多年的，估值很低的，发展前景不错的股票。此时正是他们的投资良机。周期轮回在这里是有效的，股票内在价值在这里也是最终会表现出来的。
本人从2023年才开始投资港股，现在正处于学习阶段。希望各位港股大佬给一点指导意见，非常感谢！@管我财 @i知府 @孤鹰广雁 @Frankie_Hung @紫金陈