华马泽平 的讨论

对董老师很多方面，我都很尊重与认同；但你说的这一方面，我不同意董老师的逻辑与观点。
2023年、或者2024年还会存在的阶段性环境，不代表未来中长期也会这样；相反，我认为我国银行业的增长点及出路在于：
一，传统业务创新做；
二，新业务前瞻性布局（其中包括投行业务）；
三，零售业务价值创造，包括零售资产负债业务与非资产负债业务（包括个人财富管理及个人纯服务金额）。
理解、认知、展望我国银行业今后中期发展趋势与发展动力及增长，一定要基于国家以下大战略去思考。
一，中国式现代化与高质量发展。
二，人们对美好生活的向往。
三，人们群众的获得感。
我银行业银行股理论思考的最后几篇文章，将是对我国银行业何处去的思考。

泽平老兄你好，我想请教你一个问题，你对董宝珍团队说中国居民杠杆率已经很高了 并且个人贷款里最大的房地产个人按揭贷款部分发动机也熄火了，他们认为未来10年银行业零售业务整体增速会停滞陷入红海包括招商银行都会低增长状态，你怎么看呢

赞同和业务模式关系更大，北京上海已经过了高扩张时代，无法获取政府大量低不良贷款，而杭州成都是快速扩张的强二线城市，绑定了地方政府大量低不良贷款，但这种扩张未来是否持续？或者增速会否放缓？都是必须考虑的问题。与一次性贷款相比，有客户黏性的重复贷款，未来大长期肯定更好，但短期爆发力靠短期的增量贷款。

为啥上海银行，北京银行，平安银行都不行呢？？地域挺好的

可不可以这样理解。经济相对发达，个人财富增长较快的区域，银行业务集中在该地区占比较高的很行，发展的空间更大，效益也更好。

我觉得借钱消费会恢复增长，活在当下将成为未来年轻人的主导思想

就昨天的问题，现在又补充几点：
一，关于对公业务与零售业务的某些因素，我二年半前就提出来的（见下图，取自我2021年6月雪球文章）。但这二年半的特殊环境，太大加速了这一进程。换个角度讲，这二年半的特殊环境，从时间维度太大缩短了这一阶段的时间。也即二年半以前，我作出那样的判断，是基本正确的；但现在，虽然2024年可能还会是那样，但从中长期角度，从前瞻性的角度，我如果依旧是二年半以前的认知与判断，却是错误的。
二，几下几方面的原因，决定了零售业务中期的良好发展前景，包括绝对的维度与相对的维度。
1，中长期看，我国人均可支配收入的增速，大概率会高于同期GDP增速。
2，中长期看，我国居民金融资产增速，会高于我国人均可支配收入的增速。
3，中长期看，我国服务贸易进出口增速，会高于货物贸易进出口增速；在此过程中，服务贸易逆差，会逐渐收窄；而货物贸易顺差的增速会逐渐下降。
至于个人按揭贷款今后增长无力的问题，今后中长期增速肯定显著低于于前十年的增速；这对零售业务的资产业务的增长，肯定有相对角度的影响。但另一方面，也就必然产生两个效应：一是会加快居民权益性资产增长速度和财富管理需求增长速度，二是提高居民非住房按揭方面的杠杆增长能力。

一、经济发达地区的经济发达，从规模与效率两方面对银行业有正贡献。但从发展的角度、同比的角度，地区发展速度的绝对变化与相对变化，对银行业人影响更大。例如，假设过去五年，A 地区经济发展速度比全国平均水平高2个百分点，B区经济发展速度比全国平均水平低2个百分点；而预计今后五年，全国经济发展速度与前五年不变，A地区经济发展速度比前五年下降1个百分点、依然比全国平均水平高出1个百分点，B地区经济发展速度比前五年上升1个百分点，依然比全国平均水平低1个百分点，虽然A地区经济发展速度，比B地区经济发展速度，依然高出2个百分点，但今后五年B地区经济环境对银行业发展的贡献，反而会好于A于地区。
二，经济发达地区的经济发达，银行业竞争会更充分、更激烈。

我这个帖子的内容，已部分的解释了其中的原因。你认真阅读、认真思考，就会明白。 此外，地区经济只是影响银行业众多中的的一个因素，上市银行企业文化、内在高业就模式，是更重要。

那还得从财报数据的前瞻性分析更客观。