| 发布于: | 雪球 | 回复：20 | 喜欢：18 |
背后的逻辑是：
银行是百业之母，百业平均发展水平高，百业平均的资金收益率高，就能支撑比较高的银行利率；百业平均发展水平低，百业平均的资金收益率仙，就只能支撑比较的银行利率。
欧洲地区银行普遍低利率甚至负利率时代，特别近二十年科技革命全球GDP增长都被中美两个大国瓜分，欧洲和日本其实在这边互联网革命和新能源革命中并没有吃到大蛋糕，这点跟欧洲日本科技独角兽企业数量比不上中美可以佐证。如果后面没有科技革命带动，催生出新的经济需求，美国银行业也不会银行净息差能在三个点远高于我们。所以银行业能不能高速经营也取决于本地区能不能在科技变革中培育出本土的独角兽企业，把更多产业链上面利润留在本土，类似之前我们出口两亿套衣服换一架飞机一个道理。
有难度，因为GDP平均增速也就5%左右。还有息差进一步下降的可能，鲁政委好像发了一篇欧洲低利率银行生存的分析文章，有中国银行借鉴的味道，若到这一步，银行很困难了。
现在中国财富实际拥有人大部分还是中国大爷中国大妈，这些人绝大部分对股票这种动产每天波动是很厌恶的，再过十年，后面财富慢慢转移到70-80一代人，他们对股息分红复投模式理解能力接受程度更高，到时候低估值高分红模式在社会新增财富投资占比中只要提高几个点都可以得到长期稳定天量资金来源。所以要珍惜现在银行股，没必要过分看重短期波动。这个社会又觉得银行暴利要让利，又觉得银行财报利润是做假账，魔幻时代。
其实你这篇文章从高利率债券角度去分析是对的，我是从虚拟的实体店面收租模式去考虑，异曲同工。这位置兴业分红复投差不多年化利率10个点问题不大，想不通买中融信托那些有钱人买银行股多好，起码银行类主权国家信用比所谓一个企业高几个量级
我认为，今后10年，招商银行每股收益7.2%的年复合增速，兴业银行每股收益4.8%的年复合增速，都是可以期待的。
$兴业银行(SH601166)$
$招商银行(SH600036)$