$雅戈尔(SH600177)$ 

雅戈尔地产销售更新

统计了6月18日的雅戈尔地产几个楼盘的住宅销售情况。在过去一周中，上海的星海云境销售了14套，温州未来城销售9套，宁波的江上云境销售了5套，珠海金湾宝龙城销售5套，明湖懿秋苑销售1套，绿雅苑及峰景里没有动静。（注上一周统计数据忽略了非销售房，这周统计的时候做了更正）。

总的来看，一线城市（上海）的销售情况最好，有学区加仓的（温州未来城）销售也还可以，经济较为发达的中等城市（宁波、珠海）有一定销售潜力，而三线以下的小城市销售基本没有动静。预计雅戈尔的绿雅苑及峰景里要库存等地产暖风了，如果没有暖风来，极端情况下，这两个楼盘将大幅计提。绿雅苑两期合计投资约12亿元，峰景里合计投资约2亿元，绿雅苑已销售658套，预计可以回收6亿元，如果地产大环境一直没有改善，雅戈尔地产板块可能存在8亿左右的计提损失。如果分在将来几年计提，对每年的利润影响在2亿元左右。仍然看好雅戈尔在将来2-3年内保持年利润45-50亿，现金分红10分5。保底有余，成长得看服装板块的拓展是否顺利。