一、账户收益
3月盈利5.33%，今年盈利总计10.5%。
二、当前仓位
满仓，轻融资。
本月少量加仓（工资）。
本月做了仓位的动态调整，主要减仓了国电、韦尔，加仓了龙源、牧原。
三、投资思考
1、分散动态持仓。去年年终总结，认为韦尔、巨化可以在24年兑现价值、取得高收益，结果韦尔开年就暴跌。作为普通人，1）不可能100%对；2）看对了，中途也可能会暴跌。想做到不怕跌、跌不怕，分散持仓是必须的。同时股价何时兑现基本面是不可知的，持仓高低切换、动态调整，可以更好的平衡收益与风险，使自己更安心，不求最大化收益，只求稳定复利。
2、投资打法。
对持仓做个简单分类。
PS：上行、下行强调个人认知领先指标（产品价格或业绩）的中期走向，股价是预期形成的共识，相比领先指标变化会打提前量。
1）侧重供给侧
交易思路：考虑长期与终局，买在价值、等待过热。
a、传统周期
牧原股份：猪肉【需求稳定】，具有可持续的【低成本】优势，正经受国内最长的猪周期考验（此轮周期已6年，以往4年），同行已在相继暴雷，资产负债表急需修复，耐心等待【产能去化/业绩爆发】，目前股价处于【低位】，周期在【？】仍不明确，但景气虽迟必到。
太阳纸业：纸业【需求稳定】，具有可持续的【低成本】优势，纸价已在去年Q3见底，正在呈现【产能去化/业绩爆发】，目前股价处于【中间偏低】，周期在【上行】。
远兴能源：纯碱【需求？】走向不明确，负面是竣工周期下行的减量，正面是光伏、锂电的增量；纯碱本属于【供给受约束】行业，但天然碱不在其列，公司具有行业唯一的天然碱矿，具有可持续【低成本】优势，剔除1：1置换产能的，银根矿业是行业这几年唯一的供给增量，目前只能等待【产能去化/业绩爆发】，目前股价处于【低位】，由于供给在持续增加，需求不明确，周期在【下行】。
这几年做传统周期股，最大的感受是，应最大程度的利用市场规律去做择时，虽说散户的时间不值钱，为防止底部抢跑，可以提前半年到一年介入，但提前N年介入就难受了，很难等得起。新仓会尽量避免这个，还是应按“产品价格、负面业绩落地后布局，底部走出来加仓”的做法执行，当然这个得克服底部偏右侧追“高”的心理障碍。
b、配额限制
巨化股份：制冷剂【需求增长】+【供给受约束】，其中三代制冷剂供给锁死、未来还会收缩，四代制冷剂不成熟暂不能等效替代；【低成本】三代制冷剂相对四代成本低，且公司一体化战略具备相对同行的成本优势；正在呈现【供需错配/业绩爆发】，因政策、竞争格局变化，以往估值中枢不适用，目前股价处于【？】，需要市场演绎最终结果；景气在【上行】。
c、公用事业（电力）
龙源电力：电力【需求增长】；具有【政策门槛】，玩家主要为国企；具有免费的【看涨期权】，即终会来到的碳税，国内会扩大碳市场覆盖范围，以应对欧盟26年起的碳关税，目前股价完全未体现，正如21年绿电火热时不体现消纳成本一样，涨跌都是疯狂的；目前股价处于【低位】，绿电要逐步纳入市场化交易承担消纳成本的预期已演绎1年多了，市场早已不待见绿电，但龙源的业绩还在增长，且会持续【中高增长】。
国电电力：电力【需求增长】；具有【政策门槛】，玩家主要为国企；水火风光综合电力运营，无论政策向哪边转向，都可以保持业绩的【中高增长】；因政策、竞争格局变化，以往估值中枢不适用，从逻辑兑现的角度，目前股价处在【中间】，景气在【上行】。
2）侧重需求侧
交易思路：不考虑长期与终局，拥抱时代趋势。
a、政策/地缘驱动
韦尔股份：国产手机市占率提升，结合地缘考虑，CIS【国产供给创造需求/需求暴增】，叠加韦尔车载布局的【品类扩张】；具有【成本/技术优势】，一方面代工转向中芯国际，经几年撮合降低了成本，另一方面具有绝对的技术优势，已逐步在中高端手机上选用；目前业绩仍在低谷，即将逐步呈现【业绩爆发】。从历史PB看，股价处于低位，考虑产业成熟度和竞争格局变化，从逻辑兑现的角度，目前股价处于【中间偏低】，景气在【上行】。