一、账户收益
10月盈利2.27%，年度盈利1.45%。
二、当前仓位
满仓，4.2%融资。
本月主要是加了3%仓位的牧原。
三、持仓三季报简析和下月计划
1、牧原股份。中规中矩的三季报，利润略低于预期，负债率微降，少量回购了少数股东权益。本周牧原开了两次电话会议，披露了应付账款大降基本是给非关联的其他供应商、通过生产成绩提升现有产能也可实现一亿头出栏、明年成本目标平均14元以下、楼房养猪成本已可控是未来建设方向等信息。
10月，谣言四起，融资负反馈，股价持续暴跌，牧原少有的单月三场电话会议，及震撼的两次增持公告，叠加月末的非瘟疫情严重，才扭转了下跌势头，一次不错的投资经历。目前牧原年度、月度的股价表现仍处于猪股垫底，头均估值完全不能匹配其竞争优势，需要时间和空间去交换筹码、改变股性后再次前行。
三季报后，大股东和管理层的增持（10~12亿+5~10亿）就可以行动了，叠加随三季报公告的取消GDR和不下修转债，预计11月股价将有不错的表现。届时，应该会T掉部分10月加的杠杆仓位，投资是长期的，杜绝激进、不争朝夕。
2、国电电力。三季报利润符合预期，股东人数微降，今年预计利润70亿+，目前PE不到10。预计年末察哈素煤矿重新运营，叠加新增的风光水利润，24年利润可以看到100亿。
10月，火电容量政策的相关新闻及解读较多，预计火电将从不稳定的周期盈利逐步转化为稳定盈利的公用事业。然而，10月火电的股价表现很一般。
三季报后，大股东的增持（3~4亿）就可以启动了。三季报电话会议披露今年可以按计划完成新能源装机，并提出明年长协电价不会低于今年，这是最好的消息了。
11月无操作计划，如果有合适位置会少量仓位做T。
3、韦尔股份。三季报利润超预期，单季度营收回到景气高点，利润转正，存货持续减少、主动去库存基本结束。股东人数环比少14%、融资也在减少，大户持续介入。
10月，小米14上线，OV以光影猎人的名字正式进入大众事业，这应该是OV第一次进入高端旗舰主摄，从B站的多个视频弹幕、评论观察，摄像头国产化是大势所趋，预计未来会有更多旗舰机与OV合作。
对韦尔的投资逻辑从没变化，1）消费电子回暖；2）汽车新品布局落地；3）代工国产化降本后的竞争优势提升。这些逻辑在慢慢兑现中。
11月无操作计划，如果有合适位置会少量仓位做T。
4、龙源股份。三季报利润达到乐观预期，但意义有限。港股是一个较为变态的市场，离岸流动性叠加做空，下跌是无底的，容易给出极端估值，必须依赖于分红或公司自身的回购注销去支撑合理市值。
上月提了，当前市场的风险偏好是低的，不愿意给成长、梦想估值，更侧重当前实实在在的分红价值，而绿电仍处于大额资本开支阶段、分红是不足的，所以前期股价持续暴跌。而9月公告的最高10%回购注销可以说是改变了这一现状，公司自己才是自身价值的最终买家，风电一二级市场价格倒挂是有问题的。
三季报后，此项回购注销可以执行了，预计11月股价将有不错的表现。同时港股作为离岸市场，流动性受美国影响较大，等美国进入降息周期，港股成长偏好应该会复苏，集团资产注入和风机以小改大的故事就可以再次畅想了，届时龙源应该会有较大的股价弹性。
11月估计会少量高抛。
5、太阳纸业。三季报利润达到乐观预期，利润环比持续改善，存货持续减少、主动去库存基本结束，股东人数环比下降22%，大户持续介入。
叶浆纸一体化、具有明显成本优势，公司在行业周期底部刚复苏、同行仍处于年度亏损/微盈的阶段，就可以取得了28亿+的年度利润，展望未来可见的景气周期…
当然股价弹性可能比不上高成本的企业，这是周期投资的常态，对个人而言比起可能的弹性、确定性更重要。按券商统计以往周期，主动去库存结束的被动去库存、主动补库存，是太阳纸业股价的主升浪，可以耐心持有等待。
11月无操作计划。
6、巨化股份。三季报利润没什么看头，核心是未来配额方案落地后的供需演绎。
目前配额政策演绎已经结束了，做政策演绎的资金已经走了，下一阶段看配额方案落地后的供需演绎，这个更考验商业智慧，毕竟政策有一定灵活性。个人认为未来制冷剂会有较高的价格，一方面占空调的成本比例低，无可替代；另一方面国家没必要牺牲自己的利益，便宜卖三代、又去进口昂贵的四代。
11月无操作计划，如果有合适位置会少量仓位做T。
7、远兴能源。三季报利润没什么看头，核心还是银根项目落地情况，及未来的纯碱价格周期演绎。
前期有些乐观了，仅在思考3~5年后、行业盈利稳定后的企业价值，对资本市场的认知不足，对银根项目的产能释放难度&质量也预期不足。三季报电话会议披露了11月下旬将会落地第三条产线，也说了150 万立方/年水指标已取得实质进展，但没人提问铁离子含量的事，不清楚网上传的是否是真事，只能等待，专家提出问题，管理层解决问题，很多看似是问题的问题最终都是普通的过往。
当前纯碱现货价格仍较高，待银根项目完全落地后，纯碱的价格会大幅下降，这是24年必然会发生的事，届时市场会呈现出真实的供需情况，也会给出负面呈现后的股价报价。
可以提前买入、但不能太提前买入。提前去猜去算光伏、锂电需求增量和地产需求减量，计算这个市场到底能否供需平衡，即不准确、也无必要，资本市场是贪婪的，对明确的事都不会太过提前介入，更别提有一定不确定性的供需变化了，冯柳的弱者思维对做周期股是必要的。当然我现在已有不少的仓位在上面了，对其竞争优势也有一定信仰，暂时能做的只有不加仓&等待。
11月无操作计划，如果有合适位置会少量仓位做T。