说到怎么判断一个人的投资能力，我们第一想到的应该是看他的过往业绩。现在我入职私募基金做了基金经理，结合我自己经验我谈谈这个问题。私募排排网上可以把私募和公募基金的公司和产品做一个排名，比如我最近三年收益率在百分之300的话，排到3%分位，如果收益率在150%排在15%分位。那是不是买排名前百分之几的基金经理的产品就高枕无忧的可以期待未来几年我们能收获前百分之几位置的好收益率呢，其实这是选基金最大的误区。尤其是私募基金，私募基金有的人某一只股票仓位占到百分之七八十，而公募基金虽然有十只以上，但是八成近三五年业绩靠前的基金是重仓某一个板块其实也相当于重仓了一只基金。我举一个真实的例子，这是我一个同学的持仓，如果说他把每一个股票都做成一只基金，就有一只基金收益率607%能排到0.7%的位置，而近三年整体收益160%实际上在近三年在15%的位置，如果剔除片仔癀严重高估了一倍，如果片仔癀没有高估一倍收益率大概在100%左右应该在35%左右的位置。其实这个还算是一个比较好的持仓，如果是因为集中，能让一个整体收益率在35%位置的人进入到2%以内的排名。所以你在从前百分之2%排名里面选出十只基金，有九支左右的基金是在5%分为开外的人排进来，而你实际得到的收益是在33%分位到38%分位左右的收益率，大概就是一个五年翻倍的水平，十年三倍的收益。而很难真的能做到前百分之一二的收益率，真的前百分之一二年化在30%-35%左右，能做到10年13倍这样的收益。这就是为什么很多FOF基金近三年的收益率大多在90%收益，同期沪深300指数在75%左右，只能略微跑赢一下指数
而我说一下，我个人觉得行之有效的方法怎么去判断一个人的投资水平。我先说方法，我觉得可以通过一些经济学常识去考验他是不是在经济学方面有天赋，二是问他觉得那些书比较好，看他后天学习努力如何，总结起来就是看天赋和努力。而很多基金公司在招人的时候想通过问对个股的看法去判断一个人的投资水平，其实关于一个股票，两个人都有不同的看法，面试的人也只能听懂比他自己水平差的人的东西，说到最后其实都没有一个结论，好比两个人讨论光是粒子还是波，因为其实问题太复杂也没个结果，其实在初高中物理考试时如果有几次题目比较难，那物理最有天赋的那个人就很容易分辨出来了。判断一个基金经理或者一个投资人，准备好几个有难度的经济学问题问对方就知道了，当然问之前自己得去向懂经济学的人要几个题目，比如我出一个题目，为什么上海gpd是成都重庆的1.5倍，但是房价是3.5倍而不是1.5倍，这种题目出个五六个还是比较容易。另外一个，你看那种业绩很好的基金经理，从一开始他的业绩往往都比较好，就像迈克杰克逊6岁就登台唱歌，c罗7岁就加入少年俱乐部踢球了，而真的需要等十年八年才慢慢学会收益高的人收益可以达到前10%水平但是很难达到百分之一二是的水平，这里略微容易引起争论，还请谅解个人知识狭隘有限。最后一个我想说的是光有天赋也不够，就像路程等于速度乘以时间一样，投资等于天赋乘以努力。书其实我们都看过，但是往往到了一定程度才能幡然醒悟原来那本事是好书，然后再重新重视看一遍。最后我差不多两年没回雪球写些东西了，很多朋友也不知道我这几年收益情况怎么样，我附上一个近三年的收益截图和持仓分散的截图吧。
