有一句话是这么说的：“也许我和投资大师之间，就差一个Smart Beta策略基金的距离了。”
这Smart Beta究竟是什么东西呢？
在投资领域中，收益分为 α 收益和 β 收益，其中：
α（阿尔法）指主动投资收益，来源于选股和择时，超越市场收益。
β（贝塔）指被动投资收益，来源于组合和市场相关的收益，跟随市场收益。
而所谓的 Smart Beta，顾名思义，就是在 β 的基础上进行一些 Smart 的处理。
简单点来说就是——以某个规则对股票进行筛选再进行权重优化配置，以这一投资组合获得超越市场平均的收益。
巴菲特也是因其独特的眼光，及严格的选股标准，才造就了现今的股神。
这听上去虽然容易，但是现实却并不是这样，不是每个人对股市都有深刻的研究，都能做到不为市场所扰动，也不是每个人有反人性投资的魄力。此时或许更好的办法是借助科学的、量化的选股策略，不受人为因素扰动，帮助我们在全市场掘金最具投资价值的高质、低估优质股票。
因此，Smart Beta就诞生了。
而不同的Smart Beta因根据不同的影响因子进行成分股筛选，相互间也有很大不同。比较常见的因子则包括红利因子、价值因子、质量因子、动量因子等等。
个人更看重的也是价值因子与质量因子两者。
同一种策略影响因子也会因为不同的指标和权重不同而有所区别。比如质量因子三大质量指标：净资产收益率、资产负债应计率、财务杠杆。
也有一些投资者会考虑净利润同比增长等。
价值因子的三大价值指标则为：市净率（PE）、市盈率（PB）、市销率（PS）。
那么Smart Beta又为什么这么火热，这么多人追捧？
Smart Beta策略之所以能够兴起、壮大和发展，与海外市场作为显著的有效市场是有密切联系的。
一方面，因为市场有效，所以各方投资者收获超额收益比较难，大量资产管理产品甚至都跑不赢指数，因此如果Smart Beta产品可以长期战胜指数，这就是一个很好的资产配置选择；另一方面，海外投资者对于指数化投资和量化投资的理念接纳得也比较充分。
反观国内，一方面是大量的投资者都希望能有个投资大咖，或是基金公司推出一个Smart Beta策略基金，自己就能安心跟投，省心省力。
比如@ETF拯救世界 E大的长赢基金就是一种以基金形式的Smart Beta策略组合基金，有众多粉丝、投资者跟投。
另一方面，对于有一定投资经验的投资者来说，已经形成了自己的投资体系，能够建立一套完整的Smart Beta策略，在未来的市场中能更便捷地进行筛选、投资。
如何挑选适合自己的Smart Beta？
千人千面，每个人都有不同的基准和喜好。我是觉得片面地挑选哪一个适合自己，还不如深入其中，了解这些Smart Beta策略都是依据何因素挑选成分股的，加以学习变为自己的东西，这样就算需要自己建立一个Smart Beta策略也不难。
当然，自己创建Smart Beta策略还是对资金充足有一定要求的。
虽然因子投资有种种优点，但是，我们没有任何理论可以保证某一个因子策略可以始终跑赢市场。
事实上，我们经常看到的是这样的情形：某一个策略或资产在某一段时间内的表现持续地领先整个市场，通过媒体的报道和业界专业人士包装，普通投资者们理科对它们趋之若鹜。
于是，这些策略中对应的资产价格井喷式被太高，预期回报大幅度降低，直到泡沫破裂。
这样的例子比比皆是，比如90年代的增长股票策略，08年金融危机的新兴市场策略，危机后的黄金内侧，危机后的黄金、低波动率擦略、高股息策略等等。
总而言之，风险因子才是资产之间联动的根本原因，他描述了资产间某些共同特征。资产配置的实质也是因子的配置，大规模的资产配置投资很难不涉及到某些因子，而且因子投资的特性会不断激励人们挖掘新的因子。
随着投资市场的不断发展，投资者会越来越了解Smart Beta。
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