初识天铁股份
研究缘起：持有中签转债中单价较高的转债，想看一看是什么样企业，并考虑是否卖出。
2017年创业板上市公司，主要产品轨道橡胶制品（占约6成），锂化物系列产品（约占1.5成），在A股市场还属比较规模小的公司，当前市值120亿，2020年末总资产29亿。
一、上市公司较短，只有4年完整财报（2017-2020年），统计5年公开财务报告（其中2016年未上市），如下印象：
（1）不错的净利润增长，2015年0.67亿净利润，2020年1.94亿净利润，5年复合增长23%。
（2）不错的毛利率、销售净利润率，5年平均57.54%、18.28%。
（3）勉强的净资产收益率，5年平均12.46%，其中2020年16.15%。
（4）不达标的净利润现金保障，5年合计净利润5.43亿，经营活动现金流净额-0.11亿
（5）不太好的分红，查SZFY，上市4年分红5次，累计分红1.2亿，累计股权募资3.7亿。
二、个人思考：
公司看点就是净利润还在增长，另外部署锂电池产业；但是赚的是没有现金的净利润，通过筹资不断投资扩大企业规模。
分析当前转债价格，主要是2020年3月发行转债时净利润数据不好、股价低迷，后来经营持续、有净利润增长，叠加锂化物系列产品属于当前风口，股价上涨推动转债价格上涨。
股票不符合自己投资标准，当前转债股性强，拟定沽出持有转债。