之前讲过分红及回购的意义，今天进一步分析，在大A市场的适用场景。
最近的上市公司回购公告很多，我们大致分析了一下，以中小市值的民营企业为主。为什么呢？
之前说过，为了维护上市公司大股东及公司的长远发展，回购是不多的可选项之一。股价都跌到股权质押的的平仓线，再不做点什么，老板都要骂人了。
市场有其自身的规律，不管有没有回购计划，中小市值的股票，都有了一波反弹。加上无形之手的精准调控，大部分上市公司终于可以缓一口气。
这次的上市公司回购行为，我们把它归纳为市值管理的范畴。
美股的回购力度，会比大A强很多，不仅限于下跌的时候，上涨的时候也在进行，这是为什么呢？
这源于其私有制的属性，回购是市值管理的有力手段，通过回购可以不断推高股价，进而提升股东的财富。而变现只需要减持股票即可，这是一个完整的闭环。所以，回购在美股，算是最好的市值管理方式。
A股的情况不一样，我国的很多上市公司，属于国有企业。是不会进行减持的。所以市值涨到再高，也没有太大的作用。
以贵州茅台为例，十几年来，大股东没有减持过，除了前几年划转部分股份给社保之外，持股数基本没有变化。按2万亿市值来算，每年2%的分红率，即是400亿。贵州茅台的员工数才3万多人，其税收的贡献养活了半个贵州省，而通过分红而间接养活的人数，估计30万人都不止。
所以，在我们的体制下，大盘蓝筹股都会以分红为主，而中小市值的民营企业，会鼓励回购，而他们也更有动力去做这件事。