最近股市连续下跌，已演变成流动性危机的局面，很多人经历过2018年的大跌，但这还不足以应对当前的市场，这次更像2015年，有机会再给大家复一下盘。
随着股市的大跌，很多上市公司推出了回购计划，今天，我们就给大家解析一下，回购的意义。
先看图片：
股份回购的用途，大致可以分为三种：1是用于股权激励，2是用于员工持股计划，3是用于注销减少注册资本。
前两项，上市公司回购股份后，会留着以后他用，即是说，股份总数没有发生变化，只是从投资者A手上回到上市公司手上，这里我们不分析；第三项则会导致股份的减少，这个我们来分析一下。
我们举个例子，某上市公司市值1000亿，100元/股，总股份是10亿股。大家都知道，股价=市盈率*每股收益，市盈率即是估值，而每股收益代表公司的经营能力（赚钱能力）。而每股收益=税后利润/股本总数，回购股份予以注销，会减少公司的总股本。假设公司经营业绩稳定，在股份减少的情况下，每股收益会提高。在公司估值不变的情况下，股价则会抬升。
国内没有太好的案例，我们以最近的META为例，让大家了解一下回购的作用。
上周，META发布了500亿美元的回购计划，股价直接跳涨20%，从1万亿美元涨到1.2万亿。之前的2023年4季度，其也回购了近200亿美元，在如此大比例的回购刺激下，股价能持续拉升，也就不足为奇了。
回购，是有前提的，我们再来探讨一下其底层逻辑：
1、你得账上有钱，才能进行回购，这是基础，即公司的持续赚钱能力是根本。
2、你经营上不需要用到太多钱，且没有产能扩张计划，才能把钱拿出来回购。在A股，大部分上市公司都是缺钱的，有再融资的机会都不会放过，更别说要拿钱出来了。
3、性价比得高。如果你把钱投出去，能获得更大的收益，那投资会比回购更划算，尤其是一些夕阳产业，布局有前景的新兴产业，长期下来会比回购自家股份的收益高。当然，如果你觉得自己公司就是最好的投资标的，那回购将是不二选择。
4、基于股东利益最大化，公司发展利益最大化的前提，而进行的回购行为。
第4点我们得好好讲讲，当前A股的大跌，已造成流动性危机，很多上市公司的股权质押，已临近或达到平仓线，要怎么维护公司的股价？回购是不多的可选项之一。但比起市场的卖盘来说，真是杯水车薪。
股价的涨跌，说到底，还是受供求关系的影响。钱少货多就跌，钱多货少就涨，这是市场运行的基本规律。
回购对股价的作用，大多时候是正面的，但也不是绝对。在经济萧条期，能活下来才是最重要的。所以，为了短期利益，打肿脸充胖子去回购，也是不可取的。在灾荒年代，家有余粮比什么都重要。
国内，其实也不乏一些上市公司，在持续回购自家股份，这点还是值得肯定的。
格力电器的回购力度，不能算小。只是，股价是由两个因素影响的，一个是估值，一个是盈利能力，而估值的波动远远大于其他。
以上意见仅供参考！不代表投资建议！