今天是5月份最后一个交易日，A股和港股迎来一波普涨，全市场涨幅中位数0.82%，赚钱效应很好。食品饮料、农牧饲渔、半导体行业强势领涨。
消息面上，上海宣布6月1日起解封，上海、杭州、深圳等多地响应国务院号召，发布多项促进消费，保经济的政策。
上周在 【政策底、估值底已现，盈利底已近】 一文中指出，随着近期各项鼓励政策的大力推进，早的话二季度，晚的话三季度很有可能成为互联网公司的盈利底。要注意的是股市更多看的是预期，股价底往往先于盈利底部出现。
前期推荐的中概互联和恒生科技指数最近几个交易日已经涨幅超过10%，涨势良好，不过公司基本面好转尚需时日，目前更多是情绪面的预期见底，不可过盲目追高，还需要稳扎稳打。
今天再聊一个目前估值处于历史最低位，中长期看好的投资机会：医药医疗行业。
医药医疗行业在全球范围都是牛股辈出的行业，过去20年医药生物指数上涨547%，在31个子行业里位列第4，恒生医疗保健业指数上涨679%，11个子行业里位列第2。
回顾过去几年，在经历了自2019年1月开启的持续了两年半的结构性“赛道”牛市后，医药板块过去10个月经历了过去5年以来最惨烈的一次下跌，恒生医疗保健指数据高点已腰斩有余。
恒生医疗保健业及申万医药生物指数走势（2018年初至今）
资料来源：Wind，国盛证券研究所
除去绝对跌幅大之外，从估值方面看，医药生物指数最新PE为23倍，比2019年初还低，位于10年来最低位。估值高了自然会借故下跌，2021年医药牛市顶部阶段，通策医疗、爱尔眼科、药明生物等个股PE都是100倍以上。而估值低了也自然会借故上涨，这次会不一样吗？
恰逢此时，医药投资氛围悲观，医药集采、医药DRGs/DIP等政策不确定性依然存在，但是我认为政策是干扰项不是决定项，医药板块景气赛道的产业逻辑并没有变化，老龄化带来的长期医药需求确定性非常高。医药科技升级、医药消费升级、医药制造升级的长期战略不会变。
目前我们遇到的只是短期市场的扰动和板块估值的消化。行业未来增长的确定性并没有发生变化，不少医药公司已经在悲观中迎来了布局的黄金机会。
由于医药医疗行业专业门槛较高，且个股政策风险较高，所以建议普通投资者通过指数ETF进行投资。
稳一点的朋友可以考虑广发中证全指医药卫生ETF，追踪全指医药指数。前十大持股股如下：
对回撤承受能力较大的朋友可以考虑恒生医疗ETF，追踪恒生医疗保健指数，前十大持股股如下：
$恒生医疗ETF(SH513060)$ $医药卫生ETF(SZ159938)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$
【阅读提示】本文内容仅作为个人投资及研究之用途，不作为任何投资建议或暗示，据此买卖，风险自负。
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