1.市场综述
周五（7月26日），大盘全天窄幅震荡。
从板块上看，上海自贸、航天航空和港口等板块涨幅居前，黄金、ETC和券商等跌幅居前。
截至收盘，沪指今日低开高走，收盘小幅上扬0.24%，收报2944.54点，日K线四连阳。市场成交量萎缩，两市合计成交3518亿元。
2.今日盘中重点事件
1、华为发布MATE20 X5G手机
在华为位于深圳总部的坂田基地培训中心国际会议中心，华为首款5G手机Mate20 X亮相，这是全球唯一一款同时支持独立组网（SA）和非独立组网（NSA）的手机。6199元起。
2、上海正制定放大进博会溢出效应行动方案 聚焦贸易升级等5方面
上海市政府副秘书长、城市服务保障领导小组办公室主任尚玉英透露，当前上海市正在制定放大进博会溢出效应的行动方案。尚玉英表示，该行动方案将重点聚焦促进贸易升级、消费升级、开放升级、产业升级、创新升级五方面。上海将全力打造成为联动长三角、服务全国、辐射亚太的进口商品集散中心。
3、国家大基金总裁丁文武：二期募资尚未完成 还在进行中
近日，有媒体报道称，国家集成电路产业投资基金(二期)的募资工作已经完成，规模在2000亿元左右。7月26日中午，记者致电国家大基金总裁丁文武，对方表示，大基金二期募资并未完成，还在进行中。对于记者提出的目前融资额度已经达到多少的问题，丁文武表示，这是正在过程中的事情，不方便透露。
3.今日最受关注的股票
4.指数行情表现
5.指数估值
6.机构观点
【国泰君安】证券：欲扬先抑，珍视当下绝佳战略配置机会
从风险溢价的角度，短期风险偏好明显下滑。一方面，看到信用利差整体出现上升趋势，且结构分化严重(AAA信用利差走平，AA信用利差大幅走高)；另一方面，看到A股ERP相较4月整体抬升了近1%。从盈利角度来看，经济的不同情形影响的是盈利的阶段性高低，但不影响整体趋势判断。因此，在后续需求侧政策证真之后，信用修复会直接带来风险偏好的修复，表现为ERP的“耐克型”走势。伴随信用向经济的传导，盈利也会进而表现为“耐克型”。在ERP和盈利的双“耐克型”走势判断之下，重申当前的绝佳战略配置期的观点。
市场时刻是短期波动和长期趋势的交织结果，在短期波动因素放大的过程中，更需要关注错误定价带来的机会。往后看(6-12个月)，伴随信用周期开启、需求侧政策的推进，会看到ERP和盈利的双“耐克型”，结合4X4配置体系，推荐两条主线：
1)优选风格。风格向消费和成长轮动过程之中，消费看好盈利-估值性价比高的家电，成长看好政策扶持、自主可控的通信、计算机。
2)兼顾稳健性价比。看好低估值、稳盈利的银行、非银。此外，主题层面，推荐政策方向确定、节奏上有可能超预期的燃料电池、车联网和国企改革。
【安信证券】：科创板将引领“新核心资产”崛起
整体来看，当前整体经济平稳放缓，流动性充裕，中美贸易磋商重启，风险偏好最差的时候已经过去，政策支持科技，便利并购重组，科技核心资产配置价值凸显；盈利增速同比反弹，结构上科创板、中小创有望阶段性占优。行业配置重点关注通信、电子、计算机等，结构性主线建议关注科创板可比映射公司、华为产业链、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。
中期来看，对于A股市场总体而言，“做好自己的事”是决定下一阶段市场空间的核心因素，如果减税降费，国企改革，金融供给侧改革，以及土地改革等政策能够推向纵深，A股有望迎来战略性大机会。
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