市场上有人（包括我本人）都高呼：“TMD疯了，一款游戏居然值80亿？泡沫！”
但真正从狂欢中冷静下来，转念一想，貌似又觉得不是那么贵了。
为啥呢？
我们一步一步分析。
1、比较同类爆款游戏公司的估值。
有比较才有贵贱之分。
Pokemon上架首日就登上App store游戏榜首。
与他进行同类项比较的，绝不能是Zynga或者$Glu移动(GLUU)$ 这种过气了的游戏公司。
必须也是爆款的，长期霸占过游戏榜榜首的公司。
还真有哦！
它叫Supercell，前段时间被$腾讯控股(00700)$ 讯以86亿美元的所谓“天价”收购。
要注意哦，腾讯只是收购了Supercell 84.6%的股份。
也就意味着Supercell的实际估值是102亿美元！
这家公司运营着四款游戏。
真正火爆的是两款，部落战争和与之一脉相承的皇室战争，对吧？
Boom Beach和Hay day成绩一般。
2015年，凭借旗下仅有的三款游戏（当时皇室战争还没有上线），Supercell一整年的收入为23亿美元，利润9.15亿美元。
成长类公司，通常用市销率（总市值/销售额，即P/S）进行估值。
Supercell的市销率约为4.43倍。
再说一个爆款，叫糖果传奇。
它的公司King在去年年底被著名的游戏巨头暴雪收购，作价59亿美元，而当年King的收入为20亿美元。
看起来便宜多了？
No!
暴雪作出的59亿美元报价，是基于其2015财年收入较2014年下降12%作出的，所以仍然给了极高的溢价。
好了，言归正传，说回Pokemon Go。
你们一定会质疑，这款游戏到现在为止几乎没有收入，没有可比性啊。
这个言论不正确。
Pokemon Go作为爆款，未来的盈利确定性非常高。
从现在的情势来看供不应求的局面很明显，火爆程度甚至超过了当年的COC。
其实问题只剩下，他究竟能转化多少现金流。
Pokemon系列一直是任天堂的吸金利器。
在Pokemon Go上市之前，神奇宝贝系列过去20年给Nintendo公司的总收入高达500亿美元。
平摊到每年是25亿美元左右。
在2014年的时候，Pokemon International的总收入还有21亿美元。
要知道，14年离Pokemon首次发行的1996年已经过去了18年。
还有这么旺盛的生命力，实在不可小觑。
这也证明了，粉丝愿意为Pokemon这个大IP付费。
更重要的是：
之前的Pokemon游戏只在任天堂的自有平台上销售，而如今拓展到了用户基数更大的手机端。
根据Niantic和任天堂的计划，未来他们还将联合推出Pokemon go plus和Pokemon go对战模式来开拓盈利空间。
这款游戏的收入超过20亿美元可能只是时间问题。
比照Supercell的估值，你还觉得三天涨80亿贵么？
2、逻辑上分析，任天堂不仅仅是一家游戏公司。
刚才拿Nintendo和Supercell进行比较。
其实Nintendo在很多方面，都要胜过被腾讯收购前的Supercell。
正如副标题所说，他不仅仅是一个游戏公司，而是一个大的IP池子。
Pokemon这个IP只是他销量第二的产品，如今通过与AR技术结合进入了手机端。
如果其他产品也走这个路子呢？
· 任天堂旗下第一大IP为超级玛丽。
如果说Pokemon是最适合以AR技术展现的游戏，那么超级玛丽是最适合以VR技术展现的游戏。如今VR设备越来越便宜，且与手机端结合越来越紧密。
如果这款游戏也被重制，想象空间极大。
· 任天堂旗下媒体评价最高的最高的塞尔达传说：The Legend of Zelda
这款游戏于1986年~1987年在全世界发布，销量和影响力仅次于超级玛丽和Pokemon，积攒了大量的欧洲，美洲粉丝。
也算是一个重量级IP。
除此以外，任天堂还有银河战士（Metroid），Donkey Kong等250多款游戏。
这次发布Pokemon Go只是一个信号，一个任天堂不在固守自己的硬件平台，彻底拥抱智能手机的信号。
这个信号对投资人来说非常重要。
因为之前在许多投资人严重，任天堂就是那个垂垂老矣，创新乏力的游戏公司，总有一天会没落。
如今，投资人愿意相信：任天堂会用更多的精力，将更多旗下优质的IP转化为爆款产品。
这些IP本身的粉丝基数，是Supercell这种新游戏公司完全无法比拟的。
3、行业趋势
高盛在2015年年末发布的AR/VR报告中曾经提及：到2015年，AR/VR行业的市场规模将为800亿美元，其中450亿为硬件，350亿为软件。
现在回过头来看看，如果盈利状况良好的游戏业纷纷加入AR/VR领域竞争，那么这个预估可能过于保守了。
任天堂作为一个新千亿级市场的领头羊和先行者，站在资本的风口上，又兼有硬件（Wii）和软件（游戏+IP）的优势和经验，涨出80亿美元何足怪哉？
Facebook在2015年可花了整整20亿美元收购几乎没有什么收入的VR公司Oculus哦。
以上。全部来自本人亲手写作(toujixjj)，禁转。
@今日话题 @方舟88 @美股打工仔 @胖大霄