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EBITDA是一个考核高管的指标,不是投资的指标。
对于投资者来说,公司的利润就该是实实在在的钱赚了多少,息/税/摊销折旧,都是投资范畴内应该考量的。
但对于高管则不同,尤其大公司,管业务的就是专管业务,不需要管息/税/摊销。
所以我们可以看到,很多公司发期权激励,指标都是EBITDA。
你管好你的一亩三分地就行了。
息/税/摊销后的实际利润归谁管?股东的权益归谁管?归CEO和CFO。
所以CEO和CFO的激励指标,通常与普通员工不同,有的是直接考察EPS,有的甚至考察股价,道理就在这。
想明白这件事后,才知道,每一个金融指标的发明,都是有道理的,都是要与实业结合才能明白的。
只是我们身处二级市场,容易被一叶障目,觉得这也没用,那也没用。
没有深入过一线企业管理,就不知道哪个指标具体考察的是谁,或者说哪个业务模块,该用哪个指标去考察。
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