下午好，我是Christa，今天是您的会议操作员。 此时，我想欢迎大家参加Meta公司2024年第一季度收益电话会议。所有线路都已静音，以防止任何背景噪音。在演讲者的讲话之后，将有一个问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。要撤回您的问题，再次按星号1。我们请求您将问题限制为一个问题。这通电话将被录音。非常感谢。 Kend Durell，Meta公司投资者关系总监，您可以开始了。 谢谢，下午好，欢迎来到Meta平台2024年第一季度收益电话会议。今天加入我，讨论我们的成果的是Mark Zuckerberg，首席执行官，以及Susan Lee，首席财务官。在我们开始之前，我想借此机会提醒您，我们今天的讲话将包括前瞻性声明。实际结果可能与这些前瞻性声明有实质性差异。导致这些结果有实质性差异的因素在今天的收益新闻稿和我们的年度报告10-K中列出，并随附向SEC提交。我们在这次电话会议上做出的任何前瞻性声明都是基于今天的假设，我们不承担因新信息或未来事件而更新这些声明的义务。 在这次电话会议中，我们将介绍GAAP和某些非GAAP财务措施。GAAP到非GAAP措施的对账包含在今天的收益新闻稿中。收益新闻稿和随附的投资演示文稿可在我们网站上的investor.fb.com找到。现在，我想将电话会议转交给Mark。
Mark:谢谢Ken，感谢您的加入。今年开局良好，无论是在产品动力还是业务表现方面。我们估计，每天至少有32亿人使用我们的一个应用程序，我们看到在美国和WhatsApp的强劲增长，特别是在美国，日活跃用户和消息发送量不断增长，我认为我们在那里走在了正确的道路上。我们还在人工智能和元宇宙努力上取得了良好进展，这将是我今天大部分评论的重点。让我们从人工智能开始。我们正在构建多种不同的人工智能服务，从Meta AI，您可以在我们的应用程序和眼镜上提出任何问题，到帮助创作者与其社区互动的创作者AI，以及粉丝可以与之互动的业务AI，我们认为每个企业最终都会在我们的平台上使用它们来帮助客户购买东西和获得客户支持，以及用于硬件的内部编码和开发AI，以便人们与AI互动等等。上周，我们发布了Meta AI的新版本，该版本现在由我们最新的模型Llama 3提供支持。我们的目标是构建世界上质量最好和使用最广泛的AI服务。Meta AI的初步推出进展顺利，已经有数千万的人尝试过了，反馈非常积极。当我最初与我们的团队检查时，我们得到的大多数反馈是人们要求我们无论他们身在何处都发布Meta AI。因此，我们已经在一些英语国家推出了Med，并将在接下来的几个月内推出更多语言和国家。众所周知，我们的产品开发剧本是这样的：我们向有限的受众发布产品的早期版本，以收集反馈并开始改进它，然后一旦我们认为它准备好了，我们就让它对更多的人可用。去年秋天的早期发布，随着这次发布，我们现在正在进入我们剧本的下一个增长阶段。我们认为，使用Llama 3的Meta AI现在是最智能的AI助手，您可以自由使用，现在我们已经拥有了质量优越的产品，我们正在使更多的人在WhatsApp、Messenger、Instagram和Facebook上更容易使用它。除了回答更复杂的查询，这次发布的一些其他值得注意的独特功能是，Meta现在可以从静态图像创建动画，并且现在能够以您输入的速度生成高质量的图像，这非常了不起。我看到很多人在网上评论这种体验，以及他们以前从未见过或体验过这样的事情。就驱动Meta AI的核心AI模型和智能而言，我对迄今为止Llama 3的成果非常满意。我们发布的870亿参数模型在规模上是同类最佳的，我们仍在训练的400亿参数模型似乎在几个基准上都处于行业领先地位。我预计我们的模型将通过开源贡献进一步改进。总体而言，我认为我们团队在这里取得的成果是另一个关键里程碑，表明我们拥有人才、数据和能力，可以构建世界上领先的AI模型和服务。这让我确信，我们应该在未来几年显著增加投资，构建更先进的模型和世界上最大的规模AI服务。随着我们扩大资本支出和人工智能的能源费用，我们将继续专注于公司其他部分的运营效率。但现实情况是，即使我们将许多现有资源转移到专注于AI上，我们仍将在这些新产品上进行有意义的投资增长，然后才能从其中一些新产品中获得大量收入。我认为值得指出的是，在我们产品剧本的这个阶段，我们的股票历史上出现了很多波动，我们在投资和扩大新产品，但还没有将其货币化。我们在Real Stories上看到了这一点，随着向移动的转变，等等。我还预计，在完全扩展Meta AI业务AI服务之前，我们将看到一个多年的投资周期。当然，历史上，在应用程序中构建这些新的规模化体验对我们和那些一直支持我们的投资者来说都是一项非常好的长期投资。这里的初步迹象也非常积极。但是，构建领先的AI也将是一个比我们添加到应用程序中的其他体验更大的任务，这可能需要几年时间。一旦我们的新AI服务达到规模，我们有强大的记录，可以有效地将它们货币化。有几种方法可以在这里建立一个大规模的业务，包括扩大商业消息传递，将广告或付费内容引入AI交互，以及使人们能够支付使用更大的AI模型和访问更多的计算能力。此外，AI已经在帮助我们提高应用程序的参与度，这自然会导致看到更多的广告，并直接改善广告以提供更多的价值。如果技术和产品按照我们希望的方式发展，那么每一个都将随着时间的推移为人们和我们的业务解锁大量的价值。我们已经在其中一些努力上取得了良好的进展。现在，Facebook上大约30%的帖子是由我们的AI推荐系统传递的，这在过去几年中增长了2倍。有史以来第一次，Instagram上超过50%的内容现在是由AI推荐的。AI也是我们为广告商创造价值的重要组成部分，通过向人们展示更相关的广告。如果您查看我们的两个端到端AI驱动工具Advantage Plus购物和Advantage Plus应用广告，通过这些工具的收入自去年以来增长了一倍多。我们还将继续非常专注于效率，因为我们正在扩展Meta AI和其他AI服务。其中一些将来自于改进我们如何训练和运行模型，一些改进将来自于开源社区，我们正在提高成本效率是我希望开源将帮助我们改进的主要领域之一，类似于我们与开源计算的情况。我们还将继续在构建更多我们自己的硅芯片方面取得进展。我们的Meta训练和推理加速器芯片已经成功地使我们能够以较低的成本运行与推荐相关的工作负载，随着这个项目在未来几年的成熟，我们计划将其扩展到更多的工作负载。当然，随着我们增加这些投资，我们还将继续仔细管理整个公司的员工人数和其他费用增长。
除了我们在人工智能方面的工作，我们的另一个长期重点是元宇宙。有趣的是，这两个主题如何汇聚在一起，这在眼镜上最为明显。你知道，我曾经认为，除非我们有了全息显示器，否则AR眼镜不会真正成为主流产品，我仍然认为这将是非常棒的，是产品的长期成熟状态。但现在似乎也有一种可观的市场，对没有显示器的时尚AI眼镜也有需求。眼镜是AI助手的理想设备，因为你可以让他们看到你所看到的，听到你所听到的，所以它们对周围发生的事情有全面的了解。它们可以帮助你完成你正在尝试做的任何事情。我们本周推出的Meta AI与眼镜上的视觉功能是一个很好的例子，现在你可以询问你正在看的东西。我一直在反思的一个战略动态是，越来越多的现实实验室工作正在为服务于我们的AI努力。我们目前在财务上将应用程序家族和现实实验室视为两个完全独立的业务，但从战略上讲，我认为它们本质上是同一个业务，现实实验室的愿景是构建下一代计算平台，从很大程度上讲，我们可以在它们之上构建最好的应用程序和体验。随着时间的推移，我们需要找到更好的方法来表达这里产生的价值，不仅仅是我们的硬件成本随着我们的眼镜生态系统的扩展而增加，而所有的价值流向了不同的细分市场。我们与SL Luxottica共同打造的Ray-Ban Meta眼镜继续表现良好，并在许多款式和颜色中售罄。因此，我们正在努力制作更多并尽快发布额外的款式。我们刚刚在昨天发布了新的Cateye Skyler设计，这更加女性化。总的来说，我对我们的方法是乐观的，从经典款式开始，随着时间的推移，提供越来越多的多样化选择。如果我们希望每个人都能使用可穿戴AI，我认为眼镜与手机或手表有点不同，人们会想要非常不同的设计。因此，我认为我们与领先的眼镜品牌合作的方法将帮助我们服务于更多的市场。我认为类似的开放生态系统方法也将帮助我们随着时间的推移扩展虚拟和混合现实头戴式显示器市场。我们宣布，我们将开放Meta Horizon OS，这是为Quest提供动力的操作系统。随着生态系统的发展，我认为将有足够的多样性，人们使用混合现实的方式，将会有需求，我们无法构建更多的设计，例如，专注于工作的头戴式显示器可能稍轻，可能不太适合运动，但您可能希望通过连接到笔记本电脑来使用。一个专注于健身的头戴式显示器可能更轻，具有吸湿材料。一个专注于娱乐的头戴式显示器可能会优先考虑最高分辨率的显示器，而不是其他所有东西。一个专注于游戏的头戴式显示器可能优先考虑外围设备和触觉，或者是一个带有Xbox控制器和Game Pass订阅的设备。现在要清楚的是，我认为我们的第一方Quest设备将继续是最受欢迎的头戴式显示器，就像我们今天看到的那样，我们将继续专注于推进最先进的技术，并使其对每个人都可访问。但我也认为，开放我们的生态系统，开放我们的操作系统，将有助于整体混合现实生态系统更快地增长。
除了AI和元宇宙，我们在应用程序上也看到了很好的改进。我已经提到了一些最重要的趋势，比如WhatsApp在美国的增长和AI驱动的推荐。但我想提到的是，视频仍然是一个亮点。这个月，我们在Facebook上推出了一个更新的全屏视频播放器，它将Reals、更长的视频和实时内容整合到一个单一的体验中，具有统一的推荐系统。在Instagram上，Reals和视频继续推动参与度，仅Reals现在就占据了在应用程序内花费时间的50%。RADS也在增长，现在有超过1.5亿的月活跃用户，并且继续总体上处于我希望看到的轨迹上。当然，我的女儿们会想让我提一下，泰勒·斯威夫特现在在Threads上，这在我家是个大事。
这就是我今天想讲的内容。我对我们今年到目前为止取得的进展感到自豪。我们还有很多执行工作要做，以实现我们面前的机会。非常感谢所有推动这些进步的团队成员，也感谢所有与我们一同踏上这个旅程的人。现在，我将交给Susan。
Susan:谢谢Mark，下午好，大家。让我们从我们的综合结果开始。除非另有说明，否则所有比较都是同比。2024年第一季度总收入为365亿美元，报告和固定货币基础上均增长了27%。第一季度总费用为226亿美元，比去年增长了6%。在具体的费用项目中，收入成本增加了9%，因为更高的基础设施相关成本部分抵消了现实实验室库存相关的估值调整。研发增加了6%，主要是由于更高的人员相关费用和基础设施成本，部分被较低的重组成本抵消。营销和销售下降了16%，主要是由于较低的重组成本。专业服务和营销支出增长了20%，因为更高的法律相关费用部分抵消了较低的重组成本。我们第一季度的员工人数超过69.3万人，比上一季度增长了3%。第一季度营业收入为138亿美元，营业利润率为38%。本季度的税率为133%，净收入为1224亿美元，或每股4.7美元。包括财务租赁本金支付在内的资本支出为67亿美元，用于投资服务器、数据中心和网络基础设施。自由现金流为125亿美元。我们回购了146亿美元的A类普通股，并支付了13亿美元的股息给股东。季度末，我们拥有581亿美元的现金和有价证券以及184亿美元的债务。
现在，让我们看看我们的部门结果。首先从我们的应用家族部门开始，我们的应用家族社区继续增长，3月份每天约有32亿人至少使用我们的一个应用。第一季度应用家族总收入为360亿美元，同比增长27%。第一季度应用家族广告收入为356亿美元，增长27%，其中26%是固定货币基础上的增长。在广告收入中，在线商务垂直领域是同比增长的最大贡献者，其次是游戏和娱乐以及媒体。从用户地理基础上看，广告收入增长最强的是世界其他地区和欧洲，分别为40%和33%。亚太地区增长了25%，北美增长了22%。第一季度，我们服务中提供的广告展示总数增加了20%，每条广告的平均价格上涨了6%。展示增长主要由亚太地区和世界其他地区推动，定价增长是由广告商需求推动的，部分被来自较低货币化区域和表面的强劲展示增长所抵消。应用家族的其他收入为3.8亿美元，增长了85%，主要是由我们的WhatsApp商业平台推动的商务消息收入增长。我们继续将大部分投资用于开发和运营我们的应用家族。第一季度，应用家族的费用为184亿美元，约占我们总费用的81%。应用家族的费用增长了7%，主要是由于更高的法律和基础设施成本，部分被较低的重组成本抵消。应用家族的营业收入为177亿美元，营业利润率为49%。
在我们的现实实验室部门，第一季度收入为4.4亿美元，增长30%，由Quest头戴式显示器销售推动。现实实验室的费用为43亿美元，同比去年下降了1%，因为更高的人员相关费用被库存相关的估值调整和重组成本抵消了。现实实验室的营业亏损为38亿美元。
现在，让我们看看业务展望。推动我们收入表现的两个主要因素是我们为社区提供吸引人的体验的能力，以及我们随着时间提高货币化效率的有效性。对于前者，我们对参与趋势感到满意，并且在我们的产品优先事项上有很强的动力。我们在开发越来越先进的推荐系统方面的投资继续推动我们平台上的增量参与，这表明人们通过发现他们未连接到的账户的内容，找到了增加的价值。我们应用程序中推荐内容的水平已经扩大，因为我们改进了这些系统，我们看到了进一步增加推荐的相关性和个性化的机会，因为我们推进了我们的模型。视频也在我们平台上不断增长，现在占Facebook和Instagram上时间的60%以上。Reals仍然是增长的主要驱动力，我们正在取得进展，将Reals、长视频和实时视频整合为Facebook上的一个体验。4月，我们在美国和加拿大推出了这个统一的视频体验，它越来越多地由我们的下一代排名架构驱动，我们预计这将有助于随着时间的推移提供更相关的视频推荐。我们还在应用程序中引入了更深层次的生成性AI集成，在美国和另外十几个国家，以及在Facebook上使用Meta AI在搜索中，以及在聊天中使用Meta AI。我们预计这些集成将补充我们的社交发现策略，因为我们的推荐系统帮助人们发现和探索他们的兴趣，而Meta AI使他们能够在他们感兴趣的主题上深入研究。Threads也继续看到良好的吸引力，因为我们继续运送有价值的功能并扩大社区。
现在，收入表现的第二个驱动因素是提高货币化效率。这项工作有两个部分。第一部分是优化有机参与中广告的水平。我们继续提高对用户观看广告偏好的理解，以更有效地优化显示广告的正确时间、地点和人物。例如，我们正在变得更擅长根据我们对用户对广告内容的兴趣的感知来实时调整广告的放置和数量，并尽量减少广告的干扰。同时，我们还致力于创新新的和创造性的广告格式。我们预计将继续进行这项工作。随着时间的推移，像视频和消息传递这样货币化水平相对较低的表面将作为额外的增长机会。提高货币化效率的第二部分是增强营销绩效。类似于我们在有机推荐方面的工作，AI在这些努力中扮演着越来越重要的角色。首先，我们正在进行持续的广告建模改进，为广告商提供更好的性能。一个例子是我们去年开始更广泛推出的新广告排名架构Meta Lattis。这种新架构允许我们运行更大的模型，将学习泛化到目标和表面上，而不是历史上为单个目标和表面优化的许多较小的广告模型。这不仅导致我们操作的模型更少，从而提高了效率，而且还提高了广告性能。另一种利用AI的方式是为我们的Advantage Plus产品组合中的广告商提供更多的自动化。广告商可以使用我们的端到端自动化工具，通过Advantage Plus购物和Advantage Plus应用广告，自动化广告活动设置过程中的一个步骤，例如选择要显示的哪个广告创意，或者完全自动化他们的广告活动。我们看到了这些解决方案的使用不断增长，我们预计在一年的过程中推动进一步采用，同时将我们从中学到了什么应用到我们更广泛的广告投资中。
接下来，我想讨论我们的资本分配方法。我们继续看到引人注目的投资机会，既可以改善我们的核心业务，也可以在生成性AI和现实实验室中捕捉到显着的长期机会。随着我们开发越来越先进和计算密集型的推荐模型，并扩大我们的生成性AI训练和推理需求的容量，我们预计拥有足够的基础设施容量将是实现这些机会的关键。因此，我们预计未来几年将在基础设施上进行大量投资。我们还在继续进行重大投资的另一个长期倡议是现实实验室。我们还开始看到我们的AI举措与我们的现实实验室工作的日益重叠。例如，使用Rayban Meta智能眼镜，美国和加拿大的人们现在可以使用我们的多模态Meta AI助手来完成日常任务，而无需拿出他们的手机。从长远来看，我们预计生成性AI将在我们的混合现实产品中扮演越来越重要的角色，使开发沉浸式体验变得更加容易，加速我们的AI努力将有助于确保我们可以提供最佳的服务版本，因为我们过渡到下一个计算平台。我们预计在维持运营纪律的同时追求这些机会，我们相信我们的强劲财务状况将使我们能够支持这些投资，同时还通过股票回购和股息向股东返还资本。此外，我们继续关注活跃的监管环境，包括欧盟和美国日益增加的法律和监管逆风，这可能会对我们的业务和财务结果产生重大影响。我们还有一个陪审团审判定于6月，涉及德克萨斯州对我们使用面部识别技术的诉讼，这可能会导致重大损失。
现在，让我们看看收入前景。我们预计2024年第二季度总收入将在365亿至390亿美元之间。我们的指导假设外汇是同比增长的1%逆风，基于当前的汇率。现在，让我们看看费用前景。我们预计2024年全年总费用将在960亿至990亿美元之间，高于我们之前的940亿至990亿美元的前景，原因是现实实验室的基础设施和法律成本更高。我们继续预计，由于我们正在进行的产品开发努力和我们为进一步扩大我们的生态系统所做的投资，营业收入将同比显著增加。现在，让我们看看资本支出前景。我们预计2024年全年资本支出将在350亿至400亿美元之间，较我们之前的300亿至370亿美元的范围有所增加，因为我们继续加快基础设施投资，以支持我们的AI路线图。虽然我们没有为2024年以后提供指导，但我们预计资本支出明年将继续增加，因为我们积极投资以支持我们雄心勃勃的AI研究和产品开发工作。
在税收方面，除非我们的税收环境发生变化，我们预计2024年全年税率将在中等水平的十几岁。最后，第一季度是一年的好开端，我们在应用家族中看到了强劲的势头，并在我们的长期AI和现实实验室计划上取得了重要进展，这些计划有潜力在未来几年改变人们与我们服务的互动方式。
问答环节。
第一个问题来自高盛的Eric Sheridan。
Eric:非常感谢您接受问题，也许我会问一个两段式的问题。Mark，您使用了其他投资周期的类比，比如故事和Reals。我知道您今天没有给出长期指导，但是使用这些类比，投资者应该如何考虑与AI和/或现实实验室更广泛的混合现实相关的投资周期的长度和深度？您还谈到了AI对广告生态系统的影响，您在消费者方面关注AI采用的哪些指标或效用，以了解AI采用是否与投资周期同步？
Mark:是的，在时间上，我认为从以前的周期中推断有点困难，但我猜我们看到的主要事情是，我们通常会花费我不知道，几年的时间，专注于构建和扩大产品，并且我们通常不会那么专注于新领域的货币化，直到它们达到显著规模，因为在我们看来，在这些新产品达到规模之前，仅仅提高其他事物的货币化效率要更有杠杆作用。
所以你会进入这样一个时期，我认为聪明的投资者会看到产品正在扩展，并且有一个明确的货币化机会，即使在收入实现之前。我认为我们在Reals、Stories以及向移动的转变等方面都看到了这种情况，我们首先构建库存，然后我们将其货币化。而在它扩展的那段时间里，你知道，有时候情况并不仅仅是我们没有从那件事上赚钱，事实上，它经常实际上是从其他事情中取代收入的情况。就像你看到的Reals，我的意思是，我们扩展了它，在它开始盈利之前，我们对它来说是不盈利的。
所以我认为这就是我正在做的类比，但我认为这表明我们应该在接下来的一段时间内关注的是，随着消费者产品的扩展，Meta AI真正以一种有意义的方式推出，所以我们没有任何硬性的数据可以分享，但我会说，我今年和明年大部分时间的主要关注点是增长该产品和其他AI产品以及围绕它们的参与度。我认为，如果我们都对这些产品能否扩展有相当大的信心，那么它们最终将成为非常大的业务。
下一个问题来自摩根士丹利的Brian Noak。
Brian:谢谢您接受我的问题。我有两个问题。首先，关于推荐引擎的改进，甚至Susan在谈到提高模型相关性的进一步机会时，您能否为我们解释一下？您能否给我们一些例子，说明您仍然以次优的方式运行模型，或者您没有使用的数据，或者您看到的改进领域在哪里？然后第二个问题是，当您谈到推动广告商对AI工具的增量采用时，您遇到的一些主要障碍是什么，您如何看待在2024年和2025年解决这些问题？
Mark:谢谢，Brian。对于您的第一个问题，您知道，我们在哪里有更多的机会利用和改进我们的推荐模型以驱动参与度？我想说的一件事是，历史上，我们的每个推荐产品，包括Reels、信息流推荐等，都有自己的AI模型。最近，我们一直在开发一种新的模型架构，目标是使用它来驱动多个推荐产品。我们从去年开始部分验证这个模型，通过使用它来驱动Facebook Reels，我们看到了有意义的性能提升，观看时间增加了8%到10%。今年，我们实际上计划将这个单一模型架构扩展到推荐内容，不仅仅是Facebook Reels，还有Facebook的视频标签。虽然现在分享具体结果还为时尚早，但我们对新模型架构将随着时间的推移解锁越来越相关的视频推荐感到乐观。如果成功，我们将探索使用它来驱动其他推荐。
在广告方面，我们去年部署了一种新的模型架构Metal Lattis，它将较小的、更专业的模型合并为较大的模型，这些模型可以更好地学习哪些特征在多个表面上，如信息流和Reels，以及多种类型的广告和目标上提高广告性能。这在2023年推动了广告性能的改善，因为我们在Facebook和Instagram上部署了它来支持多个目标，而在2024年的整个过程中，我们预计将进一步提高模型性能，并包括对更多目标的支持，如Web和App。
您问的第二个问题是关于让广告商测试和采用AI工具。这个问题有两种情况。更近期的版本是关于我们放入广告创建工具中的广告创意功能，虽然还很早，但我们看到了这些功能在各个垂直领域和不同广告商规模中的采用。特别是，我们看到小型企业对图像扩展的采用率非常高。这将是我们2024年的一个主要关注点，我们预计对我们的基础模型的改进将提高生成的输出质量，并支持新功能。但在路线图上，我们现在拥有支持文本变化、图像扩展和背景生成的功能，我们将继续努力使这些功能对广告商更具性能，以大规模创建更个性化的广告。
长期来看，这里的长期部分是关于商业AI。我们已经在测试允许企业为商业消息设置代表他们与客户聊天的AI的能力，从支持购物用例开始，例如回应人们询问有关产品或其可用性的更多信息。这非常非常早期，我们已经在Messenger和WhatsApp上与少数企业进行了测试，我们收到了良好的反馈，企业表示AI为他们节省了大量时间，而消费者则注意到响应时间更加及时。我们还从这些测试中学到了很多，以使这些AI随着时间的推移更具性能。因此，我们将在未来几个月扩大这些测试，并将继续花时间正确地做到这一点，然后再将其更广泛地推广。
下一个问题来自伯恩斯坦研究的Mark Schmuck。
Schmuck:谢谢您接受问题。我知道我们之前已经多次讨论过产品剧本，现在Reals在Instagram和Facebook上的时间份额如此之大，我们如何看待从这里的货币化增长的下一个阶段，特别是随着我们回到平台上的购物或其他货币化方式？您能分享一些有关路线图上的颜色吗？Susan，就在广告市场方面，我们之前听到了很多关于基于中国的宣传商贡献，您能分享一些有关该支出趋势的信息吗？
Mark：Reals的收入在第一季度继续在Instagram和Facebook上增长，这既是由于参与度的提高，也是通过我们的广告排名和交付改进提高了货币化效率。我们之前已经提到过，我们不打算量化Reals的影响，但它仍然是总收入的积极贡献者，我们预计我们将继续提高性能和增长供应。在性能改进方面，我们正在投资持续的排名改进，我们正在使广告更容易、更直观地进行交互，通过优化呼叫到行动和点击后体验的工作，这些对于Dr性能尤其重要。我们还使广告感觉更符合Reals，在第一季度，我们在Facebook和Instagram Reels上推出了我们的广告图像扩展工具，继在第四季度引入到Instagram Feed之后，我们看到了小型企业的采用率非常高。我们很高兴有机会继续使这些广告更具性能，尽管Reals的广告负载在过去一年中有所增加，但以每时间段为基础，它仍然比Feed和Stories低，我们将继续寻找机会，以深思熟虑的方式增长它，并投资于创造性的方式，以解决Reals格式的结构性供应限制，包括更密集的体验和格式，以及越来越多地个性化广告负载，我们认为这将确保我们真正在人们最有可能感兴趣并与之互动时将广告放在他们面前。
您问的第二个问题是关于中国的问题。中国广告商的支出增长在第一季度仍然强劲，这是由于在线商务和游戏推动的，这反映在我们的亚太广告商细分中，该细分仍然是增长最快的地区，同比增长41%。现在，我们也看到了其他地区的强劲表现，包括北美广告商的总收入增长加速了6个百分点。所以，我会说，我们不打算量化第一季度中国的贡献，我们也没有关于基于季度的中国广告收入的前瞻性预期，但我会说的是，你知道，我们正在经历越来越强的需求周期，随着时间的推移，我们将继续看到良好的机会，通过AI基于内容的推荐、我们正在进行的视频工作推动参与度的增长，并且我们还预计我们将继续推动广告性能提升，并使广告更加有效，并为广告商提供越来越多的结果。
我可以分享的一个例子是，我们实际上在本季度的转化率增长速度超过了我们的展示次数增长速度，所以你知道，我们正在预计转化率正在增长，这是一种我们的广告正在变得更加性能化的方式之一。
下一个问题来自摩根大通的Doug Anmuth。
Doug:您如何看待在过去三个月中业务和机会的变化，以及您对收入和广告市场有什么更加谨慎的看法？AI的机会是否甚至更大，因此需要比预期更多的投资？然后Susan，您如何看待在未来几个季度中，在面临更大的基础上，维持增长率的能力？
Mark:对于第一个问题，我认为我们对AI更加乐观和雄心勃勃。之前，我认为去年我们发布了Llama 2时，我们对模型感到非常兴奋，并认为这将是能够构建一些有价值的、整合到我们的社交产品中的好东西的基础。
但现在我认为我们处于一个非常不同的位置，有了最新的模型，我们不仅仅是在构建一些好的AI模型，这些模型将能够构建一些新的好的社交和商业产品。我真的认为我们现在处于一个位置，我们已经展示了我们可以构建领先的模型，并成为世界上领先的AI公司，这为我们打开了大量额外的机会，不仅仅是对我们来说最明显的机会。
所以，这就是我在开场白中试图引用的内容，我只是想表达，我们团队所取得的成功，以及Llama 3和Meta AI的结合，是一个真正的技术验证，我们拥有人才、数据和能力来在这里做领先的工作。而且我认为，随着Meta AI的发展，我们正在走向拥有世界上使用最广泛、最好的AI助手的道路，我认为这将是非常有价值的。
所以，所有的这一切，基本上鼓励我确保我们在投资方面保持领先地位，而且我们正在这样做，同时也在产品扩展之前进行扩展，这个产品还没有盈利。我认为，这就是我之前做的类比，我们以前经历过一些这样的周期，但根本上，如果你看看我们团队能够产生的事实上，我认为它只是，你知道，我们的乐观和雄心壮志已经增长了很多，我认为这最终将是一个非常重要的产品系列。
对于您提出的第二个问题，Susan，我们没有给出2024年全年的指导，显然我们的全年收入将受到许多因素的影响，包括宏观条件和更难以预测的因素，时间越长，预测的难度就越大。当然，在2024年的过程中，我们也将迎来需求越来越强的时期。话虽如此，我们预计将继续看到参与度的增长机会，这将受到我们在AI基于内容的推荐方面的投资、我们正在进行的视频工作的推动，我们还预计我们将继续推动广告性能提升，并且继续使广告更加有效，并向广告商提供越来越多的结果。
我可以分享的一个例子是，我们实际上在本季度的转化率增长速度超过了我们的展示次数增长速度，所以你知道你，我们正在预计转化率正在增长，这是一种我们的广告正在变得更加性能化的方式之一。我感觉我们有很多机会，无论是通过有机参与度的增长，还是通过继续改进广告，继续为广告商带来更多的结果。
下一个问题来自美国银行的Justin Post。
Justin:非常感谢您。首先，关于CBS，您正在谈论的是一个投资周期，是否有可能将一些元宇宙上的支出转移到AI上，或者它们正在汇聚，您是否知道，从其他领域转移一些资金来资助AI？然后，对于长期投资者来说，他们非常关注资本回报，显然，过去在资本支出上有很好的回报，您如何看待您正在支出的资本的回报，您如何看待两三年后的资本回报？
Mark:您知道，在衡量我们资本支出投资的回报方面，我们已经广泛地将我们的AI投资归类为两个桶。我认为它们可以被视为核心AI工作和战略投注，其中包括支持该工作的生成性AI和高级研究工作。这些工作处于不同的阶段，与能够衡量回报和为我们的业务带来收入有关。对于我们的核心AI工作，您知道，我们继续以投资回报为导向的方法进行投资，我们仍然看到强大的回报，因为对参与度和广告性能的改进已经转化为收入增长。
第二个领域，战略投注，是我们更早的阶段。Mark已经谈到了我们相信我们有机会在包括创建今天还不存在的新业务在内的许多领域为我们的业务创造显着价值。但是，我们需要在这些机会之前进行投资，以开发更先进的模型，并增加我们产品的使用，然后它们才能带来有意义的收入。虽然有巨大的长期潜力，但我们在回报曲线上的位置比我们的核心AI工作要早得多。
我想说的是，我们还在建立我们的系统，以便在如何使用我们的容量方面具有可交换性，这样我们就可以在确定最佳机会时，灵活地将容量转移到不同的用例上。
至于从公司其他部分转移资源的问题，我会说，我们实际上在很多方面都在这样做，无论是从其他领域转移计算资源还是其他不同的资源，以推进AI工作。对于现实实验室的具体问题，我仍然对长期构建这些新的计算平台非常乐观。您提到了我在前面的言论中提到的，我们在现实实验室的一个更大的投资领域是眼镜。我们认为这将是一个非常重要的未来平台。我认为这方面的前景已经有所改善，因为以前我们认为这需要等到我们有了这些全息显示器才能成为一个大市场，现在我们更加专注于与Rayban合作交付的眼镜，我认为这些眼镜真的进展得很好，并且我认为它有能力成为一个相当有意义且不断增长的平台，比我预期的要早。
所以，是的，更多的现实实验室工作，正如我所说，是集中在AI目标上，但我仍然认为我们应该专注于构建这些长期平台。
下一个问题来自Truest Securities的Yousef Squali。
Yousef:非常感谢您。Mark，随着TikTok今天早些时候的禁令或出售，您认为这将如何影响美国社交媒体格局，特别是对Meta的影响？对于那些认为这可能是政府挑选赢家和输家的危险先例的人，您有什么要说的？Susan，您如何看待我们在平台上的支出优势，以及它对整体CPM稳定的影响？
Mark：Yousef，我们显然一直在密切关注与TikTok相关的事件，但在这个阶段，我认为评估其影响或其对我们业务的意义还为时尚早。
您的第二个问题是关于Advantage Plus的，我们继续看到Advantage Plus产品组合的良好吸引力，包括那些自动化单个广告活动创建设置步骤的解决方案，以及那些自动化整个端到端流程的解决方案。对于单步自动化，例如Advantage Plus Audience，自从我们在第四季度将其设为大多数广告商的默认受众创建体验以来，我们已经看到了显著的采用增长。这使广告商能够仅通过使用受众输入作为建议而不是硬性约束，来提高广告活动的表现。基于我们运行的测试，使用Advantage Plus受众定位的活动，与使用我们的常规定位相比，平均每次点击的成本或每次目标的成本降低了28%。
在端到端自动化Pro产品方面，如Advantage Plus Shopping和Advantage Plus App Campaigns，我们也看到了非常强劲的增长。Mark提到，这两个产品组合的收入自去年以来增长了一倍多，并且我们认为还有很大的增长空间来扩大采用。因此，我们正在努力为Advantage Plus Shopping增加更多转化类型的功能。在第一季度，我们开始扩大企业可以优化的转化类型列表，所以以前它只支持购买事件，现在我们已经增加了10种额外的转化类型，并且我们继续看到跨行业的强烈采用。
通常，我会说我们正在随着时间的推移将更多功能构建到Advantage Plus工具中，这也是我们的许多生成性AI创意功能被引入的地方，广告商有机会尝试这些功能，我们将继续寻找将从这些产品中学到的东西更广泛地应用到我们广告投资中的机会。
下一个问题来自富国银行的Ken Galowsky。
Ken:非常感谢您。在接下来的产品投资周期中，我们应该如何考虑应用家族收入和成本增长之间的关系？您能否在那里给我们一些见解？然后可能更具体一点，关于1Q GNA的增长，您提到了法律费用，我想知道是否有任何一次性的因素在那里，会导致1Q的增长？
Mark:首先是关于GNA方面，这确实是由法律费用驱动的，我们在第一季度确认了一些与正在进行的法律事项相关的费用，您将在10-Q中看到更多细节。
对于您问题的第一部分，这实际上是关于应用家族的长期利润率状况，我们并没有给出具体的指导，但其中一件事是，您知道我们在2023年全年都非常自律，并且继续这样做，实际上是以非常注重效率的方式运营业务，所以我们非常自律地分配新资源。这是我们在2023年建立的一个非常重要的能力，我们认为这对我们继续前进很重要，我认为您将看到我们继续强调这一点，特别是考虑到应用家族业务的规模。
下一个问题来自Barclays的Ross Sandler。
Ross：非常感谢您。Mark，您与Google和Bing合作，为Meta AI提供有机搜索引用。我想退一步问，您是否认为Meta AI从长远来看可以带来搜索广告收入，或者您是否将其视为其他人正在做的事情，即一旦人们开始使用它，就附加一个高级订阅？
Mark:关于Google和Microsoft的合作伙伴关系，我的意思是，我们与他们合作，以便在Meta AI中实时获取信息，这很有用。我认为这与搜索非常不同，我们不是在研究搜索广告或类似的东西。我认为这最终将是一个非常不同的业务。我确实认为，随着时间的推移，将会有机会在Meta AI交互中拥有广告和付费内容，以及人们可以支付更多的费用，无论是更大的模型、更多的计算能力还是一些高级功能等，但所有这些都还在非常早期的阶段。
我认为最清晰的一个机会是围绕商业消息传递的所有工作，这是除了我们已经在做的，仅仅是为了增加参与度和提高应用程序中广告质量的工作之外。但对于商业消息传递，无论是创作者还是我们平台上的1亿多家企业，我们基本上希望让所有这些人都能轻松地设置AI与其社区互动，对于企业来说，这将能够进行销售、商业和客户支持。我认为对于创作者来说也会非常相似，尽管那里会有更多的有趣和吸引人的部分，但许多创作者之所以在平台上，是因为他们将这视为一项业务，无论是他们试图销售音乐会门票还是产品，或者他们的商业目标是什么。
许多这些人要么没有像他们能够的那样多地进行广告宣传，或者在商业消息传递部分，我认为与它们将来的货币化程度相比，它们目前仍然相对没有被货币化。我认为其中很多原因是因为通过消息与人们互动的成本仍然非常高，但AI应该会戏剧性地降低这个成本，对于企业和创作者来说，我认为这有潜力，这可能是一个更近期的机会，即使这不是一个你知道下个季度或者下下个季度的规模化事情，但它也不是一个五年的机会。
所以我认为这是一件非常令人兴奋的事情，值得一看。但是，随着Meta AI的扩展，我认为它也将有自己的机会进行货币化，我们将随着时间的推移构建它，但就像我在今天的电话会议中试图强调的那样，我们目前所处的阶段是让数亿甚至数十亿人使用Meta AI作为他们所做事情的核心部分，这是我们认为有潜力达到非常大规模的下一步。
这将是一种非常有价值的构建，我认为这将是一个非常好的长期投资。但我确实只是想在今天的电话会议中阐明一下，我们对这项工作的专注和长期投资的程度，因为我们确实这样做了。
电话会结束