$信立泰(SZ002294)$以下是我总结中对信立泰的持股点评，共大家参考。
除了茅台信立泰是我准备第二个长期持有的股票，为什么它在我这里能享受到与茅台一样的待遇？以前文章中讲过多次了，不再赘述。今年信立泰重要的工作目标基本如期达成，主要是恩那度司它上市、07在1期临床披露积极结果后2期临床获得FDA批准、086高血压适应症3期临床研究达到主要终点、复格上市申请获受理、恩那进入新医保目录、信立坦以低于预期的降价幅度续约成功等，低于计划进度的有器械上市和107上市等。经营业绩方面，2023年营收和利润低于预期，高增长没有出现，主要原因是泰嘉市场份额继续萎缩和价格进一步降低，其他仿制药竞争更加激烈导致营收存压，原料药继续低迷。我预计新的增长周期将从2024年开始，并会持续较长时间。一是恩那加入产品矩阵，在医保因素下，发挥销售强项，会快速释放动能，显著增加公司营收。2024年还有086、复格、107、108加入，确保25年维持高增长。二是信立坦降价3.5%进入医保不能覆盖销量增幅，销售额会录得2位数增长。信立坦从此进入医保常规管理，之后N年会保持稳定增幅，成为公司的一棵长期摇钱树。信立坦对公司发展居功至伟，在公司最困难的转型期起到支柱作用，如果不是信立坦这几年的良好表现公司状况和股价难以设想。我要恭喜信立泰的长期投资者，你们到鬼门关走了一圈没有受到丝毫损失，而同期在信立泰之外很多人遭受了重创。07美国2期临床入组100人以上，费用不是一个小数目，有人说是中国临床的10倍，以我观之至少5倍。美国子公司总投入可能已经接近5亿元，07费用的占比至少60%以上。要想成为有影响的公司国际化是必须过的坎，如果国际化失败信立泰的市值天花板到600亿为止，而如果成功，面对的将是星辰大海。信立泰具备了从现代化生产到较强商业化和先进研发能力的全链条优势，加上国人吃苦耐劳的品格和工程师红利，再加上叶家稳重敦厚家风和深不可测的背景，其国际化的成功和丰厚的股东回报还是值得期盼的。投资新药是一项高风险游戏，与其他高技术领域投资不同，该领域有较好的可预测性，相对确定性，因此我对新药有偏心，将精力集中于此。信立泰目前约占24%仓位，在可预见的未来会保持。目前信立泰股价对应业绩估值高于同类企业，短期内不具备突破新高的可能，股价继续等业绩。