$中国飞鹤(06186)$ ，生意模式相当好，顺境时有一定品牌溢价，而且是先款后货，账面160亿+的类现金降低风险，扣除之后几乎只有200亿的净市值，管理层承诺加大分红比例，巅峰70亿+的利润，即使按周期低谷最悲观也会有20亿+的纯利润，比普通周期股投资增加了安全垫，很难很难产生亏损。
婴配粉的准入门槛非常之高，近很多年已经没新玩家了，而且很多老玩家也在不断退出，而市场随略微缩小，但绝属于永续行业。
股息率＞6%，港股通，低杠杆，全球唯一的一家全产业链大型奶企。
投资基本逻辑：人口周期，下有保底，上有空间。