非常荣幸参与雪球组织的西部利得基金的调研。
我本人骨子里可能还是一位保守主义，虽然自己也直接投资股票，立足长期，我还是人为单独个体不太可能持续优秀于群体。放在投资的正态分布规律下，先能获取到指数收益为妥。这个结论虽然已经被证明了无数次，依然有极多的个人投资者因为看不起指数那点收益而损失更多。
所以进一步，如果能够在指数收益的基础上建立一种可持续的叠加收益来源，长期跑赢指数，则是一个非常靠谱的投资路径。因此我个人非常重视这场交流，但是最终还是因事耽搁，还好有调研笔记能够学习，以下为学习心得结合自己思考。
收益来源的长期持续是指数量化增强的客观基础。
这个道理很简单，国家信用基础牢固，则国债收益一定可持续。同样一支股票，收益来源于波动和来源于基本面推动同样可以赚钱，但是策略会完全不同。在这个问题上，$西部利得量化成长混合A(F000006)$ 的基金经理盛丰衍介绍，他的的量化增强以基本面增强为主，过往取得效果还是让投资人比较满意的。
从以上产品的收益率来看，也是稳定的跑出长期超额收益。
当然任何策略都会面临挑战，谈到这个问题，盛丰衍介绍主要是来自于环境变化的调整，比如市场风格轮动特别激烈，这样带来的调整是指数增强策略本身不能够完全解决的。另外就是相对于宽基增强来说，行业增强本身就具有挑战。
当策略本身在收益获取方面获得客观基础之后，还有很多问题需要基金团队去解决。
基金团队的研究能力是指数量化增强的主观拓展。
目前盛丰衍团队5个人，2基金经理，3研究员。75亿规模，2亿专户。主做基本面量化，技术面指标整体使用不超过20%。采取分域建模的方式，各个行业用不同量化因子，比如红利就要看国企属性。
我感觉，工作量还是蛮大的，但是要分行业，似乎也没有其他更好的方式。交流也介绍了，因为大类行业轮动靠量化无法辨识，因子不稳定，所以总体上是7成量化，3成主观。这也是解决前文提到的风格轮动问题途径。
对于量化基金投资的建议。
纯属个人想法和建议，如果获取基于指数的收益率，长期持有$西部利得中证500指数增强A(F502000)$ 是非常好的策略，因为收益来源清晰明确，基金团队稳定可靠。
如果对于行业的发展具有特别的认知深度，例如新能源行业，或者半导体行业，作为投资者选择行业量化基金能获取更多收益，但是这个前提一定是对行业前景非常确信，否则可能拿不住。
基金经理介绍
盛丰衍，任职西部利得基金管理有限公司。复旦大学理学硕士，曾任光大证券股份有限公司权益投资助理、上海光大证券资产管理有限公司研究员、兴证证券资产管理有限公司量化研究员。
2016年11月起任西部利得中证500等权重指数分级证券投资基金(西部利得中证500指数增强型证券投资基金(LOF))基金经理。2018年1月起担任西部利得久安回报灵活配置混合型证券投资基金(2018年12月转型为西部利得沪深300指数增强型证券投资基金)基金经理。2018年7月起任西部利得中证国有企业红利指数增强型证券投资基金(LOF)基金经理。2019年3月起担任西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金基金经理。2020年6月至2021年8月任西部利得创业板大盘交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2021年1月起任西部利得量化优选一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2021年6月起担任西部利得中证人工智能主题指数增强型证券投资基金基金经理。2021年12月起任西部利得创业板大盘交易型开放式指数证券投资基金联接基金、西部利得CES半导体芯片行业指数增强型证券投资基金基金经理。2022年9月起任西部利得量化价值一年持有期混合型证券投资基金基金经理。