$善水科技(SZ301190)$ 主营染料中间体和农药医药中间体。
在染料中间体行业，2021年度染料中间体行业下游终端市场需求增长显著。根据国家统计局数据，2021年1-12月，印染行业规模以上企业印染布产量605.81亿米，同比增长11.76%，两年平均增长6.15%，两年平均增速连续4个月走高。根据中国海关HS8位码统计数据，2021年1-12月，印染八大类产品出口数量282.30亿米，同比增长22.11%，两年平均增长2.59%；出口金额287.43亿美元，同比增长28.83%，两年平均增长2.39%。下游市场的回暖带动了染料中间体行业需求的增长，2021年染料中间体行业内的企业营业收入和净利润都较2020年有所回暖。染料中间体细分行业内具有领先优势的企业能进一步扩大优势，通过领先工艺带来的更低原料成本、更少污染物排放、更低环保处理成本，在以节能减排、绿色环保成为未来行业发展方向的道路上占据先机。
未来对酸性染料中间体的需求还将因锦纶面料产能增加而增长，一方面因锦纶前体材料己二腈的技术突破和国产化，有望带来成本的降低，从而大量释放市场对锦纶需求。另一方面，过去涤纶因价格低廉赢得生产厂家青睐，随着居民可支配收入的稳步提高，年度人均衣着消费支出持续提升，人们对于衣物性能的要求提高，锦纶的需求在也在持续增长，2021年我国锦纶产量415万吨，同比增长8%。公司生产的6-硝体、氧体产品纯度高，酸度低，具有不结块、分散性能好的特点，储放1 年时间仍不会结块，特别是出口过程中优势明显；能够提高客户的反应收率，提高染料强度，降低客户成本和节省劳动力。2019 年末公司6-硝体产能已由1万吨增加至2万吨。
在农药中间体行业，根据《“十四五”全国农药产业发展规划》，2020年全国农药生产企业1705家，其中规模以上企业693家，全国农药总产量170.5万吨（折百，下同），产值近3000亿元。农药产品满足国内需求的同时，还出口到188个国家和地区，2020年出口量126.9万吨，出口额117亿美元。我国有11家企业进入全球农药行业20强，综合实力和国际竞争力逐步增强。2021年以来，全球农产品高价给予了农资品提价空间。2022年1月2日，联合国粮农组织（FAO）发布的2021年11月国际食品价格指数同比上涨27.3%，创十年最高纪录。联合国粮农组织专家认为，结合疫情、通胀以及能源危机三大因素，2022年国际粮食行情很难恢复到往年的平均水平。2022年，国内主粮景气大周期将延续。在此背景下，将对国内除草剂、杀虫剂产品的销售、价格行情形成有力支撑，对相关行业企业的利润水平将形成有力保障。在下游行业需求的带动下，农药中间体行业也将持续向好。
适度发展的农药的品种包括了吡虫啉，除草剂敌草快。公司氯代吡啶系列产品是采取高效、环保的连续化生产工艺，符合国家环保政策，其应用领域广泛，是生产敌草快、毒死蜱、康宽等高效低毒农药的关键中间体，也可用于医药、日化等领域。公司氯代吡啶系列产品2，3-二氯吡啶是氯虫苯甲酰胺（又名康宽）的核心原材料，氯虫苯甲酰胺在治理螟虫、稻纵卷叶螟和稻飞虱上具有较好效果。公司募投项目之一的2-氯-5-氯甲基吡啶项目产品是新型高效农药吡虫啉和烯啶虫胺等多种农药及医药的关键中间体。
以上全部复制粘贴自年报的“废话”，下面我们聊点干货。
中间体是一个比较广泛的说法，比如双氧水这种大化工类产品，有的也叫基础化工产品，也是个中间体，但是大多数高附加值产品用的中间体，合成比较复杂，质量纯度要求高，属于精细化工产品。
善水科技的两类中间体，6-硝体，氧体，5-硝体，邻氨基苯磺酸，2-氯吡啶均属于具有一定合成难度和复杂度的精细化工产品，所以毛利较高。
从发展角度来说，中间体能赚多少钱，取决于下游产品的发展速度。例如2-氯吡啶这个中间体，是敌草快的关键合成原料，Diquat曾经也是除草剂扛把子产品，有瑞士$先正达(SYT)$ 1958年开发，在2000年之前长达30年的时间，与百草枯一起成为全球除草双雄。后来同样的原因陆续被禁用，才有了草甘膦的辉煌历程。
扯远了~~~
为什么敌草快被禁用，公司2-氯吡啶还会卖这么好呢，原因是2-氯吡啶的其中之一2,3-二氯吡啶是康宽的关键原料。
科普：2-氯吡啶化合物中，N原子在苯环上的排列位置决定了会有5种不同的化合物，N原子排在第一个cl原子顺位的第三位置，则成为2,3-二氯吡啶。
康宽曾经是杜邦的王牌杀虫剂，2018年专利到期，所以2019年开始国内产能大干快上。推动了善水科技的2,3-二氯吡啶的需求提升。
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不过，康宽的全球爬坡基本上到尾声了，下一把火哪里，其实我也不知道鸭。
【农业】【专精特新】