因为牌子翻到$利尔化学(SZ002258)$ ，所以顺手也学习了几份券商研报。非常不理解的是挺草铵膦的时候，为毛都要对草甘膦一顿贬低？
这两个东西毫无矛盾并不冲突。在不同情况下，去问农民你是买草甘膦还是草铵膦？他们的回答将是非常明确的。
草甘膦现在用量很大，全球110万吨/年，当前折百价格稳定在6.5万/吨，去年历史最高价达到过8万，历史最低价大约在2014年左右，1.5万。所以草甘膦全球市场规模约700亿RMB，是当之无愧的除草剂头牌。
草铵膦产能就小多了，目前全球约4.5万吨，折百价18万。市场规模也就80亿RMB。当前胺甘价格比为3：1，这个比值，完全符合历史行情。
草甘膦是一种内吸除草剂，就是其活性成分能被植物的绿色部分吸收进去，之后随着植物体内代谢向顶端和叶片传导，同时也向主茎和根部传导。传导时间与温度，植物代谢程度，吸收总量均相关。在中国北方，正常使用下死草时间为7-15天。因为草甘膦能够传导到根部，所以会直接导致植物根本死亡，这种死法比较彻底，很难复发。
草铵膦是一种触杀型除草剂，内吸活性非常非常低。我看到好几篇大券商研报在介绍草铵膦的时候都一个描述：“具有杀草谱广，低毒，内吸好，活性高，环境友好”等等，其中内吸好纯属胡扯。草铵膦接触到植物绿色部分后，与叶绿体细胞结合导致细胞破裂死亡，表现为植物叶子失水变干发白枯死，有因为活性成分对叶绿体细胞有很强选择性，偶尔给树干喷一点也不要紧。所以在一些果园里会选择用草铵膦。因为接触就死，基本上3天就可以看到草“死”了，但是有经验的农民知道，这东西根还活着，有点水又很容易活过来，这就是草铵膦除草最麻烦的地方。
实际应用中很重要的一点：能用草甘膦绝对不用草铵膦！没人脑子进水花更多钱除草。即使制剂稀释后，草铵膦也是草甘膦价格的2-2.5倍。只是有一些情况实在没办法，比如某些果园除草，还有北方温度太低的时候，以及实在没法等7天以上死草的。
说了这么多，只是想说，券商研究员小姐姐的市场规模和渗透率，别太当真，完全不是那么回事。
过去10年，草铵膦的市场规模扩张还是比较快的。
可以看到，草铵膦产能的加速增长开始于2015年，因为2014年发生了国内禁售，禁用百草枯的文件。百草枯全球市场接近80亿RMB，国内大约也有30亿规模。2014年草铵膦40亿规模，现在80亿，刚好把国内30亿+国外10亿百草枯替代掉。
草铵膦产能集中度高，中国产能占比超60%。全球前四大草铵膦生产企业分别为利尔化学、巴斯夫、UPL和山东亿盛，产能分别为15400吨、12000吨、6000吨和6000吨，占据全球总产能的83%。目前，中国草铵膦产能占全球总产能的62%，中国企业仍在有序扩建产能。据世界农化网，巴斯夫宣布将于2022年前关闭其位于德国和美国的部分生产基地，未来中国的草铵膦产能占比将进一步扩大。
但是前瞻来看，草铵膦最美好的一段时光已经过去了，以后就是常规发展。对于利尔来说，在草铵膦行业已经奠定了很好的竞争优势，同时管理层居安思危，在吡啶类除草剂方面做了一系列布局。
一是加大了吡啶类除草剂的研发和产线。
二是和$陶氏杜邦(DD)$ 达成战略合作，给他们生产吡啶除草剂的原药。
这两个方向都不错。只是过去五年，草甘膦价格涨了3倍，草铵膦也获得了同样涨幅。利尔的营收和利润规模，将与原药价格极大相关。
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