自2021年见顶之后，白酒跟其他高端消费一样都是要经历四杀的，分别是估值杀、业绩杀、逻辑杀、情绪杀。过去几年估值杀过了，现在从估值上看有很多白酒看上去很便宜，但为什么还是一直跌跌不休呢？因为接下来开始业绩也要不行了，很快就要经历越跌越贵的阶段。这一点看贵州茅台的年度业绩预告就有明显的苗头，2023年在涨价的基础上，业绩预告仍不及预期，白酒里最硬的龙头都开始业绩撑不住要走下坡路了，在当前经济形势下特别是房地产坑了这么多人的钱包和信用且仍未见底的情况下，接下来白酒消费需求持续萎靡毋庸置疑。这样的行业环境下老大都不行了，小弟还能做逆袭梦？不可能的。所以今年开始，白酒的业绩杀就要摆上台面。一开始大部分人是坚信白酒消费很快会回暖的，因为过去的历史都得以验证了。但是随着时间的推移，大家会慢慢发现这一次真的不一样，于是乎业绩杀演变成对行业逻辑的质疑和否定，接着再来一波逻辑杀。杀着杀着大家又杀红眼了，加上大盘和环境也萎靡，于是最后再来一波情绪杀，直到行业供给侧慢慢出清，小酒厂不断倒闭，很多白酒股票被按退市或者破产清算来定价的时候。
嗯，这个时候白酒股票算是见底了，接着又开始一个新的周期轮回。
所以现在的白酒不便宜，即使龙头如茅台，也是存在大幅下跌空间的。不要太迷信资金抱团，抱团行为随时都可能土崩瓦解，特别是当前的形势下，白酒业绩逻辑情绪三杀才刚刚开始远未结束，早出局少亏钱。
如果你愿意花五年十年熬一个新的周期轮回，也可以选择坚守和等待。$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$ #继续抱团高股息？中国神华续创新高#