下文是本人看盘日记，非投资建议，所列个股非推荐，据此交易，后果自负。
1. 概述：
作为对全球资金流动性边际变化最敏感的港股市场，今年的累积涨幅远超A股。
(1) 上证指数：今天的阳线延续了短线上升趋势，有望调整上面的下降压力线。
(2) 香港国企指数：港股已经处于牛市节奏而且是主升浪中，后面任何拉回都是买点。其对A股有先导指标作用。
2. 上游资源股板块：
目前国内经济处于大通胀的前夜，如果经济复苏不及预期，那就将进入滞涨环节。没有办法，一切为了稀释海量的债务。涨价题材将是后期最直接的利好题材。
【国家统计局：4月全国规模以上工业增加值同比增长6.7%】国家统计局数据显示，4月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.7%。从环比看，4月份，规模以上工业增加值比上月增长0.97%。1—4月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%。
2.1 煤炭板块： $中证煤炭(SZ399998)$ ：
【国家统计局：4月份规上工业原煤产量3.7亿吨 同比下降2.9%】国家统计局数据显示，原煤生产降幅收窄，进口明显回升。4月份，规上工业原煤产量3.7亿吨，同比下降2.9%，降幅比3月份收窄1.3个百分点；日均产量1239万吨。进口煤炭4525万吨，同比增长11.3%。1—4月份，规上工业原煤产量14.8亿吨，同比下降3.5%。进口煤炭1.6亿吨，同比增长13.1%。
(1) 本周涨跌幅：
(2) PB 估值汇总:
2.1.1 焦煤股：
(1) 恒源煤电：
焦煤指数：
(2) 潞安环能：
经营数据：
(3) 平煤股份：
2.1.2 化工煤：
(1) 淮北矿业：
焦炭指数：
甲醇指数：
(2) 兰花科创： 巨大的跳空缺口对股价短期产生压力，需要缺口下方的筹码充分换手等后续财报来提升估值。
尿素指数：
(3) 昊华能源：
(4) 伊泰B股：4浪调整中，等待5浪拉升。
2.1.3 电煤：
【国家统计局：4月份规上工业发电量6901亿千瓦时 同比增长3.1%】国家统计局数据显示，电力生产增速有所加快。4月份，规上工业发电量6901亿千瓦时，同比增长3.1%，增速比3月份加快0.3个百分点；日均发电230.0亿千瓦时。1—4月份，规上工业发电量29329亿千瓦时，同比增长6.1%。分品种看，4月份，规上工业火电、水电、太阳能发电增速加快，核电由降转增，风电同比下降。其中，规上工业火电同比增长1.3%，增速比3月份加快0.8个百分点；规上工业水电增长21.0%，增速比3月份加快17.9个百分点；规上工业核电增长5.9%，3月份为下降4.8%；规上工业风电下降8.4%，3月份为增长16.8%；规上工业太阳能发电增长21.4%，增速比3月份加快5.6个百分点。
(1) 中煤能源：
中煤能源H股：
(2) 中国神华：
经营数据：
2.2 有色板块：$中证有色(CSI930708)$ ： 蓄势等待新的上涨契机。
鉴于涨价的主导因素是货币相对贬值的通胀预期而不是实体经济的供需矛盾，那么金融属性越强的金属涨价预期就越强烈，其余金属出现跟随补涨现象。
2.2.1 贵金属：
(1) 紫金矿业：
(2) 中金黄金：
沪金指数：
(3) 兴业银锡：
沪银指数：
2.2.2 基本金属：
(1) 洛阳钼业：
洛阳钼业H股：
(2) 江西铜业：
沪铜指数：
(3) 驰宏锌锗：
沪锌指数：
(4) 锡业股份：
沪锡指数：
(4) 盛屯矿业：
沪镍指数：
(5) 新疆新鑫矿业：镍龙头
主营业务构成：
2.2.3 铝产业：
(1) 中国铝业：
氧化铝指数：
(2) 云铝股份：水电+电解铝：
沪铝指数：
(3) 神火股份：火电+电解铝
(4) 电投能源：
2.2.4 稀有金属：
(1) 华友钴业：
(2) 金钼股份：
(3) 宝钛股份：
(4) 东方锆业：
(5) 中钨高新：
2.2.5 稀土：
(1) 北方稀土：
(2) 广晟有色：
2.2.5 新能源金属：
(1) 天齐锂业：
碳酸锂指数：
(2) 赣锋锂业：
2.3 化工板块：$化工ETF(SZ159870)$ ：
上游资源品优于中游工业品(谁有矿谁牛)，需求面广的化工品优于细分化工品，其中的逻辑是细分的化工品的涨跌主导因素是小环境下的供需矛盾而需求面大越上游的化工品有金融替代属性更能享受货币贬值后全面通胀的涨价利好
2.3.1 磷化工：
(1) 云天化：
(2) 兴发集团：
(3) 湖北宜化：
(4) 川恒股份：
2.3.2 钾肥：
(1) 盐湖股份：
(2) 藏格矿业：
2.3.3 草甘膦：
(1) 江山股份：
(2) 新安股份：
2.3.4 硅产业：
(1) 合盛硅业：
工业硅指数：
2.3.5 纯碱：
(1) 远兴能源：
(2) 山东海化：
纯碱指数：
2.3.5 玻璃：
(1) 金晶科技：
玻璃指数：
3. 金融和地产：
3.1 金融：
【2024年首只特别国债发行结果出炉 中标收益率2.57%】从银行间市场获悉，2024年超长期特别国债(一期)已招标结束，加权中标收益率2.57%，全场倍数3.9，边际倍数382.6。
【市场人士：2.5%至3%可能是长期国债收益率的合理区间】央行主管金融时报头版文章称， “随着未来人民银行将买卖国债纳入公开市场常规操作工具后，可通过国债买卖调节市场供求，也会促进收益率平稳运行。”有市场人士分析表示，从近年市场正常运行情况看，2.5%至3%可能是长期国债收益率的合理区间。
30年期国债利率2.57%这意味着未来10年的无风险收益率大约2%左右，这是人民币资产的价值锚。
3.1.1 银行ETF: 救地产不如说是救银行
【重磅！央行、金融监管总局打出房贷政策组合拳】中国人民银行发布关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知，取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。中国人民银行各省级分行按照因城施策原则，指导各省级市场利率定价自律机制，根据辖区内各城市房地产市场形势及当地政府调控要求，自主确定是否设定辖区内各城市商业性个人住房贷款利率下限及下限水平（如有）。银行业金融机构应根据各省级市场利率定价自律机制确定的利率下限（如有），结合本机构经营状况、客户风险状况等因素，合理确定每笔贷款的具体利率水平。同日，中国人民银行还发布了关于下调个人住房公积金贷款利率的通知。中国人民银行决定，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。
3.1.2 证券ETF：
3.1.3 保险：
(1) 中国平安：
3.2 地产：
3.2.1 开发类地产：减少楼房供给是长期趋势，在一个萎缩性行业内，剩者才能为王。
【国家统计局：1—4月份全国房地产开发投资30928亿元 同比下降9.8%】国家统计局数据显示，1—4月份，全国房地产开发投资30928亿元，同比下降9.8%；其中，住宅投资23392亿元，下降10.5%。1—4月份，房地产开发企业房屋施工面积687544万平方米，同比下降10.8%。其中，住宅施工面积480647万平方米，下降11.4%。房屋新开工面积23510万平方米，下降24.6%。其中，住宅新开工面积17006万平方米，下降25.6%。房屋竣工面积18860万平方米，下降20.4%。其中，住宅竣工面积13746万平方米，下降21.0%。
(1) 万科A：
(2) 保利发展：
3.2.2 出租类地产：国家进入房子租赁市场，短期内增加了出租房的供养会导致租金下跌。
(1) 陆家嘴：
(2) 浦东金桥：
(3) 外高桥：
4. 国内宏观：
4.1 国内经济：依然是出口拉动型而不是内需驱动型。
(1) 内需：依然低于GDP的增速。
【国家统计局：1-4月份全国城镇调查失业率平均值为5.2% 比上年同期下降0.2个百分点国家统计局数据显示，1-4月份，全国城镇调查失业率平均值为5.2%，比上年同期下降0.2个百分点。4月份，全国城镇调查失业率为5.0%，比上月和上年同月均下降0.2个百分点。本地户籍劳动力调查失业率为5.1%；外来户籍劳动力调查失业率为4.9%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为4.5%。31个大城市城镇调查失业率为5.0%。全国企业就业人员周平均工作时间为48.5小时。
【国家统计局：4月份社会消费品零售总额同比增长2.3%】国家统计局数据显示，4月份，社会消费品零售总额35699亿元，同比增长2.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额32196亿元，增长3.2%。1—4月份，社会消费品零售总额156026亿元，同比增长4.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额141396亿元，增长4.3%。
(2) 投资：同样低于GDP增速
【国家统计局：1—4月份全国固定资产投资增长4.2%】国家统计局数据显示，2024年1—4月份，全国固定资产投资（不含农户）143401亿元，同比增长4.2%，其中，民间固定资产投资73913亿元，同比增长0.3%。从环比看，4月份固定资产投资（不含农户）下降0.03%。
4.2 RMB：
(1) 财政货币政策：超长期国债： 中央加杠杆，地方和居民降低杠杆。
【1万亿元超长期特别国债本周五首发 财政货币政策协同效应将进一步显现】超长期特别国债发行开闸！5月17日，财政部招标首发400亿元人民币30年期特别国债。分析人士预计，配合超长期特别国债落地，货币政策将加强与财政政策的协同配合。降准、加量续作中期借贷便利（MLF）操作、在公开市场购买国债等都在工具箱内。未来，财政和货币金融工具有望进一步发挥出“1+1>2”的效果。从财政部披露的发行计划看，1万亿元超长期特别国债的发行周期较长、发行节奏平稳。因此，有分析人士认为，超长期特别国债的发行，短期内的“抽水”效应有限，对流动性的集中冲击较预期减弱。
(2) 美元兑RMB离岸价：
【人民币对美元中间价报7.1045，调贬25个基点，本周累计调贬34个基点；离岸人民币兑美元跌101个基点报7.2337，本周累计涨7个基点】周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.2242，较上一交易日下跌54个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.2254。
外汇局：外资积极配置人民币资产，4月境外投资者净买入境内债券、股票分别为1247亿和451亿元人民币；4月，银行结汇1737亿美元，售汇2118亿美元；代客涉外收入5921亿美元，对外付款6303亿美元。
5. 国际宏观：
5.1 美国经济数据：滞涨到衰退的边缘。
(1) PPI 超预期。
【美国4月PPI环比上升0.5%，超出预期的0.3%，3月份数据修正为-0.1%；PPI同比上升2.2%，增速创12个月新高，符合市场预期，前值为2.1%】美国PPI升幅超出预期，令市场担忧通胀依然过于顽固，并下调了对美联储年内降息的预期。美国4月NFIB小型企业信心指数89.7，为今年以来的首次改善，计划涨价的企业主比例降至一年低点。 【美国PPI超预期后美债收益率攀升 市场下调降息预期】美国国债收益率周二走高，早前公布的美国生产者价格指数(PPI)升幅超出预期，引发了对于通胀依然过于顽固，以至于美联储无法开始放松政策的担忧。相比长期国债收益率对美联储利率变化更为敏感的2年期收益率短暂上涨3个基点，至4.89%，交易员下调了降息预期。互换合约对年底前的降息预期为40个基点。美国劳工部于20:30公布数据显示，经调整后，2024年4月美国生产者价格指数（PPI）较上月的数据环比上升0.5%，较去年同期数据同比上升2.2%。4月PPI环比上升0.5%，高于市场预估的0.3%。
(2) CPI 符合预期，距离2%的目标还有距离。
【美国4月CPI同比增长3.4%，符合市场预期，前值为3.5%；环比增长0.3%，预期和前值均为0.4%】4月核心CPI同比降至3.6%，为2021年4月以来最低；核心CPI环比增速从3月份的0.4%下降至0.3%，为6个月来首次下降，符合市场预期。市场预期美联储将从9月份开始降息，但零售数据不及预期可能成为隐患。数据显示，美国4月零售销售环比意外持平，此前市场预期为增长0.4%，前值则由0.7%修正为0.6%。美国5月纽约联储制造业指数下跌至-15.6，连续第六个月萎缩，远不及市场预期的回升至-10，投入和销售价格指标略有放缓。美国5月NAHB房产市场指数下滑6个点至45，为2023年11月以来首次下滑，因抵押贷款利率上升打击建筑商信心。 【全美通胀降温 但纽约和旧金山等四大都会区物价跃升】虽然4月份美国整体的消费者价格（指数CPI）上涨放慢，但四个重要大都会区的通胀率却升至一年甚至更长时间以来的最高水平。根据美国劳工统计局周三公布的数据，4月份费城地区CPI同比上涨4.1，圣路易斯上涨4%，纽约和旧金山均为3.8%，上述数字都高于全美的平均水平。这几个大都会区驱动价格上涨的因素不尽相同，但总体而言，能源和住房成本是纽约、旧金山和费城消费价格上涨的主要原因。 【美国通胀六个月来首次降温 给希望今年降息的美联储官员吃了颗定心丸】衡量美国基础通胀的消费者价格指数（CPI）在4月出现六个月来的首次降温，对于寻求今年开始降息的美联储官员来说，这无疑是朝着正确方向迈出的一小步。剔除了食品和能源成本的所谓核心CPI环比上升0.3%，同比涨幅降至三年来最低。美联储正努力通过削弱整个经济的需求来瓦解物价压力。4月零售销售陷入停滞，因借贷成本高企和居民债务增加促使消费者更加谨慎。“这确实为今年晚些时候的潜在降息打开了大门，” 嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones说，“美联储还得看到更多几次表明通胀下降的数据才会采取行动。”
(3) 当周初请失业金人数
【美国至5月11日当周初请失业金人数减少1万人至22.2万，略高于市场预期】截至5月4日当周的持续申领人数升至179.4万。美国4月进口物价指数同比升1.1%，创下两年来最大涨幅，预期持平于0.4%；环比升0.9%，预期升0.3%，前值升0.4%。美国4月新屋开工年化总数136万户，预期142万户，前值132.1万户。美国4月营建许可年化总数初值144万户，预期148.5万户，前值146.7万户。
(4) 内需在萎缩：显示高油价压制消费。
【5月15日周三，美国商务部公布4月零售销售数据】数据显示，美国4月份零售销售额环比增长0%，低于市场预期的0.4%，前值则由0.7%修正为0.6%。当月的大部分支出用于食品和汽油等必需品。
5.2 美元、美债和美股：
(1) 美联储货币政策：
【埃里安：美联储180度大转弯 2%的通胀目标是武断的】剑桥大学皇后学院院长、专栏作家埃尔-埃里安周五认为，美联储推迟降息以抑制通胀的做法存在行动过于迟缓的风险。“美联储根据数据调转了方向。这与他们在去年12月所做的转向恰恰相反 —— 现在他们不得不来个180度大转弯，”他表示。“他们在做180度大转弯，将利率保持更高更久，而市场则在朝相反方向发展。”“美联储将不得不转向 —— 不是基于通胀数据，而是基于实体经济，”他表示。与其他市场观察人士一样，埃尔-埃里安此前也曾提出，在物价增长面临更大的结构性压力的新时代，美联储可能不应再关注2%的通胀目标。“通胀目标是正确的目标吗？我们都在谈论希望回到2%，”埃尔-埃里安表示。“2%完全是武断的。如果我们追求的通胀目标是错误的，那么犯错的风险就会很高，而这种错误意味着不必要地牺牲经济。”
【“新美联储通讯社”：美联储可能仍不会在9月之前降息】“新美联储通讯社”Nick Timiraos撰文称，4月份的通胀报告显示，上月物价压力有所缓和，这应该会让美联储官员在下月的会议上更轻松地维持政策不变。该报告本身不足以让官员们相信，今年年初出现的三个高于预期的通胀数据是偏离了政策制定者所预期的价格压力下降趋势。由于可能还需要两份报告才能支撑官员们对通胀能够回到疫情前普遍存在的较低水平的信心，美联储可能不会准备在9月份之前降息。
(2) 美债：
【美债收益率普遍收涨】2年期美债收益率涨2.9个基点报4.839%，3年期美债收益率涨3.7个基点报4.617%，5年期美债收益率涨4.5个基点报4.452%，10年期美债收益率涨4.8个基点报4.428%，30年期美债收益率涨4.9个基点报4.565%。美联储理事鲍曼称，通胀将在一段时间内保持高位，若通胀停滞或反弹，美联储愿意重启加息；劳动力市场再平衡进展已放缓，政策具有约束性，正在监测是否足够。
【中国3月连续第三个月减持美债 日本、英国增持】美国财政部2024年3月国际资本流动报告（TIC）显示，日本3月增持199亿美元美国国债，持仓规模达到11878亿美元，继续为美国第一大债主。中国3月减持76亿美元美国国债至7674亿美元，是继2024年1月以来的连续第三次减仓。英国3月增持268亿美元美国国债至7281亿美元，持仓规模位列第三。
(3) 美元指数： 已经开始向下了。
【美元指数跌0.01%报104.4923，周跌0.79%】非美货币涨跌不一，欧元兑美元涨0.02%报1.0869，周涨0.91%；英镑兑美元涨0.24%报1.27，周涨1.4%；澳元兑美元涨0.25%报0.6695，周涨1.36%；美元兑日元涨0.19%报155.683，周跌0.06%；美元兑加元跌0.06%报1.361，周跌0.47%；美元兑瑞郎涨0.33%报0.9092，周涨0.32%。
(4) 美元兑日元：
【日本央行行长对弱势日元的发言口气转强 可能暗示升息】日本央行行长植田和男在与日本首相岸田文雄会面的第二天，针对日元弱势的发言口气转强了，向金融市场发出了有关潜在政策举措的明确警告。“汇率对经济和通胀会产生重大影响，”植田周三在议会回答问题时表示。“视这些波动而定，可能需要采取货币政策应对措施。”植田也表示，重要的是要注意到一个事实：随着日本企业越来越愿意通过涨价将升高的成本转嫁给客户，日元疲软对通胀产生影响的可能性比以前更大。这位行长似乎调整了他对日元的言论基调，外界将他上个月发表的言论视为温和，以至于外汇交易员继续抛售日元，日元一度跌破1美元兑160日元，为34年来首次。
(5) 美股：高烧不退
【美国三大股指收盘涨跌不一】道指涨0.34%报40003.59点，标普500指数涨0.12%报5303.27点，纳指跌0.07%报16685.97点。本周，道指涨1.24%，标普500指数涨1.54%，纳指涨2.11%；其中，道指周线五连涨，标普500指数和纳指均录得周线四连涨。
5.3 大宗商品：
(1) 黄金：
【国际贵金属期货大幅收涨】COMEX黄金期货涨1.44%报2419.8美元/盎司，当周累计涨1.89%，COMEX白银期货涨6.36%报31.775美元/盎司，当周累计涨11.47%。COMEX黄金期货收涨1.44%，报2419.8美元/盎司；COMEX白银期货收涨6.36%，报31.775美元/盎司。
(2) 白银：弹性比黄金好。
【低调的白银今年涨幅跑赢黄金 实物买盘势头升温】尽管新闻头条可能被黄金今年创纪录的涨幅占据，但涨势更猛更快的却是白银。强劲的金融和工业需求令这种看似没那么“高大上”的贵金属受益。白银今年已飙升逾25%，涨幅超过黄金，成为今年表现最好的主要大宗商品之一。不过相对而言，白银仍然很便宜。目前大约需要80盎司白银才能购买1盎司黄金，而20年的平均水平为68盎司。
(3) 石油：
【国际油价全线上涨】美油7月合约涨0.99%报79.52美元/桶，周涨1.61%；布油7月合约涨0.88%报84美元/桶，周涨1.46%。WTI 原油期货结算价涨1.05%，报80.06美元/桶。
(4) LME铜：
【伦敦基本金属集体收涨】LME期铜涨2.79%报10715美元/吨，周涨7.11%；LME期锌涨2.8%报3043美元/吨，周涨3.84%；LME期镍涨6.58%报21100美元/吨，周涨11.33%；LME期铝涨1.33%报2621美元/吨，周涨3.62%；LME期锡涨1.69%报34300美元/吨，周涨6.88%；LME期铅涨0.37%报2302.5美元/吨，周涨3.6%。
(5) 纽约铜：
