【中金:4月金融数据放缓主因金融“挤水分” 不必夸大影响】中金研报表示,4月金融数据反映的情况要比数字变化复杂得多。4月金融数据大幅放缓反映内需仍然比较疲弱,但金融“挤水分”的影响可能更多一些,也就是说不必夸大其对经济与市场的影响。具体而言,购房需求仍然疲弱,政府债发行节奏较慢的确拖累了金融数据,均体现出内需不足。但金融行业GDP统计的变化影响了金融机构的行为动机,实际上是对存贷款数据 “挤水分”,并间接降低了M2增速。由于打击空转、金融GDP挤水分开始发挥作用,实现5%的目标就更加需要实体经济保持稳健的增长,这说明财政发力的重要性进一步上升。
不管怎么解释,下面是客观事实。
(1) 4月M1同比增速-1.4%,是2022年以来第二次单月增速转负。这个说明活期存款减少了。
(2) 4月新增社融-1987亿元,是历史上第二次单月负值。这说明全社会对资金的需求变少。
那么对于央行来说,降息降准的空间又打开了。既然资金的需求降低,而供给增加(M2余额 302万亿),那作为资金的价格-利率就应该下降。
对于股市来说,
(1) 房地产肯定熄火了, 没人贷款买房了。 对于房奴来说,尽快还钱是正道。所以居民这部分的贷款需求是急剧下降的。所以看见 除了 北上广深和海南,限购都取消了。听说 杭州取消限购后,挂牌量上升了91%,很多人想趁还有购买量的时候套现。
就在一天前的5月9日,杭州市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》(以下简称“《通知》”),出台全面取消住房限购、优化公证摇号销售、加强住房信贷支持、优化积分落户政策等七条措施。值得一提的是,这也是杭州市时隔近8年再度完全放开住房限购。这也“点燃”了沉寂许久的杭州楼市。杭州贝壳研究院统计数据显示,对比4月份的日均值,杭州楼市新政首日二手房咨询量增长54%,二手房新增买卖房源增长91%,新房咨询量新增96%。网页链接
(2) 最近对于顺周期方向的行情会分化,不过贵金属会好。$黄金ETF(SH518880)$
(3) 一旦降息,高股息率的方向会继续向好,参考 国债市场走势。$国债指数(SH000012)$