受到2023Q1业绩的鼓励,$淮北矿业(SH600985)$ 管理层乐观定义了2023年利润目标为70亿,结果只有62亿不达标,现在管理层学乖了,2023年报中干脆定义2024 年主要预期目标是:
1.安全:矿山实现零死亡、零突水、零超限、零着火“四零”目标,地面厂(处)实现零重
伤、零泄漏、零着火、零爆炸“四零”目标,杜绝重大涉险事故。
2.生产:商品煤产量 2139 万吨,焦炭产量 420 万吨。
3.经营:营业收入 697 亿元,归母净利润 57.25 亿元。
管理层对煤价还是偏乐观的:
从宏观形势看,我国经济发展的韧性强、潜力大,长期向好的趋势没有发生改变,2024 年两会提出全年 GDP 增速 5%的目标,未来相应政策的推出将进一步拉动煤炭需求增长。虽然房地产市场支撑偏弱,但是在基建的支撑下,短期内钢铁、建材等行业的产能规模不会大幅缩减;新质生产力将对制造业产业链形成一系列拉动,进而提升钢铁需求,支撑焦煤价格。
从煤炭行业看,2023 年全国原煤产量 46.6 亿吨,同比增长 2.9%,增速较 2022 年的 9.0%明
显下降;炼焦煤产量 4.9 亿吨,同比下降 0.3%。2023 年下半年国家及地方陆续出台安全生产政策,预计在安全形势趋严和增产保供政策得到基本落实的情况下,全国煤炭 2024 年的产量增速将进一步下降,短期煤炭阶段性供应紧张的情况可能反复出现。
综合判断,2024 年煤炭供需整体均衡,但仍存在阶段性供需紧张,中长期维度下煤炭价格中枢仍将维持历史高位。