迈瑞医疗2023年能保持20%的利润增速吗？

事件

2023年8月份国家卫健委等 9 部门共同启动全国范围整治医疗领域不正之风

对迈瑞的影响

国内公立医院正常的招投标活动显著推迟，诊疗有所放缓，因此对国内各项业务的开展造成了不同程度的挑战。从营收数据来看迈瑞第三季度营收增速11.18%，近几年来首次低于20%的增速，净利润增速维持在20%+，主要得益于国际市场的增速较高！(三季度合同负债减少6亿，也就是说三季度通过合同负债使其营收增加6亿，净利润增加约4亿)实际医疗整治对迈瑞第三季度的影响只有1个多月，但对营收的影响着实有点大。医疗整治这团火不会灭的那么快，所以第四季度的营收依然会受影响。

结论

基于医疗整治的影响+国际市场的高增速两个因素，假定第四季度净利润比上年同期减少10%约13.5亿，如果第四季度利润要保持在20%的增速，则第四季度的净利润需要达到18亿，差值4.5亿。三季度末合同负债金额约18.9亿，如果履行了7亿的履约义务，则刚好可以补齐4.5亿的差值，还是有可操作空间的，我想迈瑞的高管们应该想继续维持20%的增速。以上属于较乐观的预期，或许实际的影响会更大！但放眼未来，迈瑞依然是一头向前奔跑的大象。