请教：养老金理财的思路---用分级A代替银行理财产品

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来雪球两个多月了。之前发了一个请教的帖子，得到各位投资达人的指点，不胜感激！！网页链接

10月底以及11月有2笔银行理财产品到期，我想用分级A代替银行理财产品,理由有如下几点：
1）A的利息稍高于理财（5.6%左右）
2）A类的安全性，很多老师说是非常高的，属于AAA级，应该比理财产品安全性高。

按照紫葳侍郎老师的思路，选分级A的三个思路：交易量大、隐含收益率高、整体溢价率为负，我选出了几个分级A

1） 150190  NCF环保A，成交金额：1580万；收益率6.87%；整体溢价率-0.56% 2） 150184  环保A，成交金额：580万；收益率6.87%;整体溢价率：-0.29%
3） 150186 SW军工A，成交金额：147万；收益率：6.84%；整体溢价率：-0.56%

请问各位老师几个问题：

1）分级A的利息不是用现金而是以母基金的方式。假设母基金的净值当前是0.968，会不会有可能下跌到0.928，从而影响A类的收益呢？

2）如果分级A持有一年以上，本金损失的可能性多大？比如，现在买150186 SW军工A,价格是0.892；如果一年以后的价格还是0.892，那么意味着保住本金，同时取得6%的利息；如果一年以后的价格是0.87，那么存在利息收入抵不住价格的下跌？

3）如果购买的话，以上几个基金只买一个合适；还是分摊买?

谢谢各位老师！特别感谢@紫葳侍郎 老师

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xinyu2381178
2014-10-26 21:59

非常感谢！10％的收益率我其实没有想到。我是觉得7％左右就可以了。换不同的A原因，我以为是：假设某A因为价格涨了，导致隐含收益率下降就换另一个收益率高的。可是你说的依据第三条：整体溢价率为负？原因？谢谢！@墙上的另一个我

墙上的另一个我
2014-10-26 21:36

老师您进步很快啊，已经思考的比较深了，说说我自己吧，A类我做了2个月的模拟仓，收益率不低，年化10%以上，方法见侍郎第三条。逻辑也是侍郎选a的三大思路。之前买了sw军工a，比我预期收益差一些，周五刚刚换了ncf环保a。说几点自己的体会。a类我对它的收益率期待是10%，高了也不现实。选a必须是永续的，其他我不考虑。a类涨跌和大盘关系其实并不大，我回测过几个时间比较长的a类，基本都是平稳的，所以我感觉，如果被套，顶多2年，肯定回本。持有人的压力应该是相当小的。但我个人认为，长期持有一个a类，似乎真的没什么意思，时间长了，就会偏离年化10%越来越多，造成收益甚至跑不过货基的情况。所以还是看偏离，利用骑乘效应比较靠谱

xinyu2381178
2014-10-24 20:39

非常感谢老师指点，有期限a我选了个商品A，老师觉得如何？目前好像更多人喜欢永续A？

紫葳侍郎
2014-10-24 16:09

1）得到的母基金可以申请拆分，卖出B份额。假设当天极端条件母基金跌停（需要大盘跌停才能实现），你损失也只是约定收益的10%，6分钱约定利息损失6厘而已。
2）看你持有的是有期限还是永续A类，有期限A类受利率变动影响小，价格波动小；永续A类受市场利率变动、基准利率调整影响大，价格波动大，加息周期持有永续A类一年可能收益是负。
3）可采取骑乘收益率曲线的方式进行投资。不定期更换收益率最高的A类