今天在核对持仓，出了乌龙指，发现买了些$中金岭南(SZ000060)$ ，目前大致和买入价持平，纠结要不要处理掉。权当是缘分，花了2个小时粗略的梳理了下，请长期跟踪有色的老师多指点。
先看了下基本面，国内最大的铅锌储量。
截止 2023 年底，公司所属矿山保有金属资源量锌 676 万吨，铅 312 万吨，铜 103 万吨，银 5722 吨，金 66 吨，镍 9.24 万吨，镓 731 吨，锗 233 吨，钨 0.63 万吨。 2023 年，公司积极开展矿产勘探活动。截止 2023 年 12 月，凡口铅锌 矿深边部探矿新增铅锌金属资源量 6.32 万吨。2023 年 5 月 15 日成功办 理取得了凡口资源整合 1 期采矿许可证，凡口采矿证面积由 2.152km2 扩 大至 4.3141km2，新增可开发铅锌金属量 66.65 万吨，为凡口铅锌矿及公 司的持续稳定发展提供了资源保障。2023 年广西盘龙矿累计升级地质储 量矿石量约 181.2 万吨，新增铅锌金属量 2.19 万吨。
收购山东方圆（现名中金铜业）打造全产业链。
中金铜业有员工1600余人，是国内首家产业化应用氧气底吹炼铜工艺、全球首创“中金岭南两段短流程炼铜工艺”（以下简称中金法）的企业，年可处理铜矿约200万吨、金银矿13万吨、杂铜及其他半成品铜原料30万吨，具备年产阴极铜70万吨的生产能力，居全国前十位。在生产设备不变、操作人员不增的情况下，阴极铜日产量屡创新高，中金铜业2023年产量突破40万吨，同比增长59.5%，超额完成了年度目标；阴极铜综合加工成本同比下降29.02%，综合能耗同比下降15.2%。
2023 年 中 金 铜 业 合并期净利润为5.5亿元，公司实际拥有中金铜业权益 39.2574%，归属于母公司股东的净利润为 2.17亿元。
看下2023年主营业务和利润构成
2023年的利润主要来源，主要来自铜冶炼、铅锌冶炼、精矿产品。
尽管铅锌的营收占比只有铜冶炼产品营收的30%左右，但是创造的利润却不相上下。公司的盈利 情况对铅锌的涨价更敏感。
铅锌自产的当然利润更高，目前铜大部分是加工的，那么国际铜价大幅攀升会怎么影响公司的利润？
以下是公司交流纪要里的原话：
有色金属价格上涨通常会略增加冶炼加工型企业的资金成本，主要是冶炼加工过程中的资金占用增加。但中金岭南是铅锌铜采矿选矿冶炼加工一体的全产业链公司，有色金属价格上涨对采矿选矿利润的提升，远大于加工冶炼资金成本的上升。有色金属价格上涨对公司有利。
核心利润随着期货价格波动，也印证了管理层的说法。
还有什么看点没？
多米尼加矿业公司迈蒙矿年产 200 万吨采选工程项目达到预定可使用状态日期为 2024 年 12 月。
公司2024年的指引，较2023年变化不大，铜略有上升，其他基本持平。
2024 年，矿山企业计划完成精矿铅锌金属量 26.31 万吨 ，其中铅金属量 8.25 万吨、锌金属量 18.06 万吨；铜金属量 1.27 万吨，银金属量 106.93 吨，金金属量 280 公斤。冶炼企业完成铅锌铜产量 88.57 万吨，其中铅锭 16.03 万吨，锌锭及锌制品 29.67万吨，阴极铜 42.87 万吨；粗铜 4302 吨、电镓 18 吨、银锭 119 吨；工业硫酸 188.08万吨，硫磺 3.6 万吨。
看下2023年的业绩指引
2023年，公司矿山企业计划完成精矿铅锌金属量27.67万吨，其中铅金属量9.44万吨、锌金属量18.23万吨；铜金属量9657吨，银金属量122吨，金金属量217公斤。冶炼企业计划完成铅锌产量42.40万吨，其中铅锭13.76万吨，锌锭及锌制品28.64万吨；阴极铜40万吨；粗铜2252吨、电镓16.5吨、银锭181吨、黄金100公斤；工业硫酸200万吨，硫磺3.6万吨。
受到产能约束，2024年的主要突破点放在铜上面了。预计2024的业绩则主要来源于矿物价格的上涨。
一季度来看，借的钱更多了，存货也更多了，存货自年初的88.8亿来到 99.3亿。
总体来说：
贸易这块看不懂，也不想仔细看，就不说了。
短期 公司的业务弹性主要来自铅锌的涨价；铜加工费则保持一定的稳定性，重点关注铜加工量以及能耗指标。
中期 多米尼加迈蒙矿则提供了较大的想象空间。
长期 未来广晟集团铜矿资产的注入预期。