$拼多多(PDD)$ 834亿市值，怎么都觉得高估。我仍看空，做空不敢，因为公司管理能力很强。只有一种解释，就是类比美国的 $Dollar Tree(DLTR)$ ，价格低但是成本更低，通过便利赚低端人口的钱，因为低端人口根本就不懂如何真正地比价。