$中鼎股份(SZ000887)$ 【国金新能源&智能汽车】中鼎股份点评：基本面无大变化，继续推荐

今天股价调整较多，根据我们跟踪，公司基本面无负面变化。

1、俄乌战争对公司欧洲业务影响较小。公司欧洲业务今年的增长逻辑主要是管理改善，而非总量逻辑。另外，去年欧洲汽车销量基数已经非常低了，结构上看，欧洲汽车销量主要集中在西欧，影响较小。

2、油价上涨对公司成本端影响较小。公司原材料成本中，化工复合胶占比仅20%，80%是天胶，天胶价格目前稳定。

3、一季度情况：满产，行业有压力，但公司仍然会走出独立的趋势。一季度业绩同比预计增长10%以上。

4、底盘业务进展顺利。22年仍然是公司拿单大年，21-25年，是空悬渗透率正在从3%跨越到15%以上的阶段，渗透率增长4倍。另外，公司正在从减震+轻量化悬挂+空压拓展到减震+轻量化+空压+空气弹簧产品组合，底盘单车价值量从4k提高到7k。我们预计，下半年开始公司品类扩张逻辑会逐步兑现。

5、智能化赛道长期逻辑通顺、短期兑现度高的稀缺标的，22年pe仅20倍，继续推荐。

陈传红