万向钱潮000559： 万向剑指何方？
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12月10日，万向钱潮发布了一个公告，公司在维京群岛上注册两家子公司，一是万向钱潮（美洲）有限公司，负责公司北美地区的股权投资、并购重组和业务运作；一家是万向钱潮（欧洲）有限公司， 负责公司欧洲地区的股权投资、并购重组和业务运作；并购的标的是美洲和欧洲新能源汽车零部件公司。同时，公司将以自有资金根据需要分次进行出资，持有拟设立公司 100%的股权。大家对这两家公司设立没有太在意，主要是因为两家公司暂时注册资本都只有5万美元，而且公司申明两家公司对公司业绩暂时无影响。我们需要说明一点的就是，公司说得很清楚，是分次出资，显然不会是5万美元分次出资，而是未来根据并购需要，分次把并购资金注入到这两家公司去。这两家公司的注册资本可大可小，大小完全是根据公司未来的并购需要而设定的。那么，我们需要问一句，万向到底想干什么？要明白这个，需要明白万向集团在美国的并购情况。万向集团从上世纪90年代起，开始了在美国的并购，至今并购了几十家美国公司，而且家家公司盈利。近些年代表性的并购情况如下：
2001年，收购纳斯达克上市公司、生产制动器的UAI21%的股份。
2002年，收购美国上市公司UAI，成为中国乡镇企业收购海外上市公司第一案。
2003年，收购美国一家“百年老店”、翼形万向节传动轴的发明者和全球最大的一级供应商——洛克福特（Rockford）公司。万向以33.5%的股权成为洛克福特的第一大股东。
2006年，万向在竞购美国环球控制系统公司（GlobalSteeringSystems）时败于纽约一家私募基金，但2008年在金融危机的冲击下，这家基金被迫清盘。2009年，万向集团最终收购GSS公司。
2007年，并购全球最大的传动系统零件制造商Dana。此后通过整合之后出售给私募资本，获得溢价。
2008年，收购美国福特蒙洛工厂。
2009年，收购美国维修市场汽车加热器和汽车水箱第一大供应商Vista-Pro公司。
2012年，收购美国锂电池企业A123系统公司。
2013年，完成对以刹车零件为核心业务的国际汽车零部件厂商——美国BPI公司的整体收购。
2014年，收购美国插电式混合动力汽车品牌菲斯科（Fisker）。 
万向集团在美国的收购和经营，效果非常显著，鲁冠球历次陪同中国国家领导人访美，原因正在于此。而且这些公司不少都是生产汽车零部件的，现在他们一般都是万向集团的孙公司。
 万向集团在国内的经营，特别是在零部件公司的经营上，往往是收购汽车零部件公司，然后装入上市公司，然后集团公司套现后，再用这个钱去进行其他投资。这个大家都是很清楚的。
 根据这些情况，可以很清楚地看出几点：
 第一点，万向钱潮未来的并购，主要就是新能源汽车零部件公司。万向钱潮现在的发展方向，就是从传统汽车零部件转向新能源汽车零部件，这个是公司早已经定下来的战略方向，不用多说。
第二点，从集团公司的层面上来说，过去是由万向集团并购汽车零部件公司，现在将变为由万向钱潮并购美洲和欧洲的新能源汽车零部件公司，这个是一个大的战略的改变，现在这个方向性的转变，已经开始了。
第三点，万向集团做出这点改变，表明万向集团对万向钱潮目前的定位是，在全球范围内整合新能源汽车零部件，整合整个新能源汽车产业链，鲁冠球很显然是想通过万向钱潮一家公司来进行整合，集中精力做大事——因为新能源汽车产业的高速发展，需要不是两家公司来整合，而是需要一家公司来进行整个产业链的整合了。这个定位，已经很清晰了。
出现这个变化，很显然地，是万向集团现在由集团公司和上市公司两家做新能源汽车业务，可能在管理上已经有些改变的需要了。
第四点，万向要设美洲公司，这家公司一设立，就与万向现在在美国的业务出现了一定程度的交叉。因为前期万向集团对美国公司的收购，都是通过万向集团美国公司，即通过鲁冠球的女婿倪频收购的，收购后就放在集团公司经营。现在则是要通过万向钱潮自己来收购。也即未来正常情况下，如果万向要收购美国新能源汽车零部件公司，将由万向钱潮美洲公司来收购。
第五点，既然万向钱潮已经迈开了在全球范围内整合新能源汽车及其零部件的脚步，而万向钱潮美洲公司与万向集团美国公司的业务存在交叉重合，那么很显然，未来万向钱潮就会整合万向集团美国公司的全部新能源汽车零部件业务，甚至整合万向集团新能源汽车全部整车业务。而这其中，以A123为代表的万向美国新能源汽车零部件公司什么时候注入，以什么方式注入上市公司，是大家很关注的。而安民看到的这其中万向集团的真实意图——尽管万向现在不会说，甚至开始时会否认，但我们可以很清晰地分析出来，就是未来极有可能整合以A123为代表的新能源汽车零部件公司进入万向美洲公司，并通过万向美洲公司进入上市公司。万向钱潮需要整合全球新能源汽车产业链上有技术实力的公司，既然如此，A123作为全球最优秀的顶级电池生产商之一，它未来被整合进万向钱潮，是很正常的事情。A123去年7月已经实现了盈利，它的电池生产业务满负荷运转可仍是供不应求。况且电池业务在高速发展之中，越早整合进上市公司，越是可以卖个好价钱。越晚整合，从市盈率的角度来看，价钱越低。
第六点，万向对自己的定位，已经跟当初大不相同了。当初鲁冠球刚并购菲斯科时，是不敢发话做全国新能源汽车最优秀的供应商的，现在则不然，他已经把万向定位为全球新能源汽车引领企业。这个，主要是基于A123，基于菲斯科，以及基于万向这16年来对新能源汽车持续的投入。可以想见的是，明年7月份，当万向菲斯科公司新车型发布的时候，万向对自己的新能源汽车业务，是多么的雄心勃勃。原因就在于，他们在这两年多的时间里，对菲斯科公司新能源汽车研发的大规模投入和改造，这个技术提升，无论对有200多个问题的菲斯科，还是对万向来说，都是一个质的飞跃。正因为如此，鲁冠球才说，公司未来在新能源汽车产业链上，凡是做不到前三的业务，都会砍掉。而万向新能源汽车从并购A123和菲斯科起，就是整合全球资源的手笔，这次设立美洲公司和欧洲公司，更显示出了他们的全球眼光和全球视野。因此未来我们看到的万向，应该不仅仅是中国新能源汽车企业的前三，而应该是世界新能源汽车生产企业的前三。因此，万向对自己在新能源汽车上的定位，应该是做世界一流新能源汽车供应商。
这是我们综合公司各方面的信息得到的结论。这个结论应该比2014年2月份我们对万向的分析结论，要积极得多。
很多人在投资万向上，可能有这样那样的观点。比如大家往往只关注整车乘用车生产牌照什么时候发下来，整车业务什么时候并入上市公司等等，但安民认为，我们更注意万向认为自己现在会是一个什么样的企业，他们从自己现在的实力判断，自己未来会是一个什么样的企业。我们的结论就是，万向未来会是世界前三的新能源汽车生产商，我们只要看清楚这个，就行了。