$微创医疗(00853)$ 为什么对美国骨科业务持谨慎态度?其实微创医疗在2014年1月完成对wright的骨科业务2.9亿美金的收购之前,在国内进行过多起并购。回顾一下历史比较有好处。A 收购苏州贝斯特 2011年11月29日,公司1.1亿元人民币收购苏州贝斯特,据当时披露的苏州贝斯特2010年销售收入2200万元,利润900万元。2012年公司骨科业务(主要由苏州贝斯特构成)收入3314.2万元,亏损967.7万元。2013年公司骨科业务收入257.9万元,亏损3892.5万元。有鉴于此,公司在2013年对骨科业务的无形资产计提减值拨备306.6万元,商誉计提减值拨备2053.7万元。B 收购东莞科威2012年6月25日,公司1.08亿元收购东莞科威,据当时披露东莞科威2011年销售收入为6300万元人民币,净利润900万元人民币。由于收购东莞科威,新增商誉7754.1万元。此外,收购科威时,向原股东SIL授予认购总数为4,000,000股本公司股份的期权,行权价3.24港元,行权起始日2016年6月25日,期权价值人民币48,915,600 元。如达不到,公司将就期权实现价值与人民币48,915,600 元之间的差额以现金向SIL一次性进行补偿。这意味着公司到时候股价达不到12元以上,就得向SIL补偿。2013年公司外科医疗器械业务(主要构成为东莞科威)收入5300万元,利润59.6万元。2014年上半年收入1953万元人民币(315万美元),亏损204万元人民币(32.9万美元。)就目前的情况看,下半年东莞科威继续亏损话,今年或明年可能又有大几千万的商誉减值。(好像目前大家还未预期到这一点)个人的疑问是:微创以前收购的国内的盈利企业后来居然都搞得收入下滑,出现亏损,最后还大笔提减值准备,凭什么相信天能够把这么大体量的美国亏损企业扭亏为盈啊?[好失望]