摘要：
1、市场回顾和展望：
(1) 市场回顾：本周A股市场震荡调整，各市场板块均有一定调整。上证指数微跌0.02%，收于3154点。科创50、深证成指和创业板指则分别下跌1.66%、0.22%和0.70%。从市值规模指数的表现上看，本周大盘表现相对好于中小盘。大盘（沪深300）上涨0.32%，中盘（中证500）下跌0.79%，而小盘（中证1000）下跌0.20%。风格方面，本周价值风格（全指价值：+1.57%）表现好于成长风格（全指成长：-0.90% ）。从行业角度来看，本周31个行业中16个行业上涨，15个行业下跌。本周房地产（+12.65%）大涨，建筑材料（+5.03%）、建筑装饰（+3.00%）和银行（+2.94%）排在房地产之后。本周家用电器（-2.36%）跌幅最深，而医药生物（-2.12%）、煤炭（-2.10%）、汽车（-1.76%）均有一定跌幅。 结构性机会：进一步从申万二级行业看，房地产服务（+19.19%）、房地产开发（+12.38%）、装修建材（+9.41%）、厨卫电器（+7.06%）、装修装饰（+6.39%）、家居用品（+6.23%）、房屋建设（+6.21%）、保险（+5.08%）、动物保健（+4.75%）、农商行（+4.59%）和城商行（+4.58%）涨幅居前。风险偏好：本周的日均成交额为8490亿（前值9541亿），继续有一定幅度的回落。北向资金本周继续净流入88亿（前值+48亿）。而融资资金本周净流入44亿（至5月16日）（上周最终净流入207亿），融资余额有一定幅度回升。整体来看，风险偏好有所回落。
(2) 展望：海外，政策面： 美联储官员表态：5月14日鲍威尔表示，预计通胀将持续回落，但信心较此前有所下降。其他美联储官员表态略有分化，中性略偏鹰。基本面：①4月美国CPI：环比回落0.1%至0.3%，低于预期的0.4%，核心CPI回落0.1pct至0.3%，符合预期。②4月美国PPI和核心PPI：环比均为0.5%，高于预期。③4月美国零售：环比从0.7%大幅回落至0%，低于预期的0.4%，核心零售超预期降至-0.1%，低于3月的1.0%，主要系非耐用品消费普遍走弱。④4月美国新屋开工：环比从-16.8%反弹至5.7%，低于预期的7.5%。 金融市场： 9月首次降息概率从76%升至82%，全年累计降息幅度持平于44bp；10年期美债收益率下行8bp至4.42%。美元指数下行0.8%至104.5，美股三大指普遍上涨。国内，政策面：①地产支持政策：央行提出设立3000亿元保障性住房再贷款、降低全国层面个人住房贷款最低首付比例、取消全国层面个人住房贷款利率政策下限、下调各期限品种住房公积金贷款利率0.25个百分点等政策。②财政政策：财政部发行30年期2024年超长期特别国债（一期），募集资金专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。基本面：4月经济数据：4月工业增加值同比增速从3月的4.5%回升至6.7%、社零增速从3月的3.1%回落至2.3%，消费和生产剪刀差走阔。固定资产投资增速从3月的4.8%回落至3.5%、延续放缓态势。向前看，虽然4月部分经济数据表观放缓，但整体维持稳健。周五多项地产政策托底地产链，有望提振市场对于经济的预期，提升市场风险偏好，积极因素不断积累，不确定性继续下降，近期A股市场有望延续震荡上行态势。然而持续性或有赖于相关政策落地的力度及节奏。
(3) 具体的板块配置：可重点关注：①地产链：受益于近期政策催化带来的阶段性表现，有望阶段获得修复。②科技成长：产业技术创新不断，叠加“新质生产力”等政策支持。③业绩改善逻辑/政策驱动：电子/有色/船舶/汽车/医药/家电/机械等。
2、具体来看，近期以下ETF可重点关注：
地产ETF（159707）：跟踪中证800地产指数，由龙头房企组成，业绩表现更为平稳，抵御不确定风险能力更强，市占率持续提升。相比于市场其它地产类指数，中证800地产指数龙头效应更加明显。近期国务院等五部门提出八项保交房工作配套政策有望提振地产板块。
银行ETF（512800）：中长期看，随地产板块风险逐渐出清，银行资产质量有望得到进一步改善。政策转向，呵护银行息差（盈利）企稳。量上看，全年信贷增量稳定，整体预期向好。目前，银行板块整体估值处于历史低位，且股息率高企。板块中长表现值得关注。
化工ETF（516020）：从化工产业的长周期发展逻辑来看，在安全和环保趋严、以及“双碳”目标的大背景下，身处规范化重点园区、自身环保达标、拥有一体化产业链、规模化与技术领先实现的成强格局持续强化。特别是站在当前时点，化工龙头在基本面缓慢恢复的背景下，估值已跌至较低水平，估值具有较强安全边际，而下游需求有望抬升，化工龙头企业资产配置性价比持续凸显。叠加近期部分化工品价格上涨，化工板块近期表现值得关注。
有色龙头ETF（159876）：中国经济复苏可期，叠加地产的企稳和新能源行业的拉动，铜铝和新能源金属需求增长预期好转。而近期地缘政治冲突不断，对金价形成新的支撑。而铜和铝的供给侧扰动，以及需求的改善预期，铜和铝的价格近期持续向好。有色相关上市公司的表现值得期待。
A50ETF（159596）：A50是50只细分行业龙头企业组成的新一代大盘蓝筹指数，更好的代表中国经济的整体走势。
标普红利ETF（562060）：跟踪标普A股红利机会指数，100只成分股，通过股息率因子和质量因子精选而出，大中小盘和行业分布均衡，整体呈现高股息、低估值特征，历史表现稳健，长期超额收益突出，在震荡市中的业绩更加突出。
电子ETF（515260）：做为科技行业的上游企业，随着下游消费电子、汽车电子、AIOT等的不断发展，带来的需求必然推动整个行业板块的景气度不断提升。芯片是电子板块中关注度较高的子板块，国产替代的逻辑带动板块上行。而近期消费电子随大厂AI应用端的推出，有望推动电子行业（芯片和消费电子）共同向上。
国防军工（512810）：在当前地缘政治风险日益加剧的背景下，国防工业“十四五”甚至“十五五”期间有望向备战实际需要的领域倾斜，扩军备战成新常态。随着我军装备数量和质量的双提升，国防信息化和现代化程度也将提速。去年三、四季度“中期调整“后，2024年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。船舶、飞机（军机、航发、大飞机、无人机）、卫星、低空经济等重点领域均有较强的确定性增长。
港股互联网ETF（513770）：由港股通范围内30家流动性较好、市值较大的互联网主题上市公司股票构成，覆盖了互联网社交平台、电商、游戏以及相关的软件、硬件企业。很好地代表了中国互联网行业的整体发展。
海外科技（501312）：主要通过投资于海外科技主题相关基金，最终投资于将科技作为企业长期发展支撑的股票。企业的核心任务之一是进行研究与开发（R&D），科技创新是此类企业参与市场竞争的核心能力。海外科技主题基金指主要投资于在科技领域（尤其是颠覆性创新领域）的上市公司股票的公募基金（包括ETF）。
---------------------------------
一、重点市场回顾：
• A股：本周A股市场震荡调整，各市场板块均有一定调整。上证指数微跌0.02%，收于3154点。科创50、深证成指和创业板指则分别下跌1.66%、0.22%和0.70%。从行业角度来看，本周31个行业中16个行业上涨，15个行业下跌。本周房地产（+12.65%）大涨，建筑材料（+5.03%）、建筑装饰（+3.00%）和银行（+2.94%）排在房地产之后。本周家用电器（-2.36%）跌幅最深，而医药生物（-2.12%）、煤炭（-2.10%）、汽车（-1.76%）均有一定跌幅。本周的日均成交额为8490亿（前值9541亿），继续有一定幅度的回落。而北向资金本周继续净流入88亿（前值+48亿），流入幅度有所扩大。
• 港股：市场本周连续第四周上涨，恒生指数、恒生国企和香港中小分别上涨3.11%、3.21%和1.60%。9个行业上涨，3个行业下跌。地产建筑业（+7.68%）本周领涨，资讯科技业（+6.15%）、金融业（+3.30%）和原材料业（+2.84%）涨幅居前。能源业（-2.48%）跌幅最深，医疗保健业（-0.67%）和非必须性消费品（-0.13%）最终收跌。而港股互联网本周转为上涨3.92%。本周南向资金继续净流入186亿（前值+114亿），连续第十四周流入。
• 美股：本周继续震荡反弹，标普500、纳斯达克100和道琼斯工业平均分别上涨1.54%、2.12%和1.24%。英国股市本周微跌0.16%。
• 商品：加沙局势发展当前仍有不确定性，而美国德克萨斯州受到强风暴袭击，石油生产或受影响，引发供给端的担心。同时在需求端，受到近期中国的系列政策的提振，市场预期中国的需求或逐步改善，最终本周原油继续上涨1.61%。市场对美国降息预期的改善，叠加中国央行持续购金、韩国央行重启购金，均为黄金市场提供了支撑，黄金本周继续上涨2.30%，最终突破2400美元/盎司，最终收于2415美元/盎司。
二、国内外宏观动态及A股行业数据更新：
（一） 宏观动态
1、国内：
2024年4月经济数据：2024年4月工业增加值同比6.7%（前值4.5%），社零同比2.3%（前值3.1%），1-4月固投同比4.2%（前值4.5%），地产投资同比-9.8%（前值-9.5%），狭义基建投资同比6.0%（前值6.5%），制造业投资同比9.7%（前值9.9%）。
- 供给端：低基数下4月工业增加值同比+6.7%（3月为+4.5%），也高于市场预期的5.5%；环比+0.97%（3月为-0.08%）。服务业生产指数同比+3.5%（3月为+5.0%）。工业显著强于服务业，部分源于假期错位影响。分行业看，汽车、橡胶塑料、电子设备增速提升较多，应是与出口反弹有关；食品加工、黑色金属等行业回落较多，与消费偏弱、地产继续下行有关。
- 消费端：4月社零同比2.3%，较前值回落0.8个点，低于市场预期的4.6%；季调环比0.03%，较前值0.15%回落，低于2017-2019年同期平均的0.77%。去年同期基数边际回落的情况下，今年社零增速同比走弱，部分由于去年五一假期横跨4-5月，而今年五一假期集中在5月，假期消费的释放没有体现在4月数据中。其中4月降幅最大的品类是汽车（同比下降5.6%），主要是一些行业特征的影响，乘联会指出“价格不稳等因素导致消费者观望气氛浓重”。而通讯器材增速提升较多或与4月多款新手机发布有关。
- 投资端：4月固定资产投资增速同比较3月回落1.3%至3.5%，其中房地产投资同比降幅仍在走阔，制造业、基建投资同比亦有所放缓：
- 基建：4月基建投资同比增速从3月的8.6%回落至5.9%。随着去年增发国债与年初PSL资金投放对基建的支撑逐渐消退，且今年1季度地方专项债发行进度为全年的16.3%、慢于去年同期的35.7%，基建投资有所放缓。
- 制造业：4月同比增速从3月的10.3%走低至9.3%。分行业而言，运输设备、纺织业、农副食品加工等行业同比均录得2-3成以上增长，下游食品制造同比增速亦大幅上行，但金属制品、设备制造和医药制造同比增速较今年3月有所回落，对制造业投资增速形成拖累。
- 地产：投资降幅仍在走阔，4月房地产开发投资同比降幅从3月的10.1%走阔至10.5%。低基数下，房地产新开工面积同比降幅从3月的25.4%收窄至14%。销售端，房地产销售面积/金额同比下降22.8%/30.4%，降幅较3月的18.3%/25.9%有所走阔。
- 就业端：4月城镇调查失业率平均5.0%，较前值回落0.2个百分点。或显示城镇居民就业整体边际改善。
- 向前看，基本面线索可能会更为重要，近期地方专项债发行提速、超长期建设国债落地发行、地产去库存逐步落地，均是政策发力的信号。但政策效率，或将成为下一阶段定价的关键。
2、海外
2024年4月通胀数据：4月美国CPI同比增3.4%，前值增3.5%，市场预期增3.4%；季调后CPI环比增0.3%，前值增0.4%，市场预期增0.4%；核心CPI同比增3.6%，前值增3.8%，市场预期增3.6%；季调后核心CPI环比增0.3%，前值增0.4%，市场预期增0.3%。
- CPI：美国4月CPI同比3.4%，符合预期，略低于前值3.5%核心CPI同比3.6%，符合预期，是过去36个月的最低值，前值3.8%。季调后的CPI环比0.3%，略低于预期值和前值0.4%，与过去12个月均值持平。分项来看：
- 能源分项： 4月能源分项环比持平于1.1%，其中能源商品回升1.2pct至2.7%，而能源服务回落1.4pct至-0.7%；5月初零售汽油环比涨幅边际回落，指示后续能源分项可能下行。 4月能源环比不及此前预期。
- 食品分项：美国3月份农产品价格下降带动4月家庭食品通胀同环比分别走低至1.1%、-0.1%，带动CPI环比回落0.02pct。
- 核心CPI：从2022年9月同比6.6%的本轮周期高点逐步震荡回落，去年12月首次至4%以下，今年进一步从3.9%、3.8%（2月和3月），回落至3.6%。
- 核心商品： 4月核心商品价格保持继续回落，但节奏放缓，环比-0.1%，前值-0.2%。其中，服装和医疗保健商品价格有所反弹，环比分别为1.2%和0.4%，前值分别为0.7%和0.2%。新车和二手车价格继续回落：4月新车价格环比降0.4%，前值降0.2%，汽车促销力度偏强为主要背景。二手车和卡车环比降1.4%，前值降1.1%。展望看，二手车领先指标Manheim批发价格持续回落，叠加汽车库存持续回升，后续二手车价格可能延续缓慢下行趋势。
- 核心服务： 4月住房分项回落0.04pct至0.38%，其中，房租分项回落0.06pct至0.35%，等价租金环比小幅回落0.02pct至0.42%；波动较大的学校住宿及酒店分项环比回落0.3pct至-0.2%。美联储关注的核心服务ex住房通胀环比回落0.2pct至0.5%，与2月持平。从分项来看，3月回升幅度较大的医疗和运输服务分项均边际回落，分别下行0.1pct和0.6pct至0.5%和0.9%，是核心服务ex住房通胀回落的主要贡献，其他分项中，教育分项整体平稳，而娱乐服务明显回升。
- 金融市场： Fed Watch数据显示9月美联储不降息和降息25bp的概率分别为27.6%和53.5%，前值分别为34.9%和50.5%，联邦基金期货市场隐含美联储全年降息次数回升至2次，前值为1.7次。与此对应，美债收益率回落，10年期美债收益率下行9bp至4.34%；利差逻辑下美元指数回落至104.34；在降息预期回升、无风险利率回落的背景下，美股三大股指均涨。
- 往前看，今年美联储或只降息一次，时点在第四季度。美债收益率仍将在高位停留，美国股票的吸引力或继续强于债券。
（二）A股行业数据更新：
1、行业资金面：资金流向
• 北向资金本周继续净流入88亿（前值+48亿）。而融资资金本周净流入44亿（至5月16日）（上周最终净流入207亿，周五（4月30日）单日净流出16亿） ，融资余额有一定幅度回升。
• 本周北向资金和融资资金共同净流入6个行业，流入相对较多的是电子（+21亿）和汽车（+17亿）、医药生物（+13亿）。
• 两类资金本周共同净流出2个行业，传媒（-8.08亿)和煤炭（-1.57亿），但量均较小。
• 陆股通净流入前三位：银行（+26亿）、电子（+21亿）和银行（+12亿）。净流出：通信（-6亿）、有色（-3亿）和传媒（-3亿）。
• 融资资金净流入前三位：食品饮料（+9亿）、汽车（+8亿）和有色金属（+7亿）。净流出：建筑装饰（-6亿）、计算机（-5亿）和传媒（-5亿）。
2、行业基本面之一：各行业PB（历史百分位）-ROE（预测FY1）：
• PB：①一些长期（十年）看处于估值相对高位的行业，如果从近三年的维度考察，则已处于偏低位置，如食品饮料。②医药生物、计算机、纺织服饰、房地产、建筑材料、建筑装饰以及非银无论三年期还是十年期均处于偏低的位置。③本周银行、轻工制造和纺织服饰的估值（分位数）上升较多。
• ROE：而食品饮料和家用电器的ROE（预测）均居于前列（且>15%）。
3、 行业基本面之二：各行业PE（TTM）- G （预测FY1）：
4、 行业基本面之三：盈利预测
5、行业交易数据：
• 交易拥挤度：上周TMT交易拥挤度为23.03% ，本周为22.55%，继续小幅下降。而医药生物（8.24%）、电力设备（7.77%）、基础化工（6.28%）和机械设备（5.95%）拥挤度同样在相对高位。而房地产板块则有明显抬升。
三、市场展望和可重点关注的ETF：
1、 市场回顾和展望：
(1) 市场回顾：本周A股市场震荡调整，各市场板块均有一定调整。上证指数微跌0.02%，收于3154点。科创50、深证成指和创业板指则分别下跌1.66%、0.22%和0.70%。从市值规模指数的表现上看，本周大盘表现相对好于中小盘。大盘（沪深300）上涨0.32%，中盘（中证500）下跌0.79%，而小盘（中证1000）下跌0.20%。风格方面，本周价值风格（全指价值：+1.57%）表现好于成长风格（全指成长：-0.90% ）。从行业角度来看，本周31个行业中16个行业上涨，15个行业下跌。本周房地产（+12.65%）大涨，建筑材料（+5.03%）、建筑装饰（+3.00%）和银行（+2.94%）排在房地产之后。本周家用电器（-2.36%）跌幅最深，而医药生物（-2.12%）、煤炭（-2.10%）、汽车（-1.76%）均有一定跌幅。 结构性机会：进一步从申万二级行业看，房地产服务（+19.19%）、房地产开发（+12.38%）、装修建材（+9.41%）、厨卫电器（+7.06%）、装修装饰（+6.39%）、家居用品（+6.23%）、房屋建设（+6.21%）、保险（+5.08%）、动物保健（+4.75%）、农商行（+4.59%）和城商行（+4.58%）涨幅居前。风险偏好：本周的日均成交额为8490亿（前值9541亿），继续有一定幅度的回落。北向资金本周继续净流入88亿（前值+48亿）。而融资资金本周净流入44亿（至5月16日）（上周最终净流入207亿），融资余额有一定幅度回升。整体来看，风险偏好有所回落。
(2) 展望：海外，政策面： 美联储官员表态：5月14日鲍威尔表示，预计通胀将持续回落，但信心较此前有所下降。其他美联储官员表态略有分化，中性略偏鹰。基本面：①4月美国CPI：环比回落0.1%至0.3%，低于预期的0.4%，核心CPI回落0.1pct至0.3%，符合预期。②4月美国PPI和核心PPI：环比均为0.5%，高于预期。③4月美国零售：环比从0.7%大幅回落至0%，低于预期的0.4%，核心零售超预期降至-0.1%，低于3月的1.0%，主要系非耐用品消费普遍走弱。④4月美国新屋开工：环比从-16.8%反弹至5.7%，低于预期的7.5%。 金融市场： 9月首次降息概率从76%升至82%，全年累计降息幅度持平于44bp；10年期美债收益率下行8bp至4.42%。美元指数下行0.8%至104.5，美股三大指普遍上涨。国内，政策面：①地产支持政策：央行提出设立3000亿元保障性住房再贷款、降低全国层面个人住房贷款最低首付比例、取消全国层面个人住房贷款利率政策下限、下调各期限品种住房公积金贷款利率0.25个百分点等政策。②财政政策：财政部发行30年期2024年超长期特别国债（一期），募集资金专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。基本面：4月经济数据：4月工业增加值同比增速从3月的4.5%回升至6.7%、社零增速从3月的3.1%回落至2.3%，消费和生产剪刀差走阔。固定资产投资增速从3月的4.8%回落至3.5%、延续放缓态势。向前看，虽然4月部分经济数据表观放缓，但整体维持稳健。周五多项地产政策托底地产链，有望提振市场对于经济的预期，提升市场风险偏好，积极因素不断积累，不确定性继续下降，近期A股市场有望延续震荡上行态势。然而持续性或有赖于相关政策落地的力度及节奏。
(3) 具体的板块配置：可重点关注：①地产链：受益于近期政策催化带来的阶段性表现，有望阶段获得修复。②科技成长：产业技术创新不断，叠加“新质生产力”等政策支持。③业绩改善逻辑/政策驱动：电子/有色/船舶/汽车/医药/家电/机械等。
2、具体来看，近期以下ETF可重点关注：
地产ETF（159707）：跟踪中证800地产指数，由龙头房企组成，业绩表现更为平稳，抵御不确定风险能力更强，市占率持续提升。相比于市场其它地产类指数，中证800地产指数龙头效应更加明显。近期国务院等五部门提出八项保交房工作配套政策有望提振地产板块。
银行ETF（512800）：中长期看，随地产板块风险逐渐出清，银行资产质量有望得到进一步改善。政策转向，呵护银行息差（盈利）企稳。量上看，全年信贷增量稳定，整体预期向好。目前，银行板块整体估值处于历史低位，且股息率高企。板块中长表现值得关注。
化工ETF（516020）：从化工产业的长周期发展逻辑来看，在安全和环保趋严、以及“双碳”目标的大背景下，身处规范化重点园区、自身环保达标、拥有一体化产业链、规模化与技术领先实现的成强格局持续强化。特别是站在当前时点，化工龙头在基本面缓慢恢复的背景下，估值已跌至较低水平，估值具有较强安全边际，而下游需求有望抬升，化工龙头企业资产配置性价比持续凸显。叠加近期部分化工品价格上涨，化工板块近期表现值得关注。
有色龙头ETF（159876）：中国经济复苏可期，叠加地产的企稳和新能源行业的拉动，铜铝和新能源金属需求增长预期好转。而近期地缘政治冲突不断，对金价形成新的支撑。而铜和铝的供给侧扰动，以及需求的改善预期，铜和铝的价格近期持续向好。有色相关上市公司的表现值得期待。
A50ETF（159596）：A50是50只细分行业龙头企业组成的新一代大盘蓝筹指数，更好的代表中国经济的整体走势。
标普红利ETF（562060）：跟踪标普A股红利机会指数，100只成分股，通过股息率因子和质量因子精选而出，大中小盘和行业分布均衡，整体呈现高股息、低估值特征，历史表现稳健，长期超额收益突出，在震荡市中的业绩更加突出。
电子ETF（515260）：做为科技行业的上游企业，随着下游消费电子、汽车电子、AIOT等的不断发展，带来的需求必然推动整个行业板块的景气度不断提升。芯片是电子板块中关注度较高的子板块，国产替代的逻辑带动板块上行。而近期消费电子随大厂AI应用端的推出，有望推动电子行业（芯片和消费电子）共同向上。
国防军工（512810）：在当前地缘政治风险日益加剧的背景下，国防工业“十四五”甚至“十五五”期间有望向备战实际需要的领域倾斜，扩军备战成新常态。随着我军装备数量和质量的双提升，国防信息化和现代化程度也将提速。去年三、四季度“中期调整“后，2024年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。船舶、飞机（军机、航发、大飞机、无人机）、卫星、低空经济等重点领域均有较强的确定性增长。
港股互联网ETF（513770）：由港股通范围内30家流动性较好、市值较大的互联网主题上市公司股票构成，覆盖了互联网社交平台、电商、游戏以及相关的软件、硬件企业。很好地代表了中国互联网行业的整体发展。
海外科技（501312）：主要通过投资于海外科技主题相关基金，最终投资于将科技作为企业长期发展支撑的股票。企业的核心任务之一是进行研究与开发（R&D），科技创新是此类企业参与市场竞争的核心能力。海外科技主题基金指主要投资于在科技领域（尤其是颠覆性创新领域）的上市公司股票的公募基金（包括ETF）。
3、中长期可持续关注：
$医疗ETF(SH512170)$ ：医疗板块由医疗器械和医疗服务两个子板块组成。21年年中调整加入医疗信息化和医美两个高景气的子板块。三年疫情凸显我国医疗短板，自主可控性仍有待提升。在国产设备性能达到国际水平的前提下，政策资金齐发力，加速医药产业国产替代。中长期看：中国老龄化已进入加速增长阶段，叠加消费升级，医疗需求也会出现明显增长。而医保集采政策超市场预期的风险已基本出清。在医疗新基建和设备更新的政策持续带来的新增需求拉动下，有望逐渐走出底部。
绿色能源（562010）：覆盖太阳能（光伏）、风能、水能、氢能、锂电池等行业的上市公司，反映绿色能源主题的整体表现。绿色能源符合国家的“双碳”战略发展目标，需求空间广阔。经过前期调整后，估值已处于低位。随着年报披露，绿色能源板块的业绩的改善有望得到验证。
食品ETF（515710）：覆盖各种酒类、饮料、乳制品、调味品、休闲食品、速冻食品、烘焙等细分行业的上市公司。食品饮料行业是近五年市场表现最优异赛道。整体的景气度维持高企。其估值经过21年春节以来的调整之后，已处于低位。临近假期，估值有望持续修复。近期各类消费场景继续带动餐饮宴席市场回暖，宴席回补或超预期，终端渠道迎来补货阶段。白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等销售回暖带动渠道信心回升，产业链有望重回景气阶段。
消费龙头（516130）：由消费行业（可选消费和必选消费）中17个细分子行业的龙头企业组成。各板块细分有望渐次恢复，叠加近期政策支持，有望迎来估值修复。
智能电动车ETF（516380）：新能源车带动了汽车的电动化，而智能化是汽车在新能源车之后的下一步的发展方向，是中长线最具确定性的板块之一。随着近期技术的不断更新（AI应用的不断深化）和下游需求的扩大，智能电动车产业的发展有望不断提速。
信创ETF（562030）：涵盖业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。信创的核心目的是实现信息技术产业的完全自主可控，是我国经济转型升级的必经之路。
科技ETF（515000）：覆盖电子、通信、计算机、生物科技四大领域的龙头企业，新基建不断发力，带动科技行业整体向上。目前科技ETF已处于历史估值低位，或随相关子板块的复苏而重拾升势。近期热点话题不断，Chat GPT、信创、半导体的自主可控，叠加通信板块的持续复苏，科技主题有望持续向好。
金融科技（159851）：信创概念，覆盖金融领域自主可控/国产替代的相关硬件和软件（基础软件、应用软件）。并且具备向其他信创领域拓展的空间
数据产业（516700）：覆盖大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域。当前数字经济快速发展，大数据作为三大要素之一，有望快速发展。近期也得到越来越多的市场资金关注。
新材料ETF（516360）：覆盖新能源、新能源车、半导体、国防军工、化工和建材行业当中升级换代的传统行业所需材料、细分战略新兴领域所需的材料、和急需国产替代的上游材料。需求确定性高，发展空间巨大。相信在下游各高景气板块的带动下，长期向好。
$券商ETF(SH512000)$ ：贝塔驱动叠加低估值，有望成为行业向上的新的基本逻辑。目前，券商板块估值，处在三年、五年、十年的历史分位数的低位。近期北向资金恢复流入，政策催化，叠加事件驱动（国联公告筹划发行股份收购民生证券），加之市场风险偏好改善，处于历史底部估值的券商板块迎来修复行情。
$华宝油气LOF(SZ162411)$ :和原油价格相关度高，油价上涨阶段弹性更高。近期主要变量是OPEC国家石油产量的变化、需求端的预期、美元指数走势和地缘政治事件。
美国消费（162415）：覆盖美国当地的优秀的线上、线下的消费企业，其中权重股包括亚马逊、特斯拉、星巴克、麦当劳等高景气度的公司，业绩长期向好。虽然短期美股受加息预期、疫情影响或有调整，但美国消费当中的成分股更偏“必选”。美股有望随降息预期的强化而延续涨势，历史上看，消费往往领先美股整体表现。
双创龙头ETF（588330）：从“科创板+创业板”中选取市值较大的50只八大战略新兴产业上市公司股票组成成份股，表征我国战略新兴产业整体走势。
中证100ETF（562000）：全新的中证100全市场选股，综合考虑与整个A股市场的行业匹配，使得新一代的中证100更好的反映A股的整体走势，代表中国经济的长期发展趋势。
香港中小（501021）：包含多只在香港上市的中盘优秀中资企业。由于市值原因，不包含互联网企业，但这也使香港中小近期波动性远远小于各只传统的香港的大盘指数。使其成为布局香港市场的特色工具之一。流动性方面，对于美联储降息预期有利于港股流动性的改善和估值的提升。