疫情下的医疗行业
在国内外疫情的扰动下，春节前后绝大部分企事业单位停工停产，主要的政府机关则采取了轮岗。但有一类企业却在春节期间复工，加班加点生产——这就是医疗器械企业。像$迈瑞医疗(SZ300760)$、鱼跃医疗和万孚生物等公司，为社会和医疗机构提供了抗击疫情需要的各种医疗设备，从智能呼吸机、智能监护仪，到影像设备如移动DR、CT，从核酸检测试剂盒，到各种体温检测仪器和各种消毒产品。
如果从金融市场的角度来考察申万28个一级行业今年以来的表现，不难看到，医药卫生行业（包括医药和医疗两个子行业）表现最好。截至4月21日，医药卫生行业整体回报为17.17%。如果细化到医疗行业（医疗设备和医疗服务两个子版块组成），则整体回报更胜一筹，达到了26.19%，不仅超越了整体的医药卫生行业，也远远超越了最近收到普遍关注的创业板指（今年以来12.56%）一倍以上。
医疗新基建来了
随着国内疫情基本得到控制，中央和地方政府开始重新审视疫情防控机制，以及公共医疗卫生领域的投入。云南省4月10日发布了《云南省重大传染病救治能力提升工程实施方案》和《云南省疾控机构核心能力提升工程实施方案》，目的是进一步加强和完善全省传染病医疗救治网络，提高各级医疗机构应对重大传染病的能力。该方案计划投资54 亿元，其中基建37 亿、设备6.2 亿、负压病房及重症监护病房建设10.6 亿。而疾控机构建设共计划投资11 亿元，其中基建4.3 亿元，实验室设备4.8 亿元。云南省GDP 在全国排名中上，但这次对医疗新基建投资合计超过60 亿，其它省份大概率跟进。这将带来医疗器械的采购大潮。利好医疗行业的长期发展。
医疗行业的整体投资价值
医疗行业主要由两部分组成，医疗器械和医疗服务。
如前文所述，对于医疗器械板块而言，疫情期间以及疫情后，无论是政策面还是需求端，都有诸多积极因素推动这一板块长期向好。另外，考虑到市场的需求和行业的长期发展，近年来政府不断出台政策，鼓励医疗器械行业在进口替代和医疗器械创新方面的发展。国内涌现了一批以乐普医疗为代表的优质的创新医疗器械公司，其药物球囊、左心耳封堵器、AI心电、甘精胰岛素等多个重磅产品已经发展成熟，得到了市场的普遍认可。
而医疗服务板块，又可以分为消费性医疗服务和工业性医疗服务。对于消费性医疗服务，随着老龄化加剧，医疗服务逐渐发展成为一种刚性需求。同时，随着医保商保增长稳定，居民收入的提高，居民的支付能力不断提高。高质量的医疗产品与服务的需求不断增加，进一步推动了消费性医疗服务板块的发展。也出现了一批像爱尔眼科、通策医疗和美年健康这样专科医院。这一板块的上市公司的业务在疫情期间受到一定的影响。但像牙科治疗、体检等需求只是因为疫情被延迟，并不会因疫情而消失。所以拉长时间来看，整体业务不会受到什么影响。
而对于工业性医疗服务，像临床前(Pre-clinical) CRO和CDMO（Contract Development and Manufacturing Organization）这样的服务板块，受到的影响很小。而临床CRO确实需要医院现场的工作，所以因为疫情受到一定影响。但目前随着疫情基本得到控制，复工复产的比例不断提升，这一问题也得到了解决。这其中的龙头企业$药明康德(SH603259)$，因其在这一领域的稳定增长的业绩，不断得到市场的关注。
而且，医疗板块和医药板块对比，医药板块存在带量采购、医保控费、药品零加成等政策的限制。相反，政府在政策上对医疗板块更偏利好，对医疗板块的新的需求也不断涌现。长期来看，医疗器械板块好于医药板块以及创业板等宽基指数的表现。
目前市场上医疗行业的ETF仅有一只，$医疗ETF(SH512170)$。目前基金规模超过10亿，已成为两融标的。日成交额保持在1亿左右，流动性良好。后市表现值得关注。