【天风电新】机器人再更新：周五的小段子几分真几分假？
段子核心内容：1）鸣志上午收到定点，三花和拓普下午收到；2）五洲通过新剑给拓普供毛披件。
据此，周五拓普下午也有调研，更新如下：
1、没有定点函（这点mz官方说法类似），但认为AIDay 大概率26个关节拓普都有（份额未明确）。
2、五洲是否为新剑零部件供应商未知，但明确新剑代工角色（设计拓普，生产制造新剑）。
当前时点，我们对拓普和tier1偏大白马的公司怎么看？
1） 关于拓普：我们和市场一样通过T-7+8月销量模拟Q3业绩也同样担心环比下滑压力，但从公司沟通来看，Q3热管理等新产品上量明显（22年同比+6%，23H1+26%，下半年有望加速）+新客户放量，【Q3大概率环比增长】。而对明年收入端指引从280e上调到280-300e。
机器人端从市场一致认为拓普太乐观不相信，到逐渐mz等Tier1口径与他相近，定点、量产都在超预期。
2） 关于Tier1怎么看？市场会担心需求还没起来就恶化+熊市短期涨幅可观，市值没空间。我们还是坚持之前的观点【真正逼近量产的T的tier1都不敢买，更不用谈tier2零部件】。以拓普为例，按照100w台的量+50%份额+15%净利率=20e利润，明年车端利润预计在32-35e，弹性足够。
#核心观点重申
坚持T的Tier1（通用件格局可能恶化快，但Tier1反而相反）-拓普/鸣志/三花和潜在的双环。
看好边际变化最大的行星减速器方案-双环和精锻。
其次，看好tier2-具备上游设计能力的IMU全产业链标的-芯动、固锝；等待真正的六维力矩传感器龙头出现