昨晚连夜赶出来了创新药小作文对于整个创新药行业的重要作用。今天一开盘，昨天文章中提到的港股创新药ETF（513120）就涨了8%，但随后就开始跳水，涨幅收窄至3%左右，并一路持续到收盘。
说好泼天的富贵，咋一下就泼地上去了呢？
而跳水的主要原因，还是在于近期医药行业的阿克琉斯之踵——药明康德。在10月30日调低全年预期、1月25日被美国《生物安全法案》列为被关注名单导致创新药板块多次大跌之后，这次向药明康德这个脚后跟射去毒箭的邪恶BOSS，是美国的一家生物医药组织——BIO，该组织于3月13日发布新闻稿，准备从会员中剔除掉药明康德，以响应《生物安全法案》。那这一箭会对药明康德以及创新药产生何种影响呢？王场长试着分析一下：
01 BIO是干什么的？
BIO是全球最大的生物技术行业倡导组织，为30多个国家和地区的1100多家生物技术公司、研究型大学，美国州立生物技术中心和相关协会提供服务。其会员拥有在BIO举办的活动中享受优惠、接触生物技术相关政策制定者的权益，当然也要缴纳不菲的会费。根据BIO公告，对于全球年收入2500万美元以下的企业，会费按公司员工数来收，最多每年60900美元；对于2500万美元以上的企业，就要按企业年收入的浮动比例来计算会费了，收入越高、会费越贵。
但就如同自由贸易从来只是让美国自由一样，这种倡导组织也从来只倡导美国所倡导的。
就在2月份，该组织时任CEO，Rachel King还在质疑《生物安全法案》是否欠考虑，制裁药明康德将严重影响美国的制药业。而到了3月，新任CEO，John F. Crowley已经举双手赞同法案，并已经纳下了投名状，要把药明康德剔除会员资格。这CEO交接的时点以及前后两任CEO的反差，很难不让人多想。
而药明康德为了保留最后的体面，选择“自愿主动退出BIO”。
02 退出BIO，对药明康德的影响是什么？
按照业内人士的看法，在失去BIO会员资格后，药明康德将失去很多在美国进行商业合作的机会。而美国市场对于药明康德来说又至关重要，2022年和2023年上半年，药明康德境外收入占比超80%，其中美国地区占比约65%。如果真的跟美国彻底脱钩（当然这将是一个缓慢的过程），那药明康德的定价逻辑就彻底改变了。
更为重要的是，药明康德依靠中国工程师红利带来的低成本优势，深耕美国市场20多年，合作伙伴中不乏拜耳、礼来这样的医药巨头，但却没有一家企业站出来为其发声，只能说明一个问题，药明康德在国际药企心中，并不是无可替代，成本低永远不是核心竞争力。
03 对创新药，福兮祸兮？
那这事对于创新药企业是福是祸呢？王场长有以下观点：
首先BIO的翻脸，代表了中美未来在生物医药领域的脱钩是一个必然发生的事件，也正因如此，昨天的征求意见稿其实就提到了如何应对可能出现的脱钩，那就是要做真正的创新。
而且BIO的翻脸跟美国的《生物安全法案》本质上是一回事，该事件其实早已经被市场所预期，跌幅逐步收敛（前两次是跌停，这次只跌了7%）。但怕的是未来出更多的幺蛾子。
另外，在这里要跟各位明确一点，药明康德其实并不是创新药企业，而是帮着创新药企业做研发的上游供应商。但毕竟研究了这么多年，还是有核心技术的，未来转型成为自研自产的创新药企，并不是什么难事。
最后，对于那些海外收入较低、有真正研发能力的创新药企业，中美脱钩对其的影响其实并没有那么大，反而会更受益于未来对创新药企业的扶持。而这种企业如何去分析判断，场长个人觉得，还是交给那些在医药生物领域拥有选股能力的基金经理（一定不是葛兰）来帮我们选吧。@今日话题 @雪球创作者中心 @雪球基金 #创新药全线飙涨，恒瑞医药逼近涨停# $港股创新药ETF(SH513120)$