国改三年行动，今年是最后一年，这个不用多说，大家都懂。大概率明间就是这一两个月了，因为接下来，有一个大家都懂的秋季的超级大级别大会要开。各部门的精力，只允许在这个大会之前落地国改项目。
做挖掘，时效性是大家最讲究的。如果市场风没刮到，潜伏的时间无疑是太大了，大家也没兴趣。不过现在的盘面很明显了，国改已比确认走成主线了。这个时间进场，下周可以躺赢一周。
军工已经被大家挖透了，今天重点挖电网端的改革。
电网端，有国网和南网。
国网覆盖27个省份，南网覆盖广东、广西、云南、贵州、海南等5个省份。
南方电网旗下拥有南网能源、南网科技、文山电力等上市公司，除去电网主业外的业务基本已经上市。
国家电网旗下拥有涪陵电力、西昌电力、明星电力、国电南瑞、国网信通、国网英大、远光软件、广宇发展等上市公司，上市平台较多，但是资本证券化率依然较低
无论从各个指标来看，国家电网的体量都是南方电网的五倍起。
南方电网由于体量较小，资产整合相对容易，所以在本次国企改革三年行动中的速度和执行力都比较好
南方电网到2021年底，已经要完成85%了。
其实在资本化运作方面，主要就是完成了三件事：
1）各省公司的整合和激励到位了；
2）配网节能公司上市，南网能源；
3）调频调峰公司借壳上市，文山电力。
做到这里，其实南网的资本化主体任务已经基本完成了，因为电网运营的业务是不太会上市的，其他的主要业务都已经完成了上市
不得不说，南网动作很快，国网动作其实也很大，各块资产都在如火如荼的做着重组和资本化运作。
但是从当前国网的资本证券化率只有个位数来看，还有很大的空间和弹性。
由于国网和南网的业务范围和领域都类似，所以其实他的资本化路径也是类似的。
不妨仔细拆拆看资本化率尚低的国家电网的各项业务。
国家电网有限公司成立于 2003 年 5 月，是由国务院国资委直接管理的国家授权投资的单位。国家电网有限司为大型国有独企业，注册资本 82,950,000 万元，主要从事电网建设和运营，经营区域覆盖中国 26 个省、自治区和直辖市，覆盖中国国土面积的88%，供电人口超过11 亿。
国家电网作为一个年收入2.7万亿的大型平台公司，业务多而纷杂，但是也可以排个序。
看国网的所有业务平台和总子公司，除了电力运营业务外，最被市场熟知的就是国电南瑞和国网信通了，下图的3和4。
但是其实存在最大预期差的两个业务平台是8和12，国网综能以及国网新源
我们重点说国网新源，它是国网旗下的抽水蓄能、调峰调频的平台公司，也是全国最大的抽水蓄能公司。
公司成立于2005年，注册资本145.66亿。
截 至 2020 年 底， 公 司 管 理 资 产 总 额1,325.67 亿元，分布在 20 个省、直辖市、自治区，员工总数 7,000 余人。管理装机容量 6,715.4 万千瓦（含已核准待开工项目），其中，抽水蓄能电站 50 座，装机容量 6,220 万千瓦（运行 2,057 万千瓦、基建 4,163 万千瓦）；常规水电厂 6 座，装机容量 495.4 万千瓦；开展可研和预可研抽水蓄能项目近 3,000 万千瓦
大概是南网调峰调频公司的5-6倍，下面是南网调峰调频公司的数据：
如果这样对标文山电力增发后的400亿市值来看，国网新源上市的市值在2000-2400亿之间。
关于抽水蓄能，国网也有明确的规划，开放1000亿以上的股权投资，势必要进行资本化运作
如果按照本次国企改革三年行动的规划，参考南方电网的动作，国家电网接下来的资本运作重点应该是1500亿市值体量的国网综能和2000亿市值体量的国网新源了
那么，接下来，就是做二选一的选择了。
再看看明星电力三月份更换独立董事，而看了独立董事的履历之后，不难发现在近些年中有一位是国资委改革处处长，另一位是关于也有国企改革的相关履历。（这个可以自行百度）
我们再看下这两家公司最近的走势。
你一定要相信，在我们大A市场里，大资金的消息渠道一定是独特的。
这个我们不能展开多讲。
应该很清楚大资金的嗅觉了吧。那么逻辑推演如果没有问题，二选一，按资金理论跟随。
基本接近百分百可以确定，近期的动作在明星电力了。
从另一条线上论证一下：
这是今天盘后出的大级别利好。
从绿电逻辑上看，明星电力在陕西发现特大钒矿（号称亚洲第一，世界第二），再加上南非发大水、俄乌局势（世界钒矿储量最大的几个国家俄罗斯、南非、中国等等），以及上海复工，新能源电池等等都需要钒。3月份已经申请钒矿的采矿延期证书，现在正在开展
总结：技术上，股性激活，形态完美，又不追高。风口又叠加国改和绿电两大主流。基本是一点就着的。现在平台刚突破，买点很合理，也没让大家乱追高，性价比超值。