【中金削理想汽车目标价至130港元 首两季经历调整期】
5月23日，中金发表报告，指理想首季业绩大致符市场预期。因受到去年底高基数及季节性影响，首季交付量按季下滑。加上开支结构相对固定，致首季纯利按季急跌。报告称，理想首两季处于调整期，受惠降价订单增长复苏。其首季毛利率稳固，展望本季，降价已被市场反映，而L6销售占比增加或压抑汽车利润率。公司指引次季交付介乎10.5万至11万辆，该行料未来公司交付将按季急剧增加。基于现时订单增加及押后至明年推出纯电动车影响，该行削其今明两年经常性纯利预测分别37%及25%至升101亿元人民币及173亿元人民币。考虑到公司架构重组及调整推出新车款步伐，降H股目标价44%至130港元，相当于明年经调整预测市盈率20倍，评级跑赢行业。
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