创业板断头铡刀，用仓位控制风险！

  大家早上好！  

     昨日的走势非常凶险，创业板直接断头铡刀，一举跌破20日，30日均线！

     消息面上：找不到非常明显的利空消息：PMI4月数据并没有出台，3月是50分位上方，央行依旧逆回购。外围非常稳定。

      笔者翻看了各类消息，认为可能如下两个消息面对股指走势出现了压力：

               1、目前已经出现债券违约，使得投资者对于经济前景出现了悲观预期。空头股债双杀。

               2、当前黑色系期货市场火爆，有私募，游资，大户卖出 创业板追逐黑色系市场，与前年11-12月 权重火爆，大家卖出创业板的走势类似。

              另外技术上，创业板周K 已经到21周K 压力位置，因此出现一笔回调也是正常的。 

             走势上目前的走势 类似 去年8月27日-12月29日的大盘走势。

              由于 有色，煤炭正在涨价中，有色板块，煤炭板块的多头不会就此罢休，而且房地产销量看一季度房地产业绩也是大幅增长。

              因此 大盘只要不破60日均线，还会有一次向上波动的概率大。

              从基本面看，债券尽管出现一些违约，但是目前公布的4月份房地产销售数据依旧比较乐观，同时煤炭，有色目前由于期货价格开始大幅回升，

              这样煤炭企业，有色矿产企业的一季报，半年报不会太差。

              况且5月1日开始6000亿社保即将入市，而且现在国家队神出鬼没的，空头在当前基本面找不到利空的情况下，也会有所忌惮。

              所以近期的看盘要点： 观察国家队出手的情况（空头现在也很忌惮国家队），观察 有色，煤炭，房地产的多头进攻情况。关注 社保6000亿入市的消息面。

              只要多头守住 60日均线，下面出现一笔强势的反弹的时候，我们找高点 清仓。

              根据时间周期理论，危险的时间点 在 5月30日-6月10日之间。

              操盘策略上：股票仓位调整到30%-40% 以下， 用仓位控制风险。

 消息面：

1、一季度个人房贷增加一万亿元　　

　　中国人民银行20日发布2016年一季度金融机构贷款投向统计报告。房地产贷款增速上升。3月末，人民币房地产贷款余额22.51万亿元，同比增长22.2%，增速比上年末高1.3个百分点；一季度增加1.5万亿元，同比多增5045亿元，增量占同期各项贷款增量的32.5%，比上年占比水平高1.9个百分点。

2、　一季报透底公募操盘思路　　

　　随着基金一季报的陆续披露，公募近期的投资布局路径也逐渐浮出水面。统计显示，基于对经济阶段性企稳的预期，部分基金在一季度末选择提升股票仓位，并将此谨慎乐观的情绪延续至对二季度的布局。具体到未来的行业配置，从已披露的一季报看，基金整体呈现“双线并重”的思路：一是供给侧改革背景下石化、天然气、有色金属等盈利改善的周期性行业；二是以新能源汽车、人工智能、新兴消费等为代表的新兴产业龙头公司。

3、央行“呵护”短期资金面 逆回购量创近两个月新高　　

　　央行近期更加注重对短期流动性的调控。20日，央行以利率招标方式开展了2500亿7天逆回购，该操作量创下了近2个月的新高。但并未改变市场资金面的趋紧态势，昨日银行间市场中短期资金价格普涨。昨日，央行将逆回购操作量增至2500亿，创下了2月26日以来单日操作量的新高。鉴于当天到期逆回购为400亿，故昨日实现资金净投放2100亿。而上周全周才实现净投放700亿。

4、公募基金：股市杀跌空间有限 结构性机会突出　　

　　对于昨日市场的大幅下跌，多家基金公司认为，没有必要太过恐慌，应理性看待市场的后续发展。上投摩根基金认为，昨日市场大幅下跌，主要有三方面原因：一是市场前期反弹较多，已累积一定获利盘，部分资金有获利了结的需求；二是目前市场参与主体仍为存量资金博弈，缺乏增量资金，上攻乏力；三是4月以来债券市场的连续下跌对A股也产生一定的影响。

    上投摩根基金进一步分析称，尽管市场下跌，通过盘面观察，可以发现结构化特征明显，其中，行业景气度较高的新能源汽车、跨境电商、家用电器等新兴消费及消费板块有明显的相对收益，而行业景气度一般、估值无安全边际的许多个股则跌幅较大。这表明市场仍然是按照震荡市选择高景气度行业的逻辑来运行。因此，在宏观经济向好、汇率风险不大的背景下，市场整体下调幅度相对有限，在市场出现大幅调整时，更应该关注高景气度行业的相关标的。