这本书是很多价值投资者比较推崇的书，最近抽空读了下本书，作者邱国鹜是高毅资产创始人加董事长。曾经是南方基金投资总监和投委会主席，跨国对冲基金创始人、2800亿公募基金公司投研负责人等。邱国鹭奉行长期价值投资，注重通过研究优选出行业中的好公司，在其价值低估时买入并长期持有,到公司基本面发生质的变化或者公司价值明显高估时卖出。
看完这本书觉得这本书比较适合新手价投投资者学习，读完整本书感觉并不晦涩枯燥，书中观点对我也比较有启发，下面是摘录书中的精华部分。
股市投资原则：
1、便宜才是硬道理。
2、定价权是核心竞争力。
3、胜而后求战，而不是战而后求胜。意思是说就是等行业内战结束后，赢家产生后再做投资。腾讯、百度等都是在确定成为赢家后的十年来，涨幅依然惊人。
4、人弃我取，逆向投资。A股的情绪波动容易走极端，因此人多的地方不去。
“理性只会迟到，不会缺席。”
即使再伟大的投资人，犯错都是必然的。因此成熟的投资者应该把鸡蛋放到不同的篮子里，即使遇到风险也会在可控的范围内。我们大多数投资者都应该分散投资，平滑风险，而当牛市来的时候，都是鸡犬升天，也不会影响牛市的收益。
下跌后，悲痛欲绝；上涨后，欢欣雀跃。两者均务必要。其实，经济还是那个经济，公司还是那个公司，即不会因为急跌而变得更差，也不会因为急涨而变得更好。股价的短期起伏，反映的只是看客们的情绪波动，与企业价值无关。以买企业的心态做投资，不因急跌而失措，不因急涨而忘形。
市场经常对动态的，暂时的信息（如政策打压等）过度反应，而对本质的信息（公司的核心竞争优势，行业竞争格局）反应严重不足。
并不是所有的股票都适合逆向投资。
1、先看估值是否够低，是否已经过度反应了可能打的坏消息。
2、看遭遇的问题是否是短期的问题，是否是可解决的问题。
3、股价的暴跌本身是否会导致公司基本面的进一步恶化，即是否有索罗斯说的反身性。
钢铁有色煤炭这类夕阳行业有可能是价值陷阱，不适合越跌越买，计算机、通信、电子技术这些变化快的行业同样不适合越跌越买。但是食品饮料是适合做逆向投资的领域。食品安全事故往往是行业投资较好的买点，特别是那些没有被直接卷入安全事故或者牵涉程度较浅的龙头企业，可能更是建仓良机。
白酒行业12年的塑化剂事件就是白酒建仓的良机。
所谓投资，就是要牢牢的抓住定价权。比如茅台，他就有定价权，怎么提价都有人买。比如钢铁和化工，都没有定价权，稍微涨一点钢价，利润就被矿石涨价给赚走了。而且钢材没有产品差异化，没有差异化就没有定价权。
不为精彩绝伦的牛股倾倒，不被纷繁复杂的个例迷惑，不抱侥幸心里，不赌小概率时间，坚持按规律投资。
投资分析的基本工具
1、波特五力分析。把公司的上下游产业链，行业竞争格局和大背景分析：对上下游议价权，与竞争对手比较优势，行业对潜在进入者的门槛。
2、杜邦分析。弄清楚过去5年究竟靠什么模式赚钱。高利润？高周期？高杠杆？然后看公司战略规划，团队背景和管理执行力是否与其商业模式一致。
3、估值分析。同行横比和历史纵比，加上与未来成长空间比，显著低估买入。
趋势投资是可以不断止损的，每次错误最大的损失是有限的。所以，从这个意义上看，价值投资的风险比趋势投资的风险更大，因为价值投资缺乏自我的纠错功能，所以实践者必须是强者思维。
忘掉你的成本，是投资成功的第一步。投资就是个不断比较不同股票的过程，与成本无关。
卖出股票的三个理由：1、基本面恶化。2、价格达到目标价。3、有更好的其他投资。
锚固偏见的表现，潜意思里把原有股价当成合理、有参照性的锚点。其实，一个股票的便宜与否，看估值比看近期涨跌更靠谱；基本面大幅超预期时会越长越便宜，反之越跌越贵。
股市处于底部时，流动性萎缩，任何的抛盘都能打压股价，因此，股价能跌多深往往是由最恐慌的人决定的。换言之，市场的极端价格常常是最大的傻瓜决定的，所以股价总是上涨时超涨，下跌时超跌。
常常有人感叹股市的非理性行为，其实，价值投资者对这些非理性行为应该感激涕零。没有超跌，哪里来的低估？没有价值低估，哪来的超额收益？理解市场的非理性行为，淡然处之并加以利用，这是逆向投资的第一步。(摘录完)